Barcelona/Madrid
Primer movimiento accionarial en el capital de Celsa. Y no es la esperada búsqueda del socio español a la que se comprometió. Attestor, a través de su fondo Trinity, crece en el capital de la siderúrgica catalana y se hace con un paquete superior al 25% de las participaciones de la compañía. El vehículo gana peso en un accionariado hasta ahora muy atomizado entre los diferentes inversores que se quedaron con la organización tras la reestructuración.
Según la información a la que ha tenido acceso elEconomista.es, el fondo ha pasado a oscilar un porcentaje "superior al 25% de las acciones, pero inferior al 50%" de la matriz del conglomerado, Inversiones Pico Espadas, que agrupa todas las actividades de la siderúrgica catalana.
Las cantidades de la operación no han trascendido, pero de seguir la valoración realizada por Lexaudit en el procedimiento judicial el precio de la participación oscilaría entre los 700 millones (25%) y los 1.400 millones (50%). Los 2.800 millones en los que valoró la compañía el experto en reestructuración podrían ascender a alrededor de 4.000 euros en el caso de mejorar el ciclo de la industria del acero.
Trinity, una sociedad de propósito especial controlada por Attestor, ya estaba en el capital de la siderúrgica, aunque las fuentes consultadas dijeron que su participación oscilaba hasta el momento el 15%. Quedaba por detrás de Deutsche Bank y compartía accionariado con otros fondos como SVP, Cross Ocean, Anchorage y Golden Tree.
Con sede en Dublín (Irlanda), Trinity Investments Designated Activity Company (DAC) actúa como sociedad de propósito especial de Attestor para invertir en compañías en crecimiento o en situaciones especiales. El volumen de negocios de esta mercantil en España en 2020 era superior a 60 millones de euros, según documentación consultada.
A través de este vehículo el fondo ha protagonizado otras operaciones, como la compra de la banca privada BIM (Banca Intermobiliare di Investimenti), en Italia, o Arion Bank, en Islandia. En España, Trinity ha necesitado la autorización de la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia (CNMC) para comprar la aerolínea alemana Condor Flugdienst.
Trinity también ha participado de procesos de reestructuración como acreedor. Así lo hizo en la naviera italiana Gestioni Armatoriali, en la que se acordó una nueva estructura de propiedad y gestión para explotar y emplear diez buques que anteriormente formaban parte de su flota.
Socio industrial
Aunque la operación está todavía pendiente del visto bueno de algunas autoridades de competencia, sí se da por hecho que llegará antes que la entrada de un socio español, que tomará entre un 20% y un 25% de la siderúrgica, tras y como se comprometió el pool de inversores con el Gobierno en el momento de su entrada en el capital.
A pesar de que el Ejecutivo les dio seis meses para lanzar el proyecto, todavía no se inició la búsqueda, para la que suenan tres socios: Sidenor, Megasa y Grupo Gallardo Balboa. El banco de inversión Houlihan Lokey, la firma que ha coordinado a los fondos en todo el proceso para quedarse con la empresa española, es la encargada de encontrar al comprador nacional.
Además, la siderúrgica presidida por Rafael Villaseca ha contratado a Citi para que realicen una valoración de las filiales internacionales de Polonia, Reino Unido y Noruega de cara a una posible venta.