Promotoras y socimis entran en 'números rojos' en plena subida de tipos

El escenario de incertidumbre y especialmente la subida de los tipos ha dejado ya su primer impacto en la cuenta de resultados de las grandes inmobiliarias españolas, que entran en números rojos.

En el caso de las socimis (firmas patrimonialistas) las pérdidas totales ascienden a 374 millones de euros al cierre de junio, frente a unas ganancias de 924 millones en el mismo periodo de 2022. Este giro en los resultadoso responde más bien a un tema contable que operativo, ya que las socimis deben registrar en su cuenta de resultados la caída de valor de los activos, de igual forma que también se apuntan las revalorizaciones. Así, los ingresos de estas compañías han crecido un 8%, hasta los 479 millones, pero en un entorno de encarecimiento de la financiación, el ajuste en el valor de sus inmuebles ha llevado a la mayoría de ellas a entrar en pérdidas.

Colonial es la socimi que se anota unas mayores pérdidas, con 347 millones en negativo. En el caso de la compañía que lidera Pere Viñolas, el impacto no llegó solo del ajuste en el valor de su cartera, que fue del 3%, sino también por las desinversiones que ha realizado por valor de 550 millones de euros. Frente a estas cifras, la socimi especializada en oficinas prime logró en cambio aumentar un 7,64% sus ingresos por rentas.

Por su parte, Merlin, que cuenta con oficinas, retail, logística y data center, cerró junio con unas pérdidas contables de 47,5 millones, frente al beneficio de 492 millones del mismo periodo del año anterior, el ajuste en la valoración de sus activos fue de un 1,4%, llevando la cartera hasta los 11.301 millones. Los ingresos de la socimi en este periodo fueron de 243,4 millones de euros, un 7,4% superiores.

El 'retail' resiste

Lar, especializada en centros comerciales, ha sido la única de las grandes socimis que ha logrado mantenerse con beneficios. Concretamente, la compañía que capitanea Miguel Pereda ha cerrado junio con un beneficio neto de 35,1 millones de euros, lo que supone un descenso de casi el 36% respecto a las ganancias de 54,9 millones de euros registradas en el mismo periodo del año pasado. Así, la firma logró aumentar sus ingresos un 17,4% hasta los 48,9 millones.

Las promotoras suman pérdidas por 20 millones

En el otro lado de la balanza están las grandes promotoras residenciales, que a diferencia de las socimis han registrado un ajuste en sus ingresos del 8,8% hasta los 585 millones de euros. En este caso, el descenso no está tan relacionado con el escenario de subida de tipos, más bien responde a un efecto colateral del Covid que llevó a las compañías a retrasar y reducir la producción de viviendas y a una mayor acumulación de entregas para el segundo semestre del año.

Los ingresos por ventas de estas compañías se producen cuando entregan las distintas promociones, por lo que sus cifras responden a la actividad comercial y lanzamiento de proyectos de hace año y medio o incluso dos años. Si bien, esta caída de los ingresos ha impactado en el resultado de las promotoras, que en el cómputo total suman unas pérdidas de 20,92 millones, frente a las ganancias de 111,25 millones del mismo periodo de 2022.

En el caso de Neinor, que ha registrado un ajuste de los ingresos del 53%, hasta los 180 millones, con un ajuste en el beneficio del 87% que alcanza los 4,7 millones, la compañía ha explicado que el descenso se debe a que no ha incluido aún en sus cuentas consolidadas la venta de varios activos, lo que hará en el próximo semestre. Si se incluyeran, el beneficio neto sería de 30 millones de euros, un 19,6% menos. A nivel comercial, Neinor vendió 1.004 viviendas, un 3% más que en el mismo periodo de 2022.

Por su parte, Metrovacesa ha reducido sus ingresos un 33%, hasta los 165,1 millones de euros. Desde la promotora apuntan que esta cifra está en línea con los objetivos internos y el plan de negocio de la compañía, puesto que se prevé que "el grueso de las entregas de viviendas en 2023 se produzca durante la segunda parte del ejercicio".

En su caso, Metrovacesa destaca que el segundo trimestre las preventas crecieron un 14% respecto al mismo periodo del año anterior. Además, la compañía que cuenta con una parte de negocio patrimonialista, ha sufrido un deterioro del valor de sus activos de 34,4 millones.

Entre todas las promotoras destaca Aedas Homes, que aunque no ha presentado beneficios al cierre de junio ya que cuenta con su propio ejercicio fiscal (abril-marzo) y no da resultados en los que son sus nueve meses, si ha anunciado sus ingresos. Concretamente, la firma que lidera David Martínez, se encuentra en pleno crecimiento y ha logrado unos ingresos de 675 millones, lo que supone un aumento del 46%.