Madrid 
Perro ladrador, poco mordedor. Pero esta vez, y a diferencia de la primera investidura, Trump sí que ha mordido. Este 2 de abril, el llamado Día de la Liberación, se anunciaban de forma oficial los aranceles con los que el presidente de EEUU llevaba amenazando desde su campaña electoral. Donald Trump impone a cualquier país del mundo un 10% de impuestos, que se agravan hasta el 54% en el caso de China y del 20% para los países de la UE. La noticia desataba toda una sangría en los mercados que han cerrado la semana con uno de los peores comportamientos del año, siendo especialmente cruda para las bolsas de EEUU.
Los principales índices del parqué estadounidenses firman su peor saldo semanal en lo que va de año y el S&P 500 y el Nasdaq 100 agrandan sus pérdidas en 2025 al 12% y al 15% respectivamente. Tampoco se ha salvado Europa que, hasta el momento, estaba resistiendo el envite de Donald Trump. En el Viejo Continente, por primera vez desde enero, el EuroStoxx cedió los 5.000 puntos y borra todas las ganancias cosechadas durante el ejercicio (que llegaron a superar el 13% cuando marcó máximos históricos en los 5.540 puntos).
"Tres años de fuerte crecimiento mundial dejaron los precios de los activos altos, las primas de riesgo comprimidas y las expectativas de beneficios elevadas. Incluso antes del choque arancelario de esta semana, las perspectivas de crecimiento mundial habían comenzado a oscurecerse, dado el debilitamiento de la tasa de crecimiento de Estados Unidos y el cambio inesperado en el enfoque de la política estadounidense de recortes de impuestos a recortes de gastos. Hasta hace poco, la renta variable europea ha resistido la tendencia, impulsada por el optimismo en torno al paquete fiscal alemán a gran escala. Sin embargo, ahora también han empezado a ponerse al día con el deterioro de la narrativa macroeconómica mundial", explican desde Bank of America.
A nivel técnico, todo apunta también a que las caídas van a seguir extendiéndose a lo largo de las próximas semanas. Uno de los indicadores eran los 18.800 puntos del Nasdaq 100, "que se han convertido en la línea divisoria que separa un contexto de posible contraataque alcista de uno potencialmente bajista", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Pero, con las pérdidas de las dos últimas sesiones, el principal índice tecnológico cede hasta la zona de los 17.800 puntos y abre la puerta a una nueva espiral de correcciones. El riesgo ahora está en retroceder hasta los mínimos del pasado agosto, cuando se produjo uno de los sustos de mercado de 2024 ante el desplome de la bolsa japonesa y el Nasdaq 100 cayó hasta los 17.435 puntos a nivel intradía. Esto es, la cesión de soportes del índice tecnológico apunta a nuevas pérdidas que pueden extenderse algo más de un 2% adicional hasta esos niveles del verano pasado. "Operativamente, una vuelta a esos mínimos la vería como una oportunidad inmejorable para comprar bolsa norteamericana, teniendo claro que si seguimos dentro de una tendencia alcista esos mínimos no deberían ser perdidos", aconseja Joan Cabrero.
Aunque en tiempos de incertidumbre, el pánico suele ser el conductor del comportamiento de inversor, la historia demuestra la capacidad de reconstrucción de los mercados. "Ante un escenario de volatilidad como el actual, recomendamos mantener la calma y evitar decisiones precipitadas que puedan perjudicar la estrategia de inversión. Es fundamental recordar que los mercados se han enfrentado a ciclos similares de incertidumbre en el pasado y siempre han demostrado su estabilidad y crecimiento. Un perfil de riesgo adecuado, una buena diversificación, así como una correcta planificación financiera, son las claves a tener en cuenta para cumplir los objetivos de inversión a largo plazo", recomiendan desde atl Capital.
Estas caídas abren nuevas oportunidades en valores buscando una fórmula de rentabilidad más atractiva, pero en estas inversiones (pensadas para el largo plazo) se deben manejar stops de protección. A continuación se ofrece una selección de 12 valores de calidad de los mayores de Europa y otra docena de americanos, con las mejores recomendaciones de compra y los niveles en los que sería óptimo comprar y vender sus acciones. Debe tenerse en cuenta también que las negociaciones entre Donald Trump y las potencias afectadas por las políticas proteccionistas pueden ser fructíferas y provocar un rebote en los mercados.
Valores europeos
La banca esta siendo una de las grandes afectadas del golpe arancelario, por la presunción de que la crisis que se derive obligará a los bancos centrales a acelerar la bajada de tipos. Así se entiende que Intesa Sanpaolo esté muy próxima a su zona de compra. Concretamente, se encuentra a un 1% de distancia de los 3,60 en los que Cabrero aconseja esperar para entrar. En su caso, los objetivos a manejar se encuentran a una potencial subida del 25% hasta los 5 euros por acción. El nivel en el que habría que vender se localiza en los 3,15 euros.
Banco Santander, en representación española y del sector bancario, también se aproxima a su zona de compra. Concretamente, el experto de Ecotrader recomienda adquirir las acciones del principal banco español (por capitalización) en el entorno de los 5-5,20 euros, un nivel que califica como un auténtico "regalo". De esos precios, la entidad financiera, tras las nuevas caídas de este viernes, se encuentra a un 6% de distancia.
