La banca traslada a Grifols su apoyo financiero tras el ataque de Gotham

La banca confirma el apoyo financiero a Grifols tras el ataque sufrido por Gotham City, que cuestiona de raíz las cuentas de la farmacéutica y juzga inasumible su endeudamiento. Las entidades han contactado con la compañía a raíz del informe de la casa de analistas y han trasladado a su cúpula que mantendrá la financiación. La cifra de deuda excedería los 10.000 millones de euros en diferentes instrumentos y algo más de 500 millones adicionales de líneas de factoring, según las fuentes financieras consultadas.

Entre las entidades que soportan la financiación vía préstamos, circulante, factoring o emisiones de deuda, figuran la gran banca española CaixaBank, Santander y BBVA, junto a Sabadell y Banca March y grandes bancos internacionales como Bank of America, Deutsche Bank, Commerzbank, HSBC, BNP y JP Morgan. Las entidades ven elevado el endeudamiento como ya apuntaba el mercado, circunstancia que la farmacéutica había asumido y que prometió corregir en sus últimas conferencias con analistas. Entienden que Grifols puede asumir el repago en su actual calendario, pero una reducción resultaría más gestionable.

De los más de 10.000 millones que Grifols tendría en deuda, aproximadamente 4.800 millones se encuentran en bonos. De estas emisiones, unos 1.900 milllones vencen en 2025; debe atender la amortización de otros 770 millones en 2027 y 2.100 millones un año después y en 2027 tendrá que cubrir además dos créditos sindicados de 2.200 y 1.250 millones. La deuda incluye además un bono de 920 millones, íntegramente suscrito por el fondo soberano de Singapur GIC. Por su parte, Scranton, el vehículo inversor en el que está presente la familia dispone de un sindicado de 400 millones. La farmacéutica dispone de 700 millones en líneas de crédito no ejecutadas.

Los planes de la farmacéutica

Grifols no varió ni un ápice ayer su plan de desapalancamiento durante las explicaciones ofrecidas a los analistas. La ruta de reducción de deuda supone llevar la ratio de apalancamiento a cuatro veces el ebitda a finales de este año. De hecho, repitieron en varias ocasiones que la operación de Shanghai Raas, donde han vendido el 20% del capital por 1.600 millones a Haier, se va a completar sin problemas durante el primer semestre de 2024 y se dedicará por completo a reducir deuda.

Gotham había puesto en tela de juicio este calendario al asegurar que el apalancamiento de la farmacéutica era mucho más alto del que aseguraba en sus cuentas. De hecho, llegó a apuntar que podía llegar a ser el doble. Sin embargo, desde Grifols aseguran que son aseveraciones sin fundamentos y prometieron a los analistas presentes que cumplirían con lo anunciado hace ya un año.

Los directivos repitieron en varias ocasiones a los analistas que Gotham ha utilizado información de forma sesgada con el único interés de ganar dinero. De hecho, insistieron que las dos compañías consolidadas en las cuentas de Grifols suponen el 2% del ebitda de la compañía, lejos del 30% que decía Gotham que engordaban este indicador. Por otro lado, Thomas Glanzmann, presidente y CEO de Grifols, admitió que se está trabajando en mejorar la gobernanza y la comunicación de la compañía. También apuntó a que la comunicación de la empresa aspiraba a ser más fluida.

Gotham se 'cuela' en la fiesta

La conferencia tuvo un invitado no esperado por Grifols: Gotham City Research. Pocos minutos antes del comienzo de la misma, la casa de analistas lanzó "una pregunta que nadie ha abordado", la de si los bancos y acreedores de la firma catalana conocen que tanto esta última como Scranton "consolidan totalmente" Haema y BPC Plasma en sus estados financieros. "¿Saben los bancos y acreedores de Grifols que tanto Grifols como Scranton consolidan totalmente Haema y BPC Plasma en sus estados financieros?", publicó el fondo bajista en X, antigua Twitter. En concreto, Gotham ha asegurado que tiene "muchas preguntas y observaciones sobre Grifols", y que por ello lanzan la pregunta que nadie había realizado.