Los hermanos Luis y Mauricio Amodio han recibido dos ofertas de dos nuevos inversores relevantes para entrar en el capital de OHLA. Se trata de Atitlan, la firma de inversión liderada por Roberto Centeno, yerno del presidente de Mercadona, Juan Roig, y el empresario mexicano Andrés Holzer, a través de su sociedad Inmobiliaria Coapa Larca (INV). Ambos han presentado sendas propuestas para participar en la ampliación de capital de 100 millones de euros con derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas que la constructora ha anunciado que ejecutará en próximas fechas -una vez lo apruebe en junta general extraordinaria-. Ninguna de las dos ofertas recibidas superaría individualmente el umbral del 30% que obligaría a formular una oferta pública de adquisición (opa). Actualmente la Sociedad está analizando y valorando ambas ofertas pero, a día de hoy, todavía no ha aceptado ninguna.
Atitlan Grupo Empresarial ha propuesto su entrada en el capital de OHLA mediante, por un lado, un aumento de capital sin derechos de suscripción preferente por valor efectivo (nominal más prima de emisión) de 75 millones de euros y, por otro, con una ampliación de capital posterior con derechos de suscripción preferente por 75 millones que suscribiría en la parte que proporcionalmente le corresponda. La validez de esta oferta no vinculante expira el 5 de julio de 2024.
Esta oferta implicaría que Atitlan se convertiría presumiblemente en el primer accionista de OHLA, superando a los hermanos Amodio, que tienen el 25,96% del capital del grupo de construcción y, por ahora, se han comprometido a suscribir su participación en la ampliación de capital. No obstante, Atitlan en ningún caso superaría el 30%, por lo que no tendrá obligación de lanzar una opa.
Por su parte, Inmobiliaria Coapa Larca (INV) se ha comprometido a asegurar 25 millones de euros en el aumento de capital. En el caso en el que INV no pudiese suscribir el importe asegurado por resultar suscrita la ampliación entre los accionistas actuales, propone aprobar otro aumento sin derechos de suscripción preferente, al mismo precio de emisión que el aumento de capital inicial, por valor efectivo igual al importe asegurado y no suscrito en la ampliación hasta alcanzar los 25 millones de euros.
INV es propiedad de Andrés Holzer Neumann, un empresario mexicano que ya ha mantenido relaciones empresariales en el pasado con los hermanos Amodio, también mexicanos. Según registros públicos, Holzer y Luis y Mauricio Amodio figuran como apoderados de la sociedad Inversiones Amilena INC.
Tras comunicar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la existencia de ambas ofertas, las acciones de OHLA suben en bolsa más del 4% después de ceder este jueves el 12,45%. La capitalización de la compañía supera los 192 millones de euros.
OHLA confirmó el miércoles que acometerá una ampliación de capital de 100 millones de euros con derecho de suscripción preferente destinada a reforzar su estructura de capital y financiera, de manera que podrá amortizar una parte sustancial de la deuda que tiene a través de un bono con un saldo de más de 400 millones de euros y con vencimientos en marzo de 2025 y de 2026. Los accionistas de referencia del grupo de construcción, los hermanos mexicanos Luis y Mauricio Amodio, se han comprometido a suscribir los derechos de suscripción para mantener su actual participación, del 25,96%, tal y como adelantó 'elEconomista.es' el pasado mes de mayo.
El Consejo de Administración de OHLA ha acordado el aumento de capital social por un importe efectivo (nominal más prima de emisión) de 100 millones de euros mediante aportaciones dinerarias con reconocimiento del derecho de suscripción preferente, dirigido a todos los accionistas de la sociedad. Para suscribirla, los empresarios mexicanos deberían aportar 26 millones. Entre 2020 y 2021, los Amodio pagaron 87,4 millones de euros para hacerse con el 25,96% del capital.
