El año 2015 no fue un buen año para el oro. De hecho, ni siquiera en los momentos de pánico como fue el del crash del 24 de agosto, el metal amarillo consiguió brillar -hoy sí que es de los pocos activos que sube-. Su estatus como activo refugio, en un contexto deflacionista como el actual, fue del todo cuestionado pero a juzgar por el comportamiento que está teniendo el oro en estas primeras sesiones de 2016, el oro puede volver a encontrar un hueco en las carteras.

La falta de alternativas para los ahorradores deja a su paso una curiosa lectura: más de 770.000 millones de euros en España se encuentran en productos que ofrecen rentabilidades cercanas al 0 por ciento. ¿Acaso los españoles se han vuelto locos?, se preguntarán muchos. Y no, la respuesta no es precisamente esa sino que en un momento en el que no existe rentabilidad sin riesgo los ahorradores han empezado a primar la seguridad.

La decisión del Banco de Japón de situar la facilidad de depósito en negativo impulsa un 3% al Nikkei y puede suponer el apoyo que necesita Europa para proseguir con su rebote. Mantenemos la cartera sin cambios.

Consolidaciones aparte, incluso pese a la Fed hoy existen más opciones de rebote que de corrección así que seguimos contruyendo cartera con la incorporación de Air Liquide a la lista de valores en radar.