Dublín
El auge de la gestión de carteras discrecionales de los últimos años ha permitido que el asesoramiento de los vehículos de inversión colectiva por terceras firmas para las entidades financieras españolas aglutine cada vez más una parte importante del volumen patrimonial de los fondos.
Según un estudio presentado esta mañana en Dublín por Mediolanum International Fund (MIFL), CaixaBank y Santander se mantienen como los bancos españoles más activos, con 36.000 millones y 23.000 millones de euros, respectivamente, por detrás de la propia MIFL, que es líder en el Viejo Continente, con 46.000 millones de euros. Unas cifras considerables teniendo en cuenta que a través de este canal se distribuyen 186.000 millones de euros, mientras que en fondos de pensiones llega a los 319.000 millones y en banca privada se mueven 62.000 millones.
Este mayor interés de las gestoras por los fondos asesorados por terceras firmas se ha producido al tiempo que los fondos de fondos, uno de los vehículos que al principio aglutinaba este segmento de negocio, se ha reducido, hasta los 812.000 millones de euros.
Entre las causas que los autores del informe señalan para explicar este cambio se encuentra la mayor facilidad de ofrecer un producto a medida a través de los mandatos de gestión, lo que permite adaptarse a las necesidades específicas de cada gestora.
Por poner en contexto estos datos, hay que tener en cuenta que los fondos de fondos y los mandatos de gestión ya representan casi una quinta parte del volumen total en fondos de inversión europeos con la marca Ucits. Y mientras el crecimiento patrimonial de estos fondos ha sido del 19%, la subida de los fondos asesorados ha sido del 27%, hasta alcanzar un total de 1,38 billones de euros a finales de junio, considerando todos los canales de distribución de inversores institucionales.
En España, teniendo en cuenta tanto los fondos de fondos como los fondos asesorados, los productos con gestión delegada terminaron junio con 135.000 millones de euros, un 14% interanual menos, de los que 25.300 millones se corresponden con mandatos de gestión.
Por la parte de las gestoras, las firmas más beneficiadas de este mayor interés por los fondos asesorados son BlackRock, con 39.000 millones, seguido de BNP Paribas AM, con 32.000 millones, y Amundi, con 22.000 millones. El gigante de la inversión norteamericana ha conseguido superar a la gestora francesa respecto a los datos del año pasado, según el informe, elaborado por Allfunds Data Analytics, con datos hasta el primer semestre de este año.
El crecimiento de la gestora fundada por Larry Fink se puede comprobar en España, donde la firma ha llegado a acuerdos en los últimos meses para asesorar un fondo de renta variable china para Ibercaja, el Ibercaja BlackRock China, y uno de renta variable norteamericana para Santander, lo que demuestra el interés de las gestoras españolas por recurrir al asesoramiento de inversiones en aquellos activos donde consideran que no tienen las suficientes capacidades.
Líder europeo
Una de las firmas que más ha apostado por este modelo es Mediolanum, la firma de banca privada, cuya gestora, MIFL, cumple este año su vigésimoquinto aniversario. La firma dirigida por Furio Pietribiasi ha logrado crecer casi un 10% sus activos asesorados durante el primer semestre, lo que le permite mantener el liderazgo en Europa, con 113 mandatos de asesoramiento, de los que 45 se han adjudicado a boutiques de inversión, que manejan 12.100 millones de euros.
"Estos resultados han sido posibles gracias a uno de los mayores y más experimentados equipos de selección de gestores de Europa y a la creciente sofisticación de nuestros procesos de inversión y gestión de riesgos", subrayó el CEO de la gestora de Mediolanum.
De hecho, en Europa las firmas de autor aglutinan 1.144 mandatos de gestión del total de 3.926 que existen en la actualidad en Europa.De esta cifra, 420 tienen una estrategia enfocada en criterios de sostenibilidad, 29 más que en los últimos doce meses.