Todo apunta a que la venta de Ufinet, el antiguo negocio de telecomunicaciones de Gas Natural, será uno de los procesos más disputados del año. Tal y como ha podido saber elEconomista, más de una decena de fondos está interesado en este activo, por el que presentarán su oferta vinculante el próximo 19 de marzo. La operación, según fuentes financieras, está valorada en más de 1.500 millones de euros.
Una de las peculiaridades del proceso -coordinado por UBS y Natixis- es que el fondo británico Cinven, actual propietario de Ufinet, ha permitido realizar ofertas por la totalidad del activo, el negocio de Latinoamérica y el de España. En este sentido, lo normal, es que el fondo priorice las mejores ofertas por la totalidad.
Fuentes conocedoras del proceso señalan a Brookfield, CVC, Partners Group, Omers, OTPP, I Squared, KKR y Blackstone como los fondos interesados en hacerse con la totalidad del activo. Para la pata española, los candidatos son Antin, Ardian y el fondo de infraestructuras del Deutsche Bank, el antiguo RREEF. Para Latinoamérica, la joya de la corona de Ufinet, los interesados son American Tower y Advent.
La calidad del activo, la gran liquidez del mercado y la apuesta de los fondos extranjeros por España son los puntos claves para entender un proceso tan competitivo, que se convertirá en uno de los megadeals de este año.
Cabe recordar que, el pasado 22 de febrero, los bancos de inversión encargados de coordinar el proceso pidieron a los interesados unas cartas con recurso, es decir, los documentos en los que los interesados presentan una valoración inicial de la compañía, desglosada por regiones, así como los asesores que les acompañarán en este proceso, que previsiblemente se cerrará a finales del primer semestre de este año. Después de las ofertas no vinculantes de dentro de diez días, el proceso se formalizará durante el próximo mes y medio.
Anticipando este proceso, en el verano de 2016, tal y como relató este diario, Cinven segregó todos sus activos de Latinoamérica en una misma sociedad: Ufinet Latam, lo que facilitaría también una venta parcial de la compañía. La entrada del fondo en su capital en el año 2014 -pagó una cantidad cercana a los 510 millones de euros- enfocó la estrategia de la compañía hacia este mercado, convirtiéndola en su principal palanca de crecimiento por la gran demanda de capacidad de banda ancha y de inversión en redes de fibra de la región.
Desde la entrada del fondo británico en su capital, el operador ha registrado un incremento de entre el 10% y el 15% en los últimos ejercicios. Aparte del crecimiento orgánico, el fondo también ha realizado varias compras en este periodo: una compañía en España y otras cinco en Latinoamérica, la más reciente la de IFX Networks en Colombia.
Otra de las adquisiciones más destacadas del operador de fibra óptica Ufinet en Latinoamérica fue la de Redes Integradas Corporativas (Reico), una de las principales firmas costarricenses de sistemas de comunicación inalámbrica.
