Energía

KKR negocia con Abu Dhabi la venta de Acciona Energía por 600 millones

  • La negociación bilateral le garantiza una mayor sintonía con Acciona

KKR negocia con el fondo soberano de Abu Dhabi, Adia, la venta de su participación en Acciona Energía Internacional, en una operación valorada en más de 600 millones de euros. Según han explicado fuentes financieras a elEconomista, el fondo estadounidense se encuentra en conversaciones bilaterales con Adia para vender el 33% que ostenta en esta compañía.

Retoma así las negociaciones paralizadas hace poco más de año y medio con este fondo soberano, que no llegaron a buen puerto por una cuestión de precio y de incertidumbre regulatoria. Sin embargo, ahora el panorama es diferente para la desinversión de KKR: los múltiplos que se están pagando por los activos de energías verdes son muy elevados, el momento de liquidez en el mercado es excepcional y la revisión de la regulación energética en España da una mayor certidumbre para monetizar su inversión.

Detectando este buen momento y en plena oleada de ventas de activos renovables, KKR contrató a Credit Suisse y a Astris Finance -tal y como adelantó elEconomista- que se sumaban a Lazard como coordinadores de lo que apuntaba como uno de los procesos más competidos del año. Sin embargo, si finalmente las conversaciones con Abu Dhabi llegan a buen puerto, el fondo estadounidense sorteará el proceso competitivo y garantizará así una mayor sintonía con su actual socio en el proyecto, Acciona.

En este sentido, según las mismas fuentes, la compañía española ha definido una black list para el proceso, es decir, una lista con posibles interesados en hacerse con este activo que han sido vetados por ser competencia de Acciona en alguno de sus negocios. Esto, no obstante, suele ser habitual en este tipo de operación, según han aclarado.

Importante crecimiento

Acciona Energía Internacional cuenta en la actualidad con 9.627 MW instalados, de los que un 79% son eólicos, un 10% fotovoltaicos, un 9% hidroeléctricos y el resto correspondientes a instalaciones en biomasa y termosolar. El 59% de la potencia participada se encuentra en España, y el resto en el ámbito internacional, distribuida en quince países (Estados Unidos, Canadá, México, Costa Rica, Chile, Portugal, Italia, Hungría, Polonia, Croacia, Ucrania, Australia, India, Sudáfrica y Egipto).

KKR desembarcó el 3 de octubre de 2014 en Acciona Energía Internacional. El fondo pagó entonces 397 millones y alcanzó una acuerdo para apoyar su crecimiento, aunque no se ha desarrollado en este periodo. Acciona y el fondo estadounidense se planteaban en 2014 sacar a bolsa una yielco para crecer en energías renovables, pero ambas empresas decidieron abandonar este camino con los problemas que comenzaron a experimentar este tipo de sociedades. En conjunto, ambas compañías preveían aportar 900 millones durante cuatro años para desarrollar una media de 300 MW por año, hasta un total de 1.200 MW.

KKR firmó un derecho preferente para desarrollar los 3.000 megavatios que Acciona tenía en cartera y el ambicioso objetivo de crecimiento de esta alianza era desarrollar casi la mitad de estos proyectos. Para poder ejecutar esta hoja de ruta se preveía un esfuerzo inversor de unos 1.800 millones de euros, de los que la mitad suponían nueva deuda. Del resto, KKR tenía que aportar en torno a un tercio y Acciona el resto con recursos propios. La intención de la compañía era desarrollar proyectos, que generasen dividendos a los inversores pero tras la decisión de no salir a bolsa, los objetivos cambiaron. Ambas empresas preveían incluir en la misma los parques de países como Estados Unidos, Canadá, México y Australia y dejar fuera los de Hungría, Croacia o Italia con menor cercanía al área dólar.

La empresa, finalmente, tuvo que dejar atrás el proyecto de colocar en bolsa la yieldco, lo que supuso ingresar 50 millones de euros menos por parte de Acciona.

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