Madrid
Las 500 mayores gestoras del mundo ya cuentan con más de un tercio de su patrimonio en productos de gestión pasiva, según detalle el último informe de Thinking Ahead Institute, vinculado con la consultora WTW, con cifras de cierre del año pasado. En concreto, el volumen que representan los ETF y fondos indexados en el volumen total de su gama alcanzó un 33,7%, un porcentaje que supera la barrera del 31,7% que representaba en 2022.
Estos datos son coherentes con el auge de la gestión pasiva en los últimos años, que ya suma casi 14,5 billones dólares globalmente, según los datos de la la consultora especializada ETFGI. Solo en lo que va de año han logrado atraer 1,24 billones de captaciones netas, un nuevo récord para un segmento que se ha convertido en decisivo para la industria de inversión.
De ahí el impulso que están dando las gestoras a los fondos pasivos, reorientando su oferta de productos de una u otra manera para atraer clientes. De hecho, muchas firmas para intentar diferenciarse en un mercado copado por unas pocas grandes firmas como BlackRock o Vanguard, que han ganado cuota a base de mucho volumen y comisiones de gestión ultra bajas, han entrado de lleno en el mundo de la gestión activa de los ETF. La última en anunciar el lanzamiento de productos de este tipo ha sido Robeco.
Todo este interés por la gestión pasiva también se refleja en el crecimiento que están logrando esta clase de vehículos. Según el informe de WTW, el volumen patrimonial en productos pasivos creció más del doble que activos, un 20,7% frente a un 10% en 2023, dentro del grupo de las mayores firmas globales, que aglutinaban 128 billones de dólares al cierre del año pasado.
Los autores del informe destacan que este interés por la gestión pasiva se va a mantener en los próximos años, dados los mejores resultados de rentabilidad respecto al coste de estos productos que logran los inversores, sobre todo en mercados como Estados Unidos, mientras que en Europa una regulación más proclive a la transparencia en el precio también favorece su crecimiento.
El estudio también destaca el creciente interés de los inversores por los mercados privados (incluyendo hedge funds y units linked), que experimentó un crecimiento del 22,4% a lo largo de 2023, el mayor de todas las clases de activos, hasta acaparar ya casi un 6% del total de activos.
Otro de los puntos que sobresalen en el informe es la importancia que ha adquirido la inversión responsable, que sigue los criterios ambientales, sociales y de gobernanza, que experimentó un crecimiento del 15,5% en 2023 hasta acaparar casi un 30% de las inversiones dentro de la cartera de las grandes gestoras mundiales, el mayor porcentaje de los últimos tres años, y pese a que en Estados Unidos se ha convertido en un tema tabú hasta el punto de muchas firmas prefieren evitar nombrar de esta manera a estos productos para evitar discrepancias políticas.
Líderes globales
Pese a que las cifras del informe están ya desactualizadas, sirve para ofrecer una radiografía del sector a nivel mundial. Dentro de las mayores gestoras, BlackRock sigue liderando el ranking, seguida de Vanguard, Fidelity, State Street Global y JP Morgan, todas ellas firmas norteamericanas, al igual que otras nueve que se encuentran en el top 20 por volumen de activos. En este grupo también aparecen cinco gestoras europeas: UBS, Allianz, Amundi, BNP Paribas y Natixis IM (ver gráfico arriba).
Para encontrar una gestora española hay que bajar hasta el puesto 99, donde se encuentra Banco Santander y mucho más abajo en la posición 127 aparece CaixaBank