Once sesiones del penúltimo mes del año y todas han sido de pérdidas para la bolsa española. El Ibex 35, que también cede en esta sesión, se deja un 5,6% en noviembre, el peor balance mensual desde el vivido en junio de 2016. "Otro día más, y parece que empieza a ser costumbre, los mercados tanto europeos como americanos volvieron a dejar las pantallas en rojo ayer", afirma Óscar Anaya, analista de la firma británica Tradition.
El Ibex 35 ha vuelto a descolgarse del nivel del 10.000 y sortea en la sesión de hoy los 9.900 puntos. Esto ha llevado al selectivo nacional a menguar su revalorización en el año hasta el 6%, la menor subida de las principales plazas de la zona euro entre las que destaca el Mib italiano, con una subida del 14,5% en 2017 por encima de los 22.000 enteros, y el Dax Xetra germano, con un avance del 12% hasta los 12.870 puntos.
"La espiral bajista que se vive en los mercados de renta variable en el Viejo Continente en las últimas sesiones ha llevado a los principales selectivos bursátiles europeos a acercarse a sus niveles de soporte clave", asegura Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, que, de hecho, reconoce que la perforación del nivel del 10.100 del Ibex "es todo menos algo positivo". La caída del 5,6% que acumula el Ibex en la primera quincena de noviembre es la mayor desde el mes del Brexit, cuando la bolsa española se desplomó un 9,64%, pero también la más abultada para el penúltimo mes del año desde 2011 cuando en este mismo periodo el Ibex retrocedió un 5,64%. Es más, de los 35 valores que componen el índice, tan sólo dos permanecen en positivo en noviembre: Aena, con una revalorización del 3% y Amadeus que se anota otro 2,9%.
Entre las mayores caídas destaca Técnicas Reunidas, cuyo desplome roza el 16% en noviembre, después de haber presentado un profit warning el viernes de la semana pasada. Siemens Gamesa, que atraviesa por la misma situación en lo que a rebaja de expectativas se refiere, retrocede casi un 14%, mientras que IAG se ha visto duramente penalizada no sólo por la subida del precio del petróleo, sino también por el impacto en el turismo que puede tener la crisis independentista catalana, lo que ha llevado a la antigua Iberia a dejarse cerca del 10% en las últimas once sesiones.
El mayor potencial de Europa
El hueco abierto por el Ibex frente a Europa desde que se iniciara el proceso independentista catalán ha quedado se ha borrado por completo respecto al EuroStoxx 50 en el último mes, aunque lo cierto es que respecto al Dax el comportamiento del selectivo español, si se toma como referencia el día que se convocó oficialmente el referéndum independentista del 1 de octubre el pasado 9 de junio, es bastante peor, con una diferencia del 10 por ciento frente al índice germano.
No obstante, según el consenso de mercado que recoge Bloomberg, el Ibex 35 es el selectivo con un mayor potencial alcista a doce meses vista (ver gráfico). Los expertos fijan su precio objetivo ligeramente por encima del nivel de los 11.100 puntos, lo que otorga un recorrido para el índice del 11,76% a precios actuales. Muy de cerca se sitúa el Mib italiano, al que no le basta con ser la plaza más alcista del Viejo Continente, con un potencial al alza del 10,8%, hasta los 24.487 puntos que es donde los analistas sitúan su fair Price.
El Dax Xetra germano es, sin embargo, el último de la fila. Los analistas le conceden un camino adicional inferior al 9%, hasta la meta de los 14.000 enteros.