"Parece que las tímidas sanciones de Occidente no han sido un elemento disuasorio para el presidente ruso Vladimir Putin. Tal vez incluso fueron un incentivo para que siguiera adelante y lanzara un ataque a gran escala contra Ucrania, en lo que ahora parece ser la crisis de seguridad más dramática en Europa desde la Segunda Guerra Mundial". Así describe la situación actual Gregor Hirt, Global CIO Multi Asset MA de Allianz Global Investors, que compartía en un encuentro digital su punto de vista sobre la situación geopolítica actual y las implicaciones que ésta tendrá para los mercados con Virginie Maisonneuve, directora de inversiones global de renta variable y Julian Le Beron, director de renta fija global.
En un contexto en el que, a primera hora del jueves, el futuro del S&P bajaba con fuerza (-2,5%) y el futuro del Euro Stoxx se desplomaba más de un 4%, mientras que el petróleo y el oro figuraban entre los principales refugios comprados por los inversores, para Hirt "es probable que esto afecte en mayor medida a las clases medias bajas de la mayoría de los países europeos, lo que conllevará un crecimiento más débil, mientras que los posibles apagones podrían provocar una ralentización de la producción, lo que también repercutiría negativamente en el crecimiento. Por supuesto, esto también provocaría un aumento de las tasas de inflación, ya que los precios del gas y la gasolina siguen subiendo y los productos químicos se encarecen".
El experto señala la complicada situación del BCE, ya que "las cifras de inflación ya están en niveles récord, lo que había llevado a los mercados a especular con subidas de los tipos de interés este año. Sin embargo, un aumento de los precios de las materias primas es, de hecho, un impuesto sobre la producción y el consumo que afectaría negativamente al crecimiento", y añade que, aunque las tasas de inflación podría seguir subiendo, "el BCE podría adoptar una postura más bajista por el momento".
Virginie Maisonneuve, directora de inversiones global de renta variable, expresaba en su intervención que "la geopolítica afecta directamente a la equidad. La posición de China en términos de acceso a la energía es bastante fuerte frente a otros países, debido a su relación con Rusia. China permanece fuerte ante esta situación. . Mientras los demás países están tensos, China está fuerte".
Además, Maisonneuve aclara el motivo por el que, desde su punto de vista, el área más atractiva es la cibernética. "El coste total de la cibernética es de 6 billones de dólares, es decir, el doble que en 2014. Es un área importante que incluye la Inteligencia Artificial. Se puede relacionar con el metaverso. No sólo como clientes, sino también para los consumidores", detallaba. "El potencial económico en esta área es muy alto. Está dando forma al mundo competitivo. La capacidad de las empresas para desarrollar visiones y estrategias realmente fuertes en torno a cómo van a transformarse todos los países realmente darán forma a esa ventaja competitiva".
Por su parte, Julian Le Beron, director de renta fija global, hacía hincapié en un hecho que esta situación nos ha vuelto a recordar a todos: "Una cosa que nos han recordado, en los últimos meses, es que siempre es muy difícil navegar por los mercados en los puntos de inflexión, y ahora estamos realmente en un punto de inflexión para el crecimiento, la inflación, la política monetaria y los riesgos geopolíticos".