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El miedo a más ataques minoristas persiste en Wall Street: el interés en corto del S&P 500 cae a mínimos de 17 años

  • GameStop reduce su interés corto del 120% al 19,3% desde enero
  • "Ya nadie quiere que le arranquen la cabeza con un short queeze"
  • Según Morgan Stanley, el interés en corto del Stoxx 600 está en mínimos
Foto: Dreamstime

El efecto Reddit y los short squeeze provocados por la avalancha de estos inversores minoristas hizo perder cientos de miles de dólares a los fondos bajistas (o hedge funds). Tras lo sucedido en GameStop y en otras compañías con alto porcentaje de apuestas bajistas, estos inversores cerraron dichas posiciones y no las han vuelto a abrir tras el "escarmiento", así el interés en corto del S&P 500 se sitúa sobre el 1,6%, según Goldman Sachs, lo que significa mínimos de los últimos 17 años.

La cantidad de apuestas bajistas sobre las empresas del selectivo se reduce drásticamente en lo que va de año mientras este vive un rally del 12% desde enero y se sitúa próximo a sus máximos históricos, marcados el pasado viernes. "El dinero inteligente tiene poco apetito para apostar contra empresas caras o inactivas, especialmente después de haber sido azotado por el ejército de comerciantes minorista a principios de este año. Ya nadie quiere que le arranquen la cabeza con un short queeze", declara Benn Dunn, presidente de Alpha Theory Advisors.

La reapertura económica y el lanzamiento de vacunas ha impulsado una rotación hacia el riesgo a favor de las acciones de baja calidad y valor. Los fondos de cobertura tanto en los EEUU como en Europa se han apresurado a cubrir sus posiciones cortas, con poco apetito por agregar nuevas apuestas bajistas en las partes del mercado con un rendimiento recientemente inferior, como las acciones de crecimiento.

Desde Bloomberg, destacan que el alto PER (número veces que el beneficio previsto está recogido en el precio de la acción) sobre el que cotiza el selectivo estadounidense, situado en las 23,5 veces (su segundo nivel más alto desde 2011, solo por detrás del ratio de 2020), en principio debería proporcionar "munición para los vendedores en corto". Sin embargo, esto no está sucediendo ya que en lo que va de año las apuestas bajistas están siendo "dolorosas". Desde Goldman Sachs afirman las acciones estadounidenses con un gran porcentaje de interés en corto han aumentado tres veces más que el mercado estadounidense en 2021.

Fuera del índice, las compañías más afectadas por el ataque minorista alentado mediante el chat WallStreetBets también suben con fuerza en lo que va de año. Estas firmas, que acapararon todas las miradas entre enero y febrero, han reducido drásticamente su porcentaje de acciones negociadas en corto. Tras la estrepitosa subida del precio de sus títulos la mayoría de los inversores que tenían posiciones en corto en ellas las cerraron y no las han vuelto a abrir.

Al mismo tiempo, las posiciones largas de los fondos de cobertura se encuentran en los niveles relativos más altos de los últimos años, según JP Morgan. Así, según la casa de inversión, el posicionamiento largo en relación con las posiciones cortas entre sus clientes de fondos de cobertura solo ha sido más alto el 7% del tiempo desde enero de 2018.

Por su parte, Morgan Stanley asegura que la tasa de interés del EuroStoxx 600 se está reduciendo y aproximando a mínimos históricos, esta se situaría en el  1,65%, según sus proyecciones. "Las ventas en corto de lo que históricamente eran los pantalones cortos de referencia se ha desacelerado drásticamente y no ha sido reemplazada por pantalones cortos", aseguraron los expertos de la firma de inversión.

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