Trilantic también negocia la venta de Talgo con Polonia e India para mejorar la oferta de Sidenor

Trilantic, el fondo de inversión que lidera Javier Bañón, ha abierto la negociación que mantiene con Sidenor para la venta del paquete del 29,9% que ostenta en Talgo a la compañía polaca Pesa y a la india Jupiter. De esta manera, busca ofertas que superen la planteada por la compañía siderúrgica vasca que ronda los cuatro euros por acción, por debajo de los cinco que ofreció la húngara Magyar Vagon en su opa por Talgo, pero por encima de la cotización del fabricante ferroviario de los últimos meses, que no ha llegado a superar los 3,4 euros por acción.

Con el inicio del nuevo año, los socios de Talgo han puesto fin a su pacto con el que Trilantic puede vender el paquete del 29,9% que tiene en el capital del fabricante de trenes sin cláusulas de arrastre con el resto de socios de la sociedad instrumental Pegaso: la familia Oriol (7%) y el 'family office' Torreal -de la familia Abelló- (3%).

De esta manera, el fondo de inversión trabajará sobre las ofertas abiertas con la compañía polaca Pesa y la india Jupiter Wagon con el objetivo de maximizar la rentabilidad de su venta de Talgo. No obstante, este aumento de opciones en la operación no significa que Trilantic aparque la opción planteada por Sidenor, que ronda los cuatro euros por acción, con la que ayer mismo mantuvo una reunión junto al Gobierno de España, según publica Cinco Días.

En este sentido, el ministro Óscar Puente reiteró ayer que la compañía vasca que preside José Antonio Jainaga es "el candidato que más encaja" al Gobierno central, al considerar que la compañía cumple los dos objetivos buscados por el Ejecutivo: impulso industrial y españolidad. Pero quiere encontrar una solución antes de que finalice enero, con el fin de dar estabilidad accionarial al fabricante ferroviario y blindar el futuro de la compañía.

Sin embargo, Puente apuntó que "entendemos que los accionistas tienen el legítimo derecho de realizar o no sus acciones y de obtener el mayor beneficio por ellas". Así, el Gobierno español seguirá ejerciendo su labor de "tutela" ante la búsqueda de nuevos inversores abierta por Trilantic.

El precio de la acción

Sidenor presentó una oferta al principal accionista de Talgo, el consorcio Pegaso Transportation (integrado por el fondo británico Trilantic, la familia Oriol y Juan Abelló) para la adquisición de una participación del 29,9%. La oferta de Sidenor se sitúa, según fuentes del mercado, en el entorno de los 4 euros por acción, lo que implicaría un desembolso de 148 millones por el 29,9%, y lo que le permitiría sortear el tope legal del 30% que la legislación establece para que sea obligatorio presentar una opa por el 100% de las acciones.

Informaciones más recientes apuntan a que la siderúrgica vasca ha rebajado sus aspiraciones en la toma de Talgo y no necesitará tomar el 29,9% del capital para ser el primer accionista de la compañía. Así, habría puesto sobre la mesa un máximo de 100 millones de euros, según ha podido saber elEconomista.es de fuentes próximas a la operación. Esto limitaría su participación a un máximo del 20% del accionariado siempre que Trilantic, actual máximo accionista, acceda a vender sus títulos a los 4 euros por título que ha ofertado el presidente de Sidenor.

Sin embargo, la aspiración de Trilantic (que ha disuelto el pacto societario con los Oriol y Abelló y ya puede vender su paquete directo del 30% por separado) es que el precio de la operación se acerque a los 5 euros por título, igualando así el que tenía la opa presentada por el grupo húngaro Magyar Vagon hace unos meses, y que finalmente fue vetada por el Gobierno español.

Entre tanto, el fondo ha tratado de calentar la acción y la oferta de compra con una supuesta propuesta del Fondo Polaco de Desarrollo, en manos de su Estado, para adquirir el 100% de Talgo e integrarlo en su fabricante local Pesa. Sin embargo, esa propuesta, que según Business Insider Polonia ya tenía hasta financiación, nunca llegó al Consejo de Administración de Talgo, que celebró su última reunión antes de Navidad.

El fabricante indio Jupiter Wagons, que diseña coches de pasajeros, vagones para mercancías y todo tipo de piezas, también mostró interés por convertirse en socio industrial de Talgo, opción que podría casar en alianza con Sidenor.