La tesis de inversión en esta compañía es comprar sus acciones buscando como objetivo, primero, los actuales máximos del año en los 6,65 euros y, una vez superado ese nivel, una subida libre. Esto dejaría un rendimiento, como mínimo, del 23%. En su caso, habría que sellar a fuego los 4,75 euros como stop.
Deutsche Telekom también se encuentra al limbo del nivel de compra recomendado por Cabrero, establecido en los 32,6 euros. El objetivo es comprar en esta zona buscando los 36 euros hasta los que hay un potencial de revalorización de más del 9% y posterioremente una subida libre. El stop de protección habría que situarlo en los 30 euros.
Las acciones de Axa rozan los 37 euros que Cabrero localiza como precio óptimo para adquirir. La tesis de inversión de esta compañía es volver a recuperar los actuales máximos del año y continuar con la subida libre en la que se encontraba su cotización. Los 34,5 euros serían el nivel que sus títulos no deberían perder en ningún caso.
Airbus y Sanofi son las siguientes de esta lista más próximas a sus puntos de entrada, pero aún deben ceder entre un 2 y un 4% respectivamente para llegar a estos niveles. En el caso de la compañía francesa, su zona de compra se encuentra en los 145 euros por acción. Actualmente, la fabricante de aviones (y uno de los valores de Tressis Cartera Eco30, el fondo de inversión asesorado por elEconomista.es) cotiza en el entorno de los 147 euros. Joan Cabrero apunta que el auténtico regalo sería comprar los títulos de Airbus en los 130 euros. El propósito de esta inversión sería buscar los 180 euros que dejarían retornos del 24% en el primer nivel de compra y se agradarían al 38,5% si se consigue comprar en el nivel inferior. En esta compañía, la zona de protección se localizaría en los 124 euros.
En el caso de Sanofi, el experto aconseja esperar a una caída a los 92,5 euros para comprar sus entradas. La potencial rentabilidad que se le sacaría a esta inversión escalaría hasta el 13%. Cabrero establece el objetivo de esta compañía en sus actuales máximos del año, en los 111 euros, que sería la barrera a superar. En caso de vaivenes, el asesor del portal premium de elEconomista.es aconseja cerrar posiciones si pierde los 87,5 euros.
En las primeras reacciones a los aranceles de Donald Trump, las compañías eléctricas fueron uno de los sectores que mejor aguantaron el golpe en Europa. Resistieron, precisamente, ante la idea de que se produciría un ajuste monetario más veloz de lo inicialmente previsto y eso beneficiaría el grueso de su negocio. Sin embargo, el optimismo duró poco y el viernes estas utilities también fueron atrapadas por las garras del negativo. Así, tras anotarse una subida del 4,5% el jueves, Enel sufría retrocesos por encima del 3% en la última sesión de la semana. En su caso, su zona de compra se sitúa en los 7,25 euros, de los que se distancia a una caída adicional de otro 2% apróximadamente. Para ella, la meta sería alcanzar los 9 euros, hasta los que tiene una potencial subida del 20%. Habría que fijar un stop de protección en los 6,8 euros.
Valores americanos
La inversión en las compañías americanas seleccionadas está condicionada al comportamiento del Nasdaq 100. El mantenimiento de los niveles de agosto del año pasado es clave para que, tarde o temprano, el índice tecnológico retome la estela alcista y no entre en una espiral bajista. Si finalmente cede ese soporte clave, Cabrero aconsejaría extremar la precaución.
Por el momento, estos niveles se siguen manteniendo y hay ciertas compañías que se aproximan a sus zonas de compra. La más cercana a ellos es Microsoft. Cabrero sitúa el nivel óptimo de entrada en la big tech en los 370 dólares. Sería un auténtico regalo adquirir las acciones de la firma en los 300/310 dólares. La idea es que esta compañía vuelva a superar sus máximos históricos, hasta los que tiene un recorrido alcista del 26%. Habría que deshacer posiciones si pierde los 300.
La que ha sido la reina del mercado estadounidense hasta este 2025, Nvidia, abre ahora una nueva oportunidad de entrada, si cede a los 90 dólares, "que son los mínimos de agosto", explica Cabrero. El objetivo sería buscar nuevos máximos históricos, situados actualmente en los 153 dólares. El stop de protección se localiza en los 60 dólares.
MasterCard podría ser otra de las opciones de inversión, con la que se buscarían retornos del 14% como mínimo. Para ello, habría que esperar a una caída de sus aciones hasta los 465 dólares, con los que las rentabilidades hacia objetivos (q ue se fijan en los 580 dólares) se agrandarían hasta el 25%. Por si los vaivenes persisten, el nivel en el que sería recomendable cerrar posiciones serían los 450 dólares.
Cabrero señala los 490 dólares de Meta como una gran oportunidad de compra del valor, aunque los inversores aún podrían aguardar un poco más y esperar a una corrección hasta los 412 dólares. La idea sería buscar que Meta alcance los 740 dólares, es decir, lograr un 51% de rendimiento. Cabrero aconseja situar el stop de protección en los 385 dólares.
Walmart aún debe un 6% para situarse en los niveles en los que el experto de Ecotrader aconseja adquirir sus acciones. Una vez haya cedido hasta esta zona, el objetivo sería alcanzar primero los 105 dólares (potencial alcista del 23% y después entrar en subida libre. Para evitar mayores riesgos, el stop debería situarse en los 55 dólares.