El mercado de renta fija contó esta semana con unas sesiones atípicas por la festividad de Acción de Gracias en Estados Unidos. Sin embargo, con la reapertura de Wall Street de este viernes las compras volvieron a imponerse tanto en los bonos soberanos estadounidenses como entre los europeos. El bono soberano a diez años cayó hasta el 4,21% de rentabilidad en el mercado secundario, seis puntos básicos por debajo del punto de partida de esta semana. No obstante, la deuda europea registró una presión compradora superior.
La referencia alemana cierra la semana en el 2,1%, en la mitad del rendimiento que exige el mercado por la deuda estadounidense y con el español al mismo vencimiento en el 2,82%. En los últimos cinco días todos los títulos europeos a diez años recortan su rendimiento en más de 10 puntos básicos. Todos, salvo el francés. La posibilidad de que la moción de censura propuesta por Le Pen pueda tumbar al gobierno provoca mayor aversión al riesgo de los inversores a los títulos galos. El bono francés cierra la semana en el 2,92% y a la par de lo que se pide por la deuda griega a diez años. De hecho, durante esta semana que cierra noviembre se vio al bono griego con un retorno inferior al francés por primera vez en la historia.
El cierre mensual sigue la misma línea que el semanal: más compras en la eurozona que en el caso estadounidense a pesar de la crisis política en Alemania, ahora también Francia, y a pesar del repunte de inflación en Estados Unidos de una décima tanto en el PCE general como en el subyacente.
Con todo, la deuda soberana estadounidense digiere el primer impacto de la victoria republicana al cerrar el penúltimo mes del 2024 con una rentabilidad inferior a la vista al comienzo del mismo y después de ver al bono estadounidense en la zona del 4,5%. "Los inversores están más pendientes de lo que ocurre en EEUU, en relación a la nueva presidencia de Donald Trump y sus efectos macroeconómicos sobre el crecimiento, que a los datos de precios, que se asumen como esencialmente embridados", comentó Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad.
Ni siquiera la renta fija nipona incrementa su retorno en las últimas semanas a pesar de que el Banco de Japón sea de los pocos bancos centrales que está en el proceso de endurecer su política monetaria.
