Este viernes finaliza el periodo de suscripción preferente de la ampliación de capital de 2.500 millones de Cellnex. La operación supone un incremento del 29,9% del número de acciones en circulación, pero ha sido bien recibida por el mercado.
A pesar de que desde máximos la cotización de la firma de telecomunicaciones corrige un 8%, la compañía catalana va camino de cerrar la ampliación con una subida del 7%, lo que ha llevado su valor bursátil hasta los 11.400 millones de euros. De este modo, cuando concluya la ampliación, el valor de la compañía se situaría en los 13.800 millones de euros, convirtiéndose en la cuarta teleco de la eurozona.
Para aquellos que están fuera de la empresa, a los precios actuales no hay diferencia en entrar vía derechos o con acciones. Cuando finalice el periodo de suscripción preferente podrá cubrirse la parte de la ampliación que no haya sido suscrita. En la anterior operación, la demanda fue de 16,6 veces la oferta y en la primera fase acudieron el 98,8% de los accionistas, por lo que la base accionarial apenas ha cambiado. En este caso, al ser una operación de mayor calado, es previsible que estas cifras empeoren, si bien seguirán siendo positivas visto el apetito inversor.
La utilización de los fondos
La firma anunció esta operación a la vez que la compra de las torres de Arqiva en Reino Unido por 2.240 millones. La adquisición no será completamente financiada a través de la emisión, por lo que, en opinión de los analistas, todavía tiene capacidad para poder afrontar nuevas oportunidades.
"Basados en los comentarios de la compañía y asumiendo un reparto de 75% deuda y 25% en capital en los fondos disponibles, estimamos que Cellnex tiene pólvora por entre 5.000 y 7.000 millones de euros para llevar a cabo nuevas operaciones. Tendría 1.400 millones de la ampliación de capital tras usar 1.100 millones para Arqiva", calculan desde Goldman Sachs.
Las operaciones corporativas han sido el gran catalizador de la firma de telecomunicaciones en bolsa y, teniendo en cuenta los datos dados por la empresa, todavía tendría en el punto de mira unos 4.800 millones de euros en posibles operaciones. "La compañía seguiría teniendo flexibilidad para realizar varias operaciones de tamaño medio sin tener que acudir al mercado. Además, hay más predisposición de los operadores de telecomunicaciones a vender sus torres, por lo que el camino para la consolidación del mercado europeo se allana para Cellnex", inciden desde Sabadell. Cuando cierre la operación, la española tendrá 53.000 emplazamientos bajo gestión.
10.800 millones de inversión
Son las inversiones comprometidas por Cellnex desde que dio su salto al parqué. Este año ha sido especialmente ajetreado para la firma. En mayo anunció la compra de torres de Iliad y Salt por 2.700 millones de euros. Poco después adquirió 220 torres de BT en Reino Unido por 113 millones de euros y en septiembre entró en Irlanda tras hacerse con Cignal por 210 millones. Su última gran operación han sido las torres de Arqiva por 2.240 millones.
