OHLA someterá a los accionistas en junta extraordinaria el próximo 21 de octubre la aprobación de la ejecución de dos ampliaciones de capital por un importe total de 150 millones de euros. Estos aumentos propiciarán la irrupción de nuevos inversores en el accionariado con posiciones relevantes, si bien los hermanos Luis y Mauricio Amodio permanecerán como los principales accionistas.
El grupo ha sellado el compromiso de un grupo de empresarios para inyectar un mínimo de 75 millones de euros. De esta cantidad, 30 millones de euros serán aportados por José Elías, accionista de control de Audax y La Sirena y de referencia en firmas como Ezentis y Atrys. Lo hará a través de Excesior Times y encabeza un consorcio de inversores que completan José Eulalio Poza (fundador de MásMóvil), que destinará 10 millones de euros a través del vehículo Key Wolf; Inveready, la gestora catalana que dirige Josep Maria Echarri, siete millones (a través de The Nimo's Holding); y Coenersol, una sociedad originalmente centrada en la promoción de parques solares y que desde hace unos días tiene a Antonio Almansa Moreno como su administrador único, tres millones.
El denominado Consorcio de Excelsior, por tanto, asumirá al menos 50 millones de euros. Los 25 millones adicionales corresponden a Inmobiliaria Coapa Larca (INV), sociedad mexicana de Andrés Holzer. Este empresario ya ha tenido relaciones con los hermanos Amodio, también mexicanos, en el pasado.
El plan de OHLA para reforzar su balance implica un primer aumento de capital por 70 millones de euros sin derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas. Este importe será cubierto por Elías, Poza, Inveready, Coenersol (45 millones en conjunto) e INV (25 millones).
Como sus compromisos alcanzan los 75 millones, aún tendrían al menos cinco millones para participar en una segunda ampliación de capital con derecho de suscripción preferente por 80 millones de euros. En ésta los hermanos Amodio, a través de los vehículos con los que hoy ostentan casi el 26% de OHLA, Forjar Capital y Solid Rock Capital, inyectarán hasta 26 millones de euros.
Las dos ampliaciones de capital se harán a un precio de 0,25 euros por acción, es decir, a su valor nominal actual. Con la primera, por 70 millones, OHLA emitirá 280 millones de nuevos títulos, de manera que el capital social ascenderá a 217,78 millones de euros, representado en 817,12 millones de títulos. La segunda, por 80 millones, implicará la puesta en circulación de 320 millones de acciones, de manera que el capital social alcanzará los 297,78 millones con 1.191,12 millones de títulos emitidos.
En el primer aumento Elías aportará 27 millones de euros, con lo que pasará a ser dueño del 12,39% de OHLA; INV inyectará 25 millones y se hará con el 11,48%; Poza, 9 millones y tomará el 4,1%; Inveready, 6,3 millones (2,89%), y Coenersol 2,7 millones (1,24%). Los Amodio reducirán su posición hasta el 17,62% en el accionariado. Ahora bien, para poder completar su inversión de 26 millones y contrarrestar esta fuerte dilución, los hermanos mexicanos recibirán para la segunda ampliación todos los derechos preferentes de INV (36,7 millones de acciones) y una parte de los del Consorcio de Excelsior (hasta 30 millones).
De este modo, de completarse en su totalidad la ampliación, los Amodio pasarán a tener el 21,6%. Mientras, Elías suscribirá acciones por valor de al menos tres millones de euros adicionales, con lo que se quedaría con el 10,1% del capital; INV se diluiría hasta el 8,4%; Poza aportaría un millón para quedarse en el 3,4%; Inveready, 0,7 millones (2,3%); y Coenersol, 0,3 millones (1%). Por tanto, el Consorcio de Excelsior poseerá cerca del 17%.
Además, Elías y sus socios también cederán gratuitamente a empleados de OHLA hasta 33 millones derechos de suscripción, lo que implica la cobertura de tres millones de euros más en la segunda ampliación.
Por tanto, la constructora tendría asegurados 104 millones de los 150 millones que pretende. Salvo que Elías o alguno de sus socios incrementen sus aportaciones, la diferencia (unos 46 millones de euros) tendrá que ser cubierta por los accionistas minoritarios, que tras la primera ampliación representarán el 50% del capital.
La operación de recapitalización diseñada por la dirección de OHLA y los nuevos inversores está pendiente de lograr el visto bueno de la banca y los bonistas. El mayor escollo se cierne ahora en la negociación con las entidades financieras para renovar avales por 329 millones de euros que vencen el próximo 30 de septiembre, así como la liberación de los 140 millones que la constructora tiene depositados como garantía de esta línea.
En el caso de los bonistas, la mayor distancia atañe al interés de la emisión de bonos que vence en marzo de 2026, con un saldo actual de 243,6 millones de euros. Los tenedores piden en torno al 12% y la empresa plantea el 8%. Con los 150 millones, los depósitos que liberaría la banca y las ventas futuras de Ingesan, la filial de servicios, y del 50% del Centro Canalejas, OHLA tendrá capacidad para amortizar el bono que vence en marzo de 2025, el crédito de 40 millones de noviembre y tener liquidez para su operativa.