Lo de Enel sigue siendo algo que reseñar. No es solo que siga marcando récord de precio y de capitalización prácticamente semana tras semana (el pasado miércoles superó los 8 euros por primera vez en su historia y los 80.000 millones de valor bursátil) sino que es la estrategia de elMonitor más rentable de largo.
En poco más de un año (entró en la cartera en noviembre de 2018), acumula unas ganancias del 66% y sigue siendo una de las opciones favoritas de los expertos. La segunda idea que más alegrías está dando en la cartera es Alphabet, con un rendimiento superior al 30%.
Con la evolución que ha cosechado se ha convertido en la utility más valiosa de Europa (saca una ventaja de casi 16.000 millones a Iberdrola) y en la segunda del mundo, solo superada por la estadounidense NextEra Energy, que capitaliza unos 118.300 millones de euros.
Enel es la energética más valiosa de Europa
Una de las claves de su evolución está en su apuesta por las energías renovables. De hecho, el objetivo de la empresa es generar cerca del 57% de su producción con fuentes renovables en 2022. Enel ha informado de que planea invertir 28.700 millones de euros, para el periodo 2020-2022, de los que un 45 por ciento irán destinados a la transición energética.
Desde Bernstein señalan que "además, Enel opera redes eléctricas que también necesitan inversiones para la transición a economías sin emisiones y la perspectiva regulatoria para Italia, España y Latinoamérica es estable. También está racionalizando su negocio en Latinoamérica y es líder en digitalización, lo que debería permitirle reducir costes".
Se encarece un 43%
La carrera que están protoganizando los títulos de Enel también tiene sus consecuencias. Una de ellas es que los inversores están pagando más. Y es que su PER (veces que el precio de la acción recoge el beneficio) se ha encarecido un 43% en el último año, es decir, si hace doce meses por sus beneficios de 2020 se pagaban 10,5 veces, ahora la ratio está en las 15 veces.
Eso sí, entre las veinte grandes del sector es una de las menos caras. Otras comparables como NextEra Energy, Iberdrola o E.ON cotizan a 29,5 veces, 17,4 y 15,4, respectivamente. Otra de las consecuencias de su evolución en bolsa es que los expertos creen que ya está sobrevalorada. Es más, solo el 40% de los analistas que la siguen cree que seguirá escalando en los próximos meses.
Ahora por sus beneficios se pagan 15 veces, frente a las 10,5 veces de hace un año
Una de esas firmas de inversión es Bank of America que sitúa su precio objetivo en los 8,85 euros, lo que implica un recorrido para Enel cercano al 12%. Desde la entidad advierten que esta valoración podría degradarse por "una importante disminución de los precios del gas y la energía, fuertes descensos en la demanda de energía en cualquiera de las geografías de Enel, una intervención política en los mercados de suministro al por menor, y movimientos adversos de las divisas".
Por otro lado, aunque su dividendo sigue estando entre los más atractivos por rentabilidad ha perdido fuelle. A cierre de enero de 2019 el rendimiento estimado para el presente año era del 6,7%, un porcentaje que actualmente se ha reducido hasta el 4,7%. La compañía realiza dos pagos al año y en su plan estratégico 2020-2022 establece un payout, parte del beneficio dedicada al pago de dividendos, del 70%.
El consenso de mercado que recoge Bloomberg espera que el próximo 6 de febrero anuncie un beneficio neto de 4.800 millones de euros, su mejor resultado desde 2009.