Macroeconomía

La adicción de la deuda pública a los estímulos de los bancos centrales es cada vez más obvia. Cualquier señal que invite a pensar en su retirada tiene el mismo final: ventas en el mercado de deuda. Detrás de las de hoy se encuentran, por un lado, el primer dato de PIB de Reino Unido tras el Brexit, mejor de lo esperado, y las declaraciones realizadas en los últimos días por Mario Draghi, presidente del BCE, acerca de que los tipos no pueden estar en torno al 0% indefinidamente. Pero la huida de este activo no se limita a hoy, desde el 30 de septiembre, cuando el bono español empezó a tensionarse desde el 0,88%, la deuda pública europea arroja pérdidas medias del 3%.

El comercio exterior de México mostró un déficit comercial de 1,608 millones de dólares en septiembre, saldo que se compara con el déficit de 1,474 millones de dólares reportado en igual mes de 2015, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Poco a poco y año tras año los alemanes tienen más activos extranjeros en sus manos. Gracias a la acumulación de enormes y continuos superávits por cuenta corriente, la posición de inversión internacional neta (PIIN) de Alemania ha superado el 50% de su PIB en el segundo trimestre de 2016 (en 2012 no llegaba al 25%), según datos de Eurostat. Es decir, la posición acreedora de los alemanes en el mundo es cada vez mayor gracias a las exportaciones, pero también al saldo positivo de la balanza de rentas (dividendos e intereses).

Poco a poco y año tras año los alemanes tienen más activos extranjeros en sus manos. Gracias a la acumulación de enormes y continuos superávits por cuenta corriente, la posición de inversión internacional neta (PIIN) de Alemania ha llegado a superar el 50% de su PIB (en 2012 no llegaba al 25%). Es decir, la posición acreedora de los alemanes en el mundo es cada vez mayor gracias a las exportaciones, pero también al saldo positivo de la balanza de rentas (dividendos e intereses).

Tomamos un café con Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4. El dirigente explica que aunque los últimos datos macro en Europa están siendo positivos "el crecimiento va a ser muy suave" y recuerda al inversor en renta fija que "los tipos actuales no pueden ser justificados bajo ningún concepto en una formación libre de precios".

Las características de nuestra economía habían sido, desde el inicio de la Restauración en 1874 hasta 1959, las derivadas del cierre de posibilidades de importar. Por ejemplo, cuando se lee la colección de la Revista Nacional de Economía, en 1916 impresiona cómo esto Emilio Riu lo vinculaba a que España fuese (si tenía aislamiento, o no; si existía apertura) un país independiente, en el artículo ¿Puede y le conviene a España ser nación independiente? Como ha señalado esa gran investigadora de cuestiones de la economía contemporánea española, que es Elena San Román todo esto culmina con la influencia "que el nacionalismo del primer tercio del siglo XX ejerció sobre las autoridades económicas civiles en la inmediata posguerra.

La agenda macroeconómica de la semana nos dejará los datos del PIB del tercer trimestre de España, Reino Unido y Estados Unidos, así como la evolución del IPC interanual de España y Alemania de octubre. Además, se dará a conocer el dato de desempleo del tercer trimestre en México. Por su parte, la temporada de resultados continúa su curso en una semana en la que salen a escena las grandes tecnológicas de Wall Street.

Cristiano Ronaldo está inmerso en una pesadilla. El delantero del Real Madrid apenas suma cuatro goles en lo que llevamos de temporada. Es su peor versión desde que aterrizó en el equipo blanco. Datos 'macro' que anoche quedaron ratificados por las sensaciones 'micro' que dejó el luso en el duelo ante el Athletic Club.

La agencia canadiense de calificación crediticia DBRS ha confirmado la nota 'BBB low' con tendencia 'estable' a la deuda soberana a largo plazo emitida por Portugal, por lo que aleja el riesgo de que la única firma que mantiene a los bonos portugueses dentro del grado de inversión retirase su confianza a la deuda lusa, lo que habría impedido a Portugal seguir beneficiándose del programa de compras del Banco Central Europeo (BCE).

Las exportaciones de Castilla y León hasta agosto subieron un 12,3 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior (1,3 por ciento en España) y alcanzaron los 10.609 millones de euros.

Tal día como hoy en el año 1987 la bolsa norteamericana sufrió la mayor caída diaria de su historia. En concreto, el índice Dow Jones se desplomó casi un 23%, un retroceso aún mayor de los que experimentó durante el 'crash' del 29, cuando el descenso máximo diario se quedo en el 13,5%.

Tal día como hoy en el año 1987 la bolsa norteamericana sufrió la mayor caída diaria de su historia. En concreto, el índice Dow Jones se desplomó casi un 23%, un retroceso aún mayor de los que experimentó durante el 'crash' del 29, cuando el descenso máximo diario se quedo en el 13.5%.

Madrid, 19 oct (EFE).- La prima de riesgo española ha iniciado la sesión de hoy en 107 puntos básicos, apenas un punto más que la víspera, después de que el interés del bono a diez años con el que se calcula cayera hasta el 1,092 % desde el 1,098 % previo.

Pekín, 19 oct (EFE).- La inversión en activos fijos de China repuntó en septiembre hasta crecer un 9 % con respecto al mismo mes de 2015, impulsada por la fuerte aportación del sector público, informó hoy la Oficina Nacional de Estadísticas china.

Conviene, con todas las limitaciones que respecto a las estimaciones macroeconómicas han expuesto todos los expertos en el empleo de esas magnitudes, contemplar cómo hemos conseguido salir de una situación penosa que arrastrábamos desde nuestra plena incorporación a la Revolución Industrial, que tuvo lugar en el reinado de Isabel II, una reina tan injustamente criticada, a pesar de que, en gran medida, fue la que nos incorporó a la realidad económica, social y política contemporánea.

Se conocerá el dato final del IPC interanual de la Eurozona y de Estados Unidos de septiembre, así como el de producción industrial de Rusia y EU del mismo mes. También habrá datos de empleo del pasado mes en Reino Unido Y Rusia. La Fed hará público su libro beige a lo largo del miércoles y el Banco Central Europeo celebrará su reunión mensual.

La volatilidad observada en especial durante el último mes aviva los temores respecto a la salida de inversión extranjera en México, que en el trimestre de abril a junio se ubicaron en 959 millones 594,500 dólares, mientras que en el mismo periodo del año anterior representaban 162 billones 223 millones 466,000 dólares, de acuerdo con reportes del Banco de México (Banxico). Analistas prevén una disminución de capitales de inversión de cartera, mientras la tenencia de valores gubernamentales en manos de extranjeros descendió 5.66% al 27 de septiembre de 2016.

Después de tres sesiones de tímidos descensos, el Ibex se revolvió al alza el viernes para anotarse un 1,8% en la sesión y despedir la semana con una subida del 1,7%, hasta los 8.767,9 puntos. Las dos anteriores las había cerrado en rojo.

La Asociación de Exportadores (ADEX) confía que la decisión del gobierno ecuatoriano de reducir gradualmente las sobretasas arancelarias a 2838 partidas, del 26 de octubre próximo hasta junio del 2017, contribuirá a normalizar la relación comercial con ese país, resquebrajada desde el 2009 cuando empezó a aplicar medidas paraarancelarias que perjudicaron principalmente las exportaciones manufactureras y a las Pymes peruanas.