Alzas generalizadas en Wall Street en una jornada en la que los principales índices se apoyan en el optimismo que ha dejado la tregua arancelaria entre EEUU y México. El S&P 500 experimenta una subida del 0,47%, hasta alcanzar los 2.886,73 puntos; el Nasdaq 100 repunta un 1,14% con respecto al viernes y marca las 7.501,93 unidades, y el Dow Jones se revaloriza un 0,30%, hasta superar los 26.062,68 puntos. No obstante, el rebote está cerca de agotarse y ya no es momento de comprar renta variable estadounidense.
La ecuación rentabilidad-riesgo ya no es atractiva. En el caso del S&P 500, está a menos de un 2% de los máximos históricos que registró en los 2.954 puntos, en concreto, a un 1,9%, mientras que de la zona de soportes de los 2.720 puntos le separa un 6%.
"Para que se aleje el riesgo de asistir a una corrección más amplia es preciso que el rebote de corto plazo consiga batir resistencias como son los 7.625-7.655 puntos en el Nasdaq 100 y los 2.905 puntos del S&P 500, cuyo alcance podría provocar un freno cuando menos temporal en los ascensos y un ajuste de al menos la mitad del rebote visto la semana pasada", sostiene Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader.
"Sin ese ajuste consideramos que la ecuación rentabilidad riesgo ya no es atractiva. De hecho, para posiciones orientadas a medio/largo plazo recomendamos esperar a que se forme esa segunda pata bajista o, cuando menos, que se vuelva a los mínimos de la semana pasada", añade el analista.
Los catalizadores de la sesión
Más espinoso se presenta un acuerdo entre EEUU y China. De hecho, el presidente Donald Trump ha asegurado en una entrevista en la CNBC que el gigante asiático firmará un acuerdo comercial porque "Pekín lo necesita", a la vez que ha amenazado con nueva subida de aranceles si el primer ministro Xi Jinping no acude a la mesa de negociación.
En cualquier caso, los principales índices intentan pasar página a una semana que terminó con unos datos de empleo poco esperanzadores para la economía estadounidense. Y es que, los inversores interpretan ahora que la débil referencia fortalece la probabilidad de un recorte de los tipos de interés este año. De hecho, la Reserva Federal celebrará su reunión de dos días el 18 y el 19 de junio.
Ante una jornada huérfana de referencias macro de relevancia, los inversores estadounidenses analizan la fusión de Raytheon Company y United Technologies de cara a crear un gigante aeroespacial y de defensa. Bajo el nombre de Raytheon Technologies Corporation, se espera que la nueva compañía alcance una facturación de 74.000 millones de dólares este año.
Otra operación corporativa es la protagonizada por la plataforma de gestión de relaciones con los clientes (CRM) Salesforce que ha alcanzado un "acuerdo definitivo" para adquirir Tableau Software mediante un intercambio de acciones que valora a la firma de software para el análisis y representación de datos en 15.700 millones de dólares (13.880 millones de euros). Ambas firmas esperan completar la operación antes del próximo 31 de octubre.
Dentro del sector farmacéutico, Merck ha anunciado un acuerdo definitivo para comprar Tilos Therapeutics, una compañía biofarmacéutica especializada en el desarrollo de terapias para el tratamiento de enfermedades autoinmunes, oncológicas y fibrosis. El gigante del sector hará un desembolso de 773 millones de dólares.
En el mercados de renta fija, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años avanza hasta el 2,19%, recuperándose de los mínimos de 21 meses registrados el pasado viernes.
El petróleo pierde más de un 1% en el inicio de la semana
Los futuros del petróleo Brent a tres meses registran un precio de 62,3 dólares por barril en la primera sesión de la semana, lo que supone un descenso del 1,5% con respecto al cierre del viernes pasado. En lo que llevamos de ejercicio, el Brent gana un 15,80%, aunque en su momento más álgido del año ganó un 38%.
En la misma línea se han comportado los futuros del West Texas, que retroceden un 1,2%, hasta caer a la zona de los 53,3 dólares por barril, y acumula una rentabilidad del 17,5% en 2019.
Después de haber evitado que el conflicto comercial entre Estados Unidos y México fuera a más, el camino sigue sin estar despejado en la relación comercial con China.
Además, está pendiente de renovación o cancelación el acuerdo que, por el momento, mantiene los recortes de producción de petróleo por parte de la OPEP y sus aliados. Un acuerdo, eso sí, que expira a finales de junio. "Arabia Saudí ha dicho que trabajaría con Rusia y otros miembros de la coalición OPEP+ para prevenir el desplome de los precios", según informan desde Bloomberg. Un desplome que podría llevar el precio del crudo por debajo de los 40 dólares, como señalaron representantes de Rusia y Arabia Saudí reunidos en Moscú este lunes.
El euro se mantiene sobre los 1,13 dólares
La divisa europea cotiza en la zona de cambio de los 1,131 dólares al cierre de sesión en la bolsa de Nueva York, lo que supone un retroceso del 0,2% con respecto al viernes, y deja la depreciación del euro frente al billete estadounidense en lo que va de año en el 1,3%.
Por su parte, la libra esterlina continúa con su caída desde los máximos que registró en los 1,177 euros y cotiza en el nivel de los 1,121 euros, con un retroceso del 0,2% durante la jornada, que devuelve a la divisa a niveles de enero de este año y la deja con una rentabilidad del 0,8% en 2019 frente al 5% que llegó a ganar.
En cuanto a los metales, el oro rompe la racha de ocho sesiones consecutivas en positivo, tras perder un 1% y caer a los 1.327,9 dólares pro onza, aunque mantiene una rentabilidad anual del 3,6%.
La semana en que Inditex publicará sus primeros resultados del año
En la agenda de este martes se dará a conocer la tasa de desempleo de abril en el Reino Unido. Se prevé que la desocupación se mantenga baja, en un porcentaje del 3,8%. Asimismo, en México, se publicará el dato de producción industrial de abril.
Todo ello en una semana en la que las cifras más relevantes que se conocerán serán la inflación (IPC) de Estados Unidos y España, así como el índice de precios de consumo de Alemania, Francia e Italia, y en la que Inditex publicará los primeros resultados de su actividad del año, que se corresponde con su ejercicio fiscal 2020.
