Madrid
Si hace un tiempo el nombre de Indexa podía pasar desapercibido -aunque es el mayor gestor automatizado de España con 64.000 clientes-, desde hace un mes ha conseguido convertirse en un serio competidor. La adjudicación de uno de los cinco lotes de planes de empleo de promoción pública a Caser (de los tres que presentaron con la firma fundada por Françoise Derbaix, Unai Ansejo como asesores de inversión, aunque también presentaron dos con el roboadvisor Finizens) se une a la salida al BME Growth, donde ya capitaliza casi 243 millones de euros, tras una valoración inicial de 150 millones.
Tras la justificación del 0,10% de comisión de gestión de los planes de Caser, cuyas alegaciones fueron finalmente aceptadas , al igual que el 0,15% de BBVA -ambas inferiores al 0,20% del resto de competidores y muy por debajo del 0,26% de VidaCaixa-, la indexación entra a competir con las grandes gestoras del sector, en un contexto en el que Europa va a ser muy exigente con la justificación del precio de los productos de inversión.
En el borrador de la Retail Investment Strategy (RIS), se quiere reforzar la transparencia en la distribución de los productos de inversión colectiva y poner límites a las retrocesiones en la comercialización de fondos cuando se trata de asesoramiento no independiente. Y aunque esta propuesta está más pensada para los fondos, el debate sobre los costes de los vehículos de inversión va a centrar las estrategias de las firmas de inversión.
Precisamente el último estudio de la consultora Oliver Wyman, titulado The Renaissance of ETFs, asegura que los fondos cotizados representarán una cuarta parte de todos los activos en fondos en los próximos cinco años, al incrementar su cuota de mercado del 17% actual al 24% en 2027. Y lo argumenta en la importancia cada vez mayor que asignan los inversores a los costes de los productos en los que invierten.
Esta situación no es baladí para las firmas como refleja una reciente encuesta de PWC a 500 firmas de gestión de activos e inversores institucionales, que advierte de que casi tres cuartas partes de las gestoras de activos están considerando la posibilidad de adquirir o fusionarse con un rival. "Hay mucha presión sobre los costes en la industria y sobre los márgenes, lo que está obligando a las gestoras a analizar su masa crítica", explican en la consultora
Debido a este escenario, las gestoras, sobre todo las de mayor volumen patrimonial, llevan unos cuantos años reforzando su capacidad en mercados privados y gestión pasiva para reforzar su negocio, en un momento en que según las cifras de PWC, el asesoramiento automatizado, crecerá en los próximos cuatro años los seis billones de dólares.
En este contexto, la elección del lote de Caser en el que figura Indexa como asesor de inversiones, situará al roboadvisor en la pugna por un segmento de negocio, el de los planes de empleo, que será uno de los motores de crecimiento del sector. Un motor pequeño, eso sí, por la estimación del volumen que espera captar, pero con muchas revoluciones.