Entre los mayores planes de pensiones de empleo, que las grandes compañías ofrecen a sus trabajadores, destacan cuatro por conseguir rentabilidades superiores al 10% en los últimos doce meses, según las estadísticas que publica Inverco, con datos a cierre de 2023. Las riendas de tres de ellos (su gestión) las lleva la gestora de Ibercaja, que además de gestionar el plan de pensiones de sus propios trabajadores también se encarga de otros planes, como el del Banco de España o el de la diputación general de Aragón -también gestiona el de Endesa, pero éste no se encuentra entre los más rentables-.
Los tres productos a su cargo suman una rentabilidad que se mueve entre el 10% y el 11%, frente al 7,7% que obtienen los más de 1.200 planes de pensiones de empleo que ofrecen dato de rentabilidad a doce meses. Lo que sí conviene tener en cuenta es que cada fondo aplica una política de inversión distinta, por lo que la comparativa de rentabilidades no es homogénea en muchos casos.
No es la primera vez que el plan de pensiones del Banco de España y el de Ibercaja se colocan en cabeza, entre los 25 de mayor tamaño. En junio ya eran los primeros. El plan de los empleados de Ibercaja obtiene una rentabilidad del 10,98%, frente al 10,08% que consigue la plantilla del Banco Santander –-el segundo más rentable dentro del sector bancario-.
Detrás de estos se encuentran, por orden de mayor a menor rentabilidad en el último año, el de los empleados de Unicaja, Abanca, CaixaBank, BBVA y Banco Sabadell, que ocupa la penúltima posición entre los 25 mayores, con una rentabilidad del 5,37% en el último año. El más grande de todos es el de CaixaBank, que concentra más de 8.200 millones de euros en activos bajo gestión, frente a los 3.000 millones del segundo plan más grande, el de Endesa, y reúne a más de 53.000 partícipes.
Dentro del colectivo de las eléctricas, el plan de Naturgy, gestionado por Vidacaixa, bate al de Endesa en el plazo de un año. El de los primeros subió un 7,68% en 2023 frente al 7,45% que avanzó el de los segundos. En el caso del de Iberdrola, hay que tener en cuenta que desde el segundo trimestre de 2022 la compañía cuenta con un nuevo modelo de gestión, basado en el ciclo de vida, que ajusta el riesgo de la cartera a medida que se acerca la fecha de la jubilación. A raíz de ese cambio incorporaron la multigestión, de modo que BBVA gestiona los activos monetarios y la renta fija, mientras que Mutuactivos se ocupa de la renta variable y los activos alternativos. Esto supone, en la práctica, la existencia de tres subplanes (empleados de Iberdrola 1, 2 y 3).
El 1 y el 3 se colocan entre los grandes en cuanto a activos bajo gestión. El primero avanza un 4,74% en los últimos doce meses y el segundo, Iberdrola 3, un 6,49%. En el caso del subplan 2, al que están adscritos los partícipes y partícipes en suspenso por subcolectivos de edad hasta la edad de 60 años, que no está entre los 25 mayores, gana un 12,02% .
En cambio, entre petroleras, el de los empleados de Repsol, gestionado por BBVA, ganó más que el de los de Cepsa, que está en manos de Santander Pensiones (ver gráfico).
Un buen año, en general
El mercado fue benévolo en 2023, a pesar de los escollos a los que se enfrentó. Por el lado de la bolsa muchos índices terminaron con rentabilidades de doble dígito. En cambio, los bonos salvaron el partido a última hora. Sus precios se vieron presionados hasta octubre. Ese mes el mercado empezó a descontar agresivas bajadas de tipos de interés en 2024, y las compras regresaron con fuerza. Ese caldo de cultivo permitió que sólo tres planes de pensiones de empleo, de los más de 1.200 que ofrecen dato de rentabilidad a un año, cerrasen con pérdidas.
Más allá de los veinticinco mayores por patrimonio, siete de estos planes se apuntan rentabilidades de doble dígito en el último año. El producto que más se ha revalorizado en este periodo pertenece a los trabajadores del grupo Astrazeneca, gestionado por Santander, que se ha revalorizado un 22,9%. En segundo lugar figura el de los empleados de la consultora inmobiliaria CBRE, que suma otro 22,46% en los últimos doce meses con Mutuactivos al frente.
Los otros cinco planes de pensiones de empleo que logran rentabilidades superiores al 20% están gestionados por Bestinver, la gestora propiedad de Acciona, que además de ocuparse del plan de pensiones de sus propios empleados también tiene a su cargo el de los trabajadores de la agencia de calificación Fitch, el de la británica Ove Arup Partners, el de Lombard Odier o el de Thales.
El plan de pensiones de los empleados públicos gana un 7%
El plan de pensiones de empleo con más partícipes es el de los Funcionarios del Estado, con cerca de 500.000 y unos 560 millones de euros en activos bajo gestión, frente a los más de 8.000 millones que concentra el más grande, el de los trabajadores de CaixaBank. Este vehículo de ahorro complementario a la pensión pública no incorpora nuevas aportaciones de las Entidades Públicas en beneficio de los trabajadores de la Administración desde 2011, cuando hace ya más de una década se suspendieron, en plena crisis. En el último año, este plan de pensiones, gestionado por BBVA, ha obtenido una rentabilidad cercana al 7%(del 6,92%).