A pesar de que la semana empezaba a favor de las bolsas estadounidenses con un nuevo rally de las empresas tecnológicas, Europa toma la delantera frente a las caídas de Wall Street. Las subidas de los índices europeos doblan las alzas de sus homólogas americanas en esta primera semana de cotización completa del 2025. Estos días el mercado se han visto marcados por las ventas en renta fija, que ha visto un aumento de sus rentabilidades ante la fortaleza del empleo en Estados Unidos, según indicaron varios datos durante la semana. Aunque las subidas del Viejo Continente ascienden al 2% en el saldo semanal, Ibex 35 se queda rezagado, aunque en terreno positivo, ya que suma un 0,59% a su cotización en los últimos cinco días y consigue cerrar en el entorno de los 11.720 puntos.
Al otro lado del Atlántico, los inversores han estado especialmente atentos a los datos de empleo en la región que se han ido publicando a lo largo de la semana, en busca de señales de debilidad económica en Estados Unidos, y que con esto la Reserva Federal vuelva a tomar una postura dovish de los tipos de interés.
Pero las cifras han demostrado todo lo contrario, especialmente este viernes que se publicaron los datos finales de diciembre, mes en que el empleo no agrícola alcanzó las 256.000 nóminas no agrícolas, un 55% por encima de las 165.000 esperadas. Esto muestra la salud no solo del empleo, sino de la economía estadounidense, aunque también aumenta las posibilidades de que siga subiendo la inflación en la región, limitando el margen de actuación de la Fed con respecto a su política monetaria. Por lo tanto, el mercado especula que no llegará otra bajada del precio del dinero hasta el verano.
Ante esta limitación de las expectativas de recortes de tipos por la presión inflacionaria, que preocupa también por la vuelta de Donald Trump a la Casa Blanca ante sus promesas de aranceles, la renta fija no ha tardado en ver sus rendimientos escalar rápidamente. En esta última sesión, la rentabilidad del bono americano a 30 años ha superado el 5%, mientras el T-Note subía hasta alcanzar el 4,75% al cierre del mercado europeo. Por contagio, el bono español a 10 años también tiene una subida en su rentabilidad; ahora su rendimiento asciende al 3,2%.
La renta variable estadounidense se llenó de caídas en la sesión del viernes. Al cierre del mercado europeo, la cotización estaba totalmente coloreada de rojo, con los principales índices de Wall Street acumulando pérdidas semanales. El Nasdaq 100 llegaba a caer hasta a un 2,7% esta semana, que contó con una jornada menos por el funeral del expresidente Jimmy Carter. Mientras, la referencia del país, el S&P 500, menguaba su cotización un 2%. Ambas principales referencias en terreno negativo a nivel anual, muy por debajo de las europeas. El índice tecnológico se anota un descenso del 0,6% en 2025, mientras el selectivo de las 500 firmas cae un 1%.
A pesar de haber marcado pauta con sus ascensos, las bolsas europeas también corrigieron su cotización durante la jornada del viernes, contagiadas de sus homólogas al otro lado del Atlántico. Aun así, lograban anotar a nivel semanal, con ascensos en torno al 2%. La bolsa de Milán ha tomado el liderazgo en el continente, tanto a nivel semanal como anual. El FTSE Mib consigue anotarse una subida del 2,8% esta semana, lo que llevado al índice a convertirse en el más alcista del continente en lo que va de 2025, con un aumento del 2,6% desde los niveles en los que empezó el año.
De vuelta con el saldo semanal, la referencia del Viejo Continente, el EuroStoxx 50, cerró finalmente con un ascenso del 2,2% en este periodo. Este lunes, la bolsa europea se anotó su mejor sesión desde noviembre del año 2022, gracias a su subida del 2,3%. El Cac 40 francés, el índice más castigado durante el 2024, consigue un alza del 2% esta semana, mientras el Dax alemán, el mejor índice europeo el año pasado, sube un 1,6% semanal. El Ibex, como se mencionaba anteriormente, asciende un 0,59%, en línea con el ascenso del FTSE 100 en estos días, del 0,3%.
La banca lidera en la bolsa española
Esta semana, todo el sector bancario español tiene las mayores subidas de la bolsa española ante la menor expectativa de bajadas de tipos. Y es que el índice de estas firmas, el Ibex Banks, sube un 5,3% en estos últimos días. CaixaBank se adelanta y sube un 8,8%, mientras Banco Sabadell y BBVA ocupan la segunda y tercera posición como más alcistas de estos días. Ambas entidades bancarias escalan un 8,4% y un 7% su cotización, en una semana en la que el banco de origen vasco ha reformulado su oferta de compra para lograr su fusión con la firma catalana.
En contraste, las caídas las protagonizan las eléctricas españolas. Acciona Energía y Solaria ceden un 7,2% y un 5,8%, respectivamente. Mientras, Acciona cae un 5,9% semanal. Desde Renta 4 explican la subida del sector bancario "gracias a las nuevas subidas de TIRes [rentabilidades de los bonos], que, por el contrario, continúan penalizando a renovables y utilities".
El cambio en las expectativas de tipos le han dado una nueva ventaja al dólar estadounidense, lo que llevó al tipo de cambio frente al euro a caer hasta los 1,023 billetes verdes, niveles que no se veían desde noviembre de 2022. Mientras, el Brent llegó a superar los 80 dólares por barril, niveles no vistos desde octubre del año pasado por la nueva ola de sanciones a Rusia. El oro cerraba por encima de los 2.690 billetes verdes.