Madrid
Amundi quiere acelerar su crecimiento en mercados privados, un nicho que las grandes gestoras internacionales están reforzando en los últimos años. La gestora francesa, que cerró el año pasado con algo más de 2 billones de euros en activos bajo gestión, cifra que la sitúa entre las grandes firmas globales, ha llegado a un acuerdo para adquirir a la suiza Alpha Associates (pendiente de aprobación por el regulador), que le permitirá incrementar hasta los 20.000 millones de euros los activos bajo gestión en este segmento de productos.
Alpha Associates maneja en la actualidad 8.500 millones en distintas estrategias no cotizadas, sobre todo fondos de fondos, especializadas en deuda privada, infraestructuras y operaciones secundarias de capital privado, y cuentan con más de cien clientes institucionales (fondos de pensiones y aseguradores) de Suiza, Alemania y Austria, lo que permite a Amundi reforzar este canal de distribución y ampliar su oferta para los clientes minoristas, en un momento en que este tipo de vehículos ha cobrado impulso desde la banca privada por la mayor vinculación que permiten con el cliente y la estimación de una mayor rentabilidad, aparte de poder aplicar una comisión de gestión más elevada que con los fondos tradicionales.
La operación situaría a Amundi entre las firmas líderes en Europa en gestión de activos no cotizados, con un equipo de más de 70 profesionales y un volumen que superaría los 20.000 millones de euros, y le permitiría implementar soluciones de fondos de fondos más allá de Francia, España e Italia, en un momento en que la regulación permite la distribución de este tipo de productos para el inversor 'retail' a partir de 10.000 euros, bajo asesoramiento y con determinadas condiciones de volumen patrimonial. De momento, Bankinter y MyInvestor, en colaboración con Arcano, han sido las únicas firmas que han apostado por ofrecer esta posibilidad a sus clientes de menor rango. Pero todas las gestoras, incluso las de tamaño medio como Gesconsult o atl Capital han lanzado sus fondos alternativos aunque a partir de un mayor importe.
Las grandes gestoras no solo están reforzando sus capacidades en este segmento sino que están estrechando lazos con otras firmas de inversión en forma de colaboración a la hora de lanzar fondos de fondos. Este es el caso de BlackRock y Bestinver, que a finales del año pasado presentaron su primer vehículo de este tipo, que aprovechará la experiencia de la firma de Larry Fink para incluir varios de sus fondos de activos no cotizados bajo la carcasa de un fondo de Bestinver . De hecho, la gestora norteamericana tiene acuerdos similares con otras firmas independientes europeas.
La compra de Amundi se enmarca en este contexto de crecimiento en un nicho en el que la consultora Prequin asegura que alcanzará los 18,3 billones de dólares hacia finales de 2027, desde los 9,3 billones registrados en 2021. La propia BlackRock anunció recientemente la adquisición del gigante de las infraestructuras GIP, que maneja 100.000 millones de dólares en activos no cotizados de este sector.