Madrid
Durante los últimos meses, he mantenido una actitud tranquila y confiada en un contexto claramente alcista, convencido de que era improbable ver una corrección sostenida en Wall Street sin que antes el Russell 2000, que agrupa a las compañías de pequeña y mediana capitalización estadounidenses, alcanzara al menos la zona de máximos de 2021. Esta convicción es la que me ha permitido recomendar sin titubeos la compra en momentos donde los índices globales han corregido en torno a un 10% desde su anteriores picos, como ocurrió en agosto.
Esta semana, lo más destacado desde el análisis técnico ha sido ver cómo el Russell 2000 finalmente ha alcanzado esos máximos de 2021. Este comportamiento optimista de los valores "de segunda fila" es un síntoma positivo para todo el mercado.
Históricamente, los inversores apuestan por estos valores más pequeños cuando tienen confianza en la dirección de las bolsas, ya que, en entornos alcistas, tienden a ofrecer mayores oportunidades de crecimiento frente a los gigantes de gran capitalización. En épocas de incertidumbre, sin embargo, suelen ser los primeros en sufrir.
Llegados a este punto, es momento de, como suelo decir, sacar la cámara de fotos. El Russell 2000 está atacando un nivel crítico, esos máximos de 2021. Para lograr un 'póquer de ases', en el que todos los índices estadounidenses muestren fortaleza, necesitamos que el Russell 2000 supere este techo de forma contundente, idealmente en un cierre mensual. De ocurrir, sería una señal muy positiva para 2025, reforzando la estrategia de aprovechar correcciones del 10% en los índices como oportunidades de compra.
Mientras espero hacer esta foto del Russell, seguiré con el plan operativo previsto. El hecho de que el Russell alcance los altos de 2021 me lleva a recomendar recoger beneficios parciales y reducir ligeramente la exposición a bolsa. Una estrategia prudente podría ser, por ejemplo, reducir la exposición en 25 puntos de cada 100 mil euros invertidos.
Si el mercado sigue escalando, esos 75 mil euros restantes permitirán aprovechar la tendencia alcista. En cambio, si el mercado opta por consolidar, como hemos visto en Europa, esa liquidez será una munición valiosa para futuras compras.