Dia presentará sus cuentas anuales correspondientes a 2018 el próximo viernes, 8 de febrero, casi quince días antes de lo previsto. El objetivo de la compañía es dar a conocer la recuperación de su negocio que se ha visto en el arranque de este año y, además, ganar la carrera a LetterOne para que su hoja de ruta –plan estratégico y ampliación de capital por 600 millones de euros- llegue antes a la Junta de Accionistas.
Es una carrera contrarreloj. Fuentes del mercado reconocen que Mikhail Fridman, fundador de LetterOne, debe saber jugar muy bien sus tiempos y que, sobre todo, "debe darse prisa" si quiere ser el vencedor en la guerra abierta públicamente que mantiene contra Dia desde hace un par de meses. "Según apuntó en el anuncio de la OPA (Oferta Pública de Adquisición) ayer, se prevé que la solicitud de la oferta así como el folleto explicativo se presentarán ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en las próximas dos semanas", apunta Ana Gómez, analista de Renta 4. La Ley de opas contempla que será en el plazo de un mes máximo desde el anuncio cuando el oferente debe hacer oficial su oferta.
Dia, por su parte, ha acelerado sus planes de presentación ante el mercado a este viernes. Según las previsiones iniciales que todas las compañías conceden a Bloomberg, la presentación de resultados de Dia se esperaba, en principio, para el próximo 21 de febrero. No obstante, fuentes de la compañía aseguran que no se han adelantado las fechas según lo planificado con anterioridad ni de la presentación de resultados ni de la convocatoria de la junta de accionistas, prevista sobre la mitad del mes de marzo.
Además, hoy está reunido el Consejo de Administración de la compañía, en principio, sólo para aprobar los resultados de 2018 y el plan estratégico, del que se desvelarán los principales "pilares", según estas mismas fuentes, el próximo viernes. No obstante, y aunque no esté agendado, la lógica lleva a pensar que el Consejo también se encargue de valorar la OPA lanzada por LetterOne en sentido desfavorable, al considerar la oferta insuficiente y después de meses trabajando en un plan de salvamento para la compañía los próximos años.
El accionista debe esperar
El repunte del 63% que protagonizó ayer la acción de Dia hasta los 70 céntimos por título descuenta, según los analistas, la posibilidad de que LetterOne mejore tibiamente su oferta inicial. Hoy, la acción repunta hasta los 0,72 euros, lo que la sitúa un 7,4% por encima del precio al que valora Fridman a la compañía, en 0,67 euros. Esto arroja una valoración de 417 millones de euros, aunque el magnate ruso tan sólo debería desembolsar algo más de 296 millones de euros, ya que la oferta se dirige al 70,999% que no controla ya de la firma. El fondo especializado en retail cuenta en su poder con el 29% desde el pasado 19 de octubre.
Desde SelfBank reconocían ayer que "no se descartaba que hubiera una mejora de la oferta". Y en esta misma línea han ido otros analistas con el concepto de esperar y ver. "Va a haber dos procesos paralelos que se van a desarrollar simultáneamente. En primer lugar, la aprobación por parte de la CNMV y las autoridades de competencia. Qué sucedería en caso de no alcanzarse el nivel mínimo de aceptación del 50% de las acciones a las que se dirige la oferta. Qué considera Letterone como acuerdo satisfactorio con la banca acreedora. Y, por último, el posicionamiento del consejo de administración", enumera Gómez, de Renta 4.
El posicionamiento de los accionistas minoritarios, que "han aumentado considerablemente en el último año y medio", según reconocen fuentes del mercado, puede ser clave. LetterOne necesita, no obstante, contar con el respaldo del 35,51% de los accionistas institucionales para que salga adelante su oferta. Fuentes conocedoras de la situación aseguran que, por el momento, la compañía no está manteniendo reuniones con los institucionales para determinar cómo se posicionan ante la guerra abierta que debe resolverse en el próximo mes.
