Suecia tiene bonos soberanos en circulación desde un mes de vencimiento (la parte más corta de la curva) hasta 20 años (la parte más larga). Todos estos activos de deuda cotizan con rentabilidades negativas en el mercado secundario, salvo el bono a 20 años que ofrece un 0,056% de interés. Suecia quiere aprovechar este entorno favorable para emitir el bono con vencimiento a 100 años, el más largo de su historia.
De este modo, Suecia podría unirse a países como Austria que ya han emitido un bono a 100 años este mes de junio con un interés del 1,171%. La emisión fue todo un éxito y el Tesoro austriaco está pensando en repetir la operación próximamente. Bélgica e Irlanda también han logrado emitir deuda de esta longevidad con éxito. A medida que los tipos negativos se expanden como una epidemia, los tesoros de los países buscan emitir bonos con una longevidad superior para aprovechar este contexto de dinero gratis.
Hans Lindblad, director general Tesoro sueco, señala en una nota emitida por la institución que "siempre estamos explorando asuntos actuales dentro de nuestro mandato. La posibilidad de asegurar lo que parecen ser unos tipos de interés excepcionalmente bajos a largo plazo es interesante y vale la pena considerarla".
Suecia estudia todos los parámetros posibles antes de anunciar la emisión de este bono a 100 años
Aun así, el experto sueco no quiere asegurar que la operación se va a realizar con seguridad porque hay que estudiar varios parámetros: "Sin embargo, la Oficina de Deuda en su papel de administrar la deuda del gobierno central debe analizar primero el asunto desde varios aspectos, incluyendo cómo un bono con un vencimiento históricamente largo afectaría nuestra preparación continua de financiamiento y endeudamiento. También debe haber demanda en el mercado".
Suecia es uno de los países de Europa con menor carga de deuda pública, representando ésta solo un 35% del PIB, frente a países como Francia o España con un endeudamiento cercano al 100% del PIB o Italia, que acumula un 132%.
Asegurar financiación por tanto tiempo a un interés tan bajo puede ser una oportunidad única. Aunque hoy parezca que los tipos se van a mantener bajos por mucho tiempo, parece complicado creer que dentro de 100 años las rentabilidades se habrán mantenido en los niveles actuales.