La operación deberá ser aprobada en junta general extraordinaria, que se convocará con posterioridad a la celebración de la asamblea ordinaria que tendrá lugar este viernes. Será entonces cuando el consejo de OHLA acordará la forma en que se determinará la fecha en la que el aumento de capital deba ejecutarse; el tipo de colocación de las nuevas acciones que se emitirán y pondrán en circulación como consecuencia de la ampliación y las condiciones del desembolso; la relación de canje para el ejercicio de los derechos de suscripción preferente y las condiciones concretas del periodo de suscripción preferente, así como, en su caso, del periodo de asignación adicional y el periodo de asignación discrecional. La oferta recibida por parte de Atitlan supondría replantear las condiciones iniciales acordadas por el consejo de administración, ya que propone un aumento de capital sin derecho de suscripción preferente.
Los principales bancos acreedores de OHLA, como Santander, CaixaBank, Sabadell, Crédit Agricole y Société Générale, han puesto presión a la cotizada en los últimos meses para que refuerce su solvencia de cara a los próximos pagos del bono que emitió la empresa por 487 millones de euros en 2021 para refinanciar las dos emisiones existentes. Al cierre de 2023 su saldo vivo ascendía a 417 millones. El bono se divide en dos tramos al 50% con vencimientos el 31 de marzo de 2025 y de 2026.
A cambio de acometer el aumento de capital, la constructora reclama a los bancos que liberen el depósito indisponible, o al menos una parte, de 174 millones de euros que tienen como garantía de una línea de avales de hasta 354,4 millones. OHLA ha pedido igualmente prorrogar esta línea hasta octubre, como avanzó este diario.
"El aumento de capital permitirá implementar una estructura de capital y financiera estable para el grupo OHLA así como la creación de valor para los accionistas", aseguró la compañía esta semana. Con ello, la sociedad considera que habrá completado el saneamiento financiero en el que se ha estado trabajando los últimos años y el equipo directivo podrá centrarse plenamente en la ejecución del plan de negocio del grupo. En 2024, OHLA prevé cerrar el año con unas ventas de 3.800 millones de euros, un resultado bruto de explotación (ebitda) de 145 millones y una contratación de 4.100 millones.
Esta ampliación de capital se sumará a la transformación operativa de la compañía y a las anunciadas desinversiones de activos no estratégicos: el Centro Hospitalario de la Universidad de Montreal (CHUM), el Centro Canalejas de Madrid y su filial de servicios Ingesan. En relación con CHUM, este mismo mes de junio la compañía ha anunciado que ha alcanzado un acuerdo de venta con John Laing Health Montreal Limited de su participación del 25% en CHUM por cerca de 55 millones, importe que irá destinado a reducir la deuda en bonos. Por su parte sigue trabajando en la venta de Ingesan y de su 50% de Canalejas con el fin de maximizar su valor.
OHLA ha celebrado este viernes su junta general ordinaria, en la que Luis Amodio ha defendido que las ofertas recibidas por dos inversores por valor de 175 millones de euros para entrar en el capital de la compañía confirman "el gran interés por invertir en la empresa". Así lo ha trasladado durante su intervención en la asamblea, que ha contado con un quórum del 29,6% -la familia Amodio controla el 25,96% del capital-. "Mantendremos la senda de reducción de nuestro apalancamiento financiero. Estamos cumpliendo con creces nuestra hoja de ruta y consolidando la transformación de la compañía. La excelente evolución de OHLA responde a un intenso proceso de transformación", ha argumentado. La junta de accionistas ha dado su visto bueno a la aprobación de todos los acuerdos del orden del día, incluida la reelección de EY como auditor de las cuentas.
Rebaja del rating por parte de Moody's
Antes de empezar la junta, la compañía ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que Moody's ha rebajado en un escalón la calificación crediticia de OHLA como emisor de deuda a largo plazo hasta 'Caa1' desde el anterior 'B3' y con perspectiva 'negativa', dentro del rango de "riesgo sustancial". En el mismo comunicado, OHLA señalaba que entiende que esta decisión de Moody's "debe haber sido adoptada por su comité antes de los anuncios publicados esta mañana" en los que se anunciaba el interés de dos nuevos inversores por entrar en el capital de la compañía. De esta forma, OHLA sugiere que las dos ofertas valoradas en 175 millones de euros recibidas esta mañana deberían de permitir volver a elevar la calificación crediticia de la compañía.
