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Los otros valores 'top' de los fondos de IA más allá de las Siete Magníficas

  • Compañías como Taiwan Semiconductor o Micron están entre las más ponderadas
  • Los fondos de inteligencia artificial de DWS y de Polar Capital suben más de un 12% en 2024
  • Arista Networks y Disco Corporation son algunos de los valores con pesos relevantes
Planta de Taiwan Semiconductor en el parque científico de Tainan (Taiwán). Foto: Istock.

Las Siete Magníficas dominan en el mundo de la inteligencia artificial (IA). Son Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia y Tesla, compañías todas ellas estadounidenses y con una fuerte apuesta por la IA. En España, sólo están disponibles para su venta 9 fondos en euros centrados específicamente en esta temática de inversión, y la mayoría tienen en su top 10 de posiciones a varias de estas compañías (Nvidia es, en casi todos, el primer o el segundo valor con más peso).Pero, más allá del grupo de las Siete, hay otras cotizadas que los gestores de fondos enfocados en inteligencia artificial incluyen entre los pesos pesados de sus carteras. Entre esos otros nombres, encontramos Taiwan Semiconductor Manufacturing, Arista Networks, Micron Technology y Disco Corporation.

Entre los fondos a la venta en España, el que mejor se comporta es el DWS Invest Artificial Intelligence NC, que se anota un 13,1% en lo que llevamos de año, con datos a 30 de abril. El retorno anualizado a 5 años también supera el 13%, y tiene 3 estrellas de Morningstar. Prácticamente la mitad del patrimonio (un 46% del mismo) está concentrada en sólo 10 valores. Ese top 10 de compañías lo encabezan varias de las Magníficas, pero como cuarto valor más ponderado encontramos a Taiwan Semiconductor Manufacturing, fabricante taiwanés de semiconductores que pesa un 5,7% en la cartera. La compañía se anota más de un 31% en el parqué este año. El consenso de analistas que recoge FactSet tiene expectativas al alza para sus beneficios, que este ejercicio estiman que crecerán un 19%, hasta superar, en euros, los 29.000 millones. De aquí a 2 años la ven en el entorno de los 42.000 millones de euros de ganancias netas. El 95% de las recomendaciones que recibe por parte de los analistas son "comprar". El séptimo valor más ponderado en el DWS Invest Artificial Intelligence NC es Arista Networks, empresa de redes informáticas con sede en California, también con recomendación de compra por parte del consenso de FactSet. Las compañías de Wall Street sorprenden por beneficios en el ecuador de los primeros resultados del 2024.

Un 12,1% se anota en 2024 el Polar Capital Funds PLC - Artificial Intelligence Fund R Acc (EUR), también con un rating de 3 estrellas Morningstar. A 5 años, sube más de un 13% anualizado. Justo por detrás de Nvidia, Microsoft y Amazon, Magníficas que ocupan las 3 primeras posiciones, se colocan Micron Technology y Disco Corporation, que pesan más de un 3% en la cartera en ambos casos. En este fondo, un 35% del patrimonio está en las 10 primeras posiciones. Micron Technology es una compañía estadounidense de semiconductores que cotiza en el Nasdaq, y este año se dispara un 37% en el parqué. La media de analistas del consenso de FactSet aconseja comprar acciones. Tras una importante corrección en el segmento de los semiconductores el año pasado, los expertos consideran que el beneficio de Micron debería recuperarse este año, cuando se estima que ganará unos 670 millones de euros (tras registrar pérdidas milmillonarias en 2023). En 2025 registrará, si se cumplen estas previsiones, unas ganancias de 7.700 millones de euros, y debería superar los 9.500 millones en 2026.

Para la japonesa Disco, que fabrica aplicaciones relacionadas con la IA, también anticipan un beneficio al alza, desde los 500 millones de euros del presente ejercicio hasta los 912 de 2026. También recibe un comprar por parte de los analistas. Un dato a tener en cuenta es que la volatilidad a 3 años de este fondo de Polar Capital supera el 20%. Debe tenerse en cuenta que este tipo de vehículos se posicionan en renta variable global, y concretamente en un segmento caracterizado por sus fuertes vaivenes, que puede subir un 20% un año y caer un 40% al siguiente. El 'sistema solar' de Nvidia: sus proveedores y clientes.

Fondos de inversión inteligencia artificial

El Franklin Intelligent Machines Fund N (acc) EUR fue lanzado en octubre de 2021, de ahí que, al igual que otros fondos de IA, no tenga todavía opción de recibir ninguna estrella de Morningstar (es necesario contar con, al menos, 3 años de vida). Consigue un 11,6% en 2024. Casi la mitad del patrimonio (un 45%) está concentrado en 10 valores. Sólo Nvidia pesa un 9%, pero justo por detrás de ella, como segundo y tercer valores más ponderados, encontramos a Intuitive Surgical y a Cadence Design Systems, ambas estadounidenses. Intuitive Surgical, que produce robots para cirugía, recibe un consejo de compra por parte de los analistas, que pronostican crecimientos de doble dígito este año y los dos siguientes. En la misma línea ven a Cadence Design, que también recibe una recomendación de compra.

Algo menos de un 10% sube el M&G (Lux) Global Artificial Intelligence Fund Class A EUR Accumulation este año. El fondo es de lanzamiento reciente y Morningstar todavía no ofrece datos desglosados de su cartera. Por su parte, el Echiquier Artificial Intelligence B EUR está más concentrado que el resto de fondos revisados, con un 49% de la cartera invertida en sólo 10 compañías. Por detrás de Nvidia, que pesa casi un 9%, la más ponderada es CrowdStrike Holdings, con un 5,5%. Esta firma estadounidense dedicada a la seguridad informática recibe una recomendación de compra casi unánime por parte de las casas de análisis que la siguen, cerca de una cincuentena.

El Bellevue AI Health B EUR Acc tiene la peculiaridad de que invierte en cotizadas relacionadas con la IA y con la salud, de ahí que en cartera predominen laboratorios como Eli Lilly, UnitedHealth, Novo Nordisk y Merck. El ODDO BHF Artificial Intelligence CR-EUR, con 3 estrellas, tiene, por detrás de 3 Magníficas, a Broadcom, fabricante de semiconductores que luce consejo de compra de los analistas. Éstos la ven por encima de los 26.000 millones de euros de beneficio ya en 2025, desde los 17.000 en que cerró 2023. Los fondos Allianz Global Artfcl Intlgc CT EUR y el Big Data R EUR de Edmond de Rothschild tienen ambos a Schlumberger entre sus pesos pesados en cartera. Esta multinacional ofrece servicios a yacimientos petroleros, un tipo de servicios al que en los últimos años ha ido incorporando la IA.

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