Ha sido en plena sangría de las bolsas, con los mercados cayendo a plomo, cuando Iberdrola ha firmado el hito histórico de encaramarse a los 100.000 millones de capitalización. La eléctrica que preside Ignacio Galán sube a primera hora de la tarde de este jueves un 2,6%, hasta los 15,60 euros por acción, con lo que alcanza una valoración de 100.473 millones de euros. En sus 35 años como empresa cotizada, no los había tocado hasta hoy. Sólo otra compañía del Ibex 35 está por encima de ese nivel: se trata de Inditex, que hoy está cayendo en el parqué y que ronda los 141.000 millones de euros.
Iberdrola está en ese pequeño grupo de valores que este jueves, 3 de abril, aguantan en positivo, después de que Donald Trump, presidente de los EEUU, anunciase devastadores aranceles el miércoles por la noche. Los índices bursátiles cotizan, a media sesión, con descensos generalizados (el EuroStoxx 50 se deja un 2,9%, y el S&P 500 un 3,3%, mientras que el Ibex 35 se deja un 1,4%,), pero socimis y eléctricas resisten en positivo. Les favorece, al tratarse de empresas muy apalancadas, la perspectiva de que una hipotética recesión obligue a bajar tipos más rápidamente. Son compañías que funcionan como proxys de los bonos, en una sesión en la que los inversores están buscando seguridad y, por tanto, comprando renta fija.
La utility española se consolida como la primera eléctrica de Europa en valor bursátil -ya lo era, al superar a la italiana Enel- y la segunda del mundo -tiene por encima a la estadounidense NextEra, que vale en bolsa 145.000 millones de dólares (en euros, 131.000 millones). Desde que presentó sus cuentas anuales el pasado 27 de febrero, se ha revalorizado cerca de un 11%. A ojos de los analistas, cumplió con las expectativas con sus cifras de 2024, al presentar un beneficio neto de 5.612 millones de euros en 2024, un 17% más que el año anterior. Ignacio Galán mejoró, además, las previsiones para 2025: ahora, la compañía prevé alcanzar un crecimiento de un dígito medio-alto sobre el beneficio ajustado de 2024, por encima de la previsión del Plan Estratégico, que estimaba un beneficio de entre 5.300 y 5.400 millones de euros.
De Iberduero a Iberdrola
Iberdrola es la cotizada que más pesa en el Ibex 35, en el que pondera más del 14%. Lo ha logrado gracias a su apuesta por la internacionalización y las renovables a lo largo de los últimos años.
Mucho ha llovido desde el icónico año 1992, cuando España celebraba la Expo de Sevilla y acogía los Juegos Olímpicos. En aquel momento, nadie habría apostado por que Iberduero e Hidroeléctrica Española sería tres décadas después un gigante mundial. A cierre de aquel ejercicio, su valor bursátil rondaba los 3.400 millones de euros, 0,87 euros por acción a precios actuales. En aquel momento el negocio de Iberdrola era casi puramente doméstico, a excepción de una pequeña participación en Brasil. Endesa era el indiscutible líder nacional de la capitalización bursátil.
En 2001, Sánchez Galán es nombrado consejero delegado de la eléctrica. Él haría de la internacionalización y de las renovables su gran apuesta, y a día de hoy estas últimas son emblema del grupo, hasta el punto de que por ellas se sustituyó el azul corporativo por el verde.
El primer paso internacional se producirá con la integración con Scottish Power, la pata en Reino Unido. El segundo gran hito fue la compra de Energy East, germen de la actual Avangrid, la filial estadounidense. En 2011 se produjo la expansión en Brasil tras las incursiones anteriores, y después llegaría Neonergía, fruto de la suma de distintas operaciones de privatización, y su salida a bolsa en 2019.
Entre 2014 y 2015, el grupo recogería los frutos de las inversiones diversificadas en renovables y redes cosechadas en los años anteriores en EEUU y Brasil. La compañía creció esos años favorecida por el dólar, la creación de beneficio y empieza a verse a Iberdrola como la única utility realmente renovable de las grandes, con una diversificación geográfica con países de calificación crediticia AAA y presencia en países emergentes pero regulatoriamente estables.
Una vez conquistados los 100.000, varias casas de análisis ven a la compañía más arriba. Morgan Stanley, Alantra, Goldman Sachs, Renta 4, BNP Paribas y HSBC fijan su precio objetivo en 16 euros o incluso por encima, lo que supone valorarla más allá de 100.000 millones. El consenso de mercado que recoge FactSet aconseja mantenerla en cartera.