Barcelona/Madrid
Contratiempo en la reestructuración del grupo turístico y de restauración Serhs. Aprobada a mediados de abril con el apoyo de la mayoría de acreedores, ya se firmó sin el visto bueno del banco con mayor exposición a la compañía, CaixaBank, de BBVA, ni del fondo BeSpoke, que quedaba como el más expuesto con la nueva estructura de deuda. Dos meses después, ambas firmas han impugnado la nueva estructura, aunque el recurso tiene pocos visos de prosperar debido a que sí tiene el favor del pasivo suficiente.
Según ha podido saber elEconomista.es, las tres firmas impugnaron el plan de reestructuración. La negativa se dio por dos situaciones distintas. El fondo BeSpoke -con 10 millones de deuda- era el que quedaba más expuesto con la estructura de financiación aprobada por el juez y el experto de la reestructuración, NK5. Mientras, CaixaBank, con 20 millones aproximadamente en juego, veía que la refinanciación a tan largo plazo afectaba sus garantías con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) y estaba en contra de las quitas aprobadas, algo en lo que coincidía con BBVA, que apenas tiene 1,8 millones de exposición, según fuentes financieras.
No obstante, la impugnación tiene pocos visos de prosperar porque la restructuración sí tiene la aprobación de entidades como Banco Santander (alrededor de 15.5 millones), Banc Sabadell (12 millones) y el Institut Català de Finances (10 millones), Banco Safra (8,8 millones), Abanca (2,3 millones).
Serhs logró sacar adelante la restructuración debido a que el plan obtuvo también luz verde de la Sepi, pues el grupo de la familia Bagó fue una de las compañías rescatadas por el Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (Fasee). El holding público apenas vio afectada su posición más allá de acomodar algún vencimiento y los intereses. Y es que los 34 millones del salvavidas lanzado en 2021 quedaron fuera de la reestructuración. El crédito público se dividió entre 17,34 millones de un préstamo participativo y los 16,66 millones restantes, en otro ordinario. El esquema de ayudas del organismo dependiente de Hacienda es similar al de otras compañías que fueron ayudadas después de la pandemia y en los últimos meses se han sentado a renegociar plazos, como el grupo turístico Meeting Point o la aerolínea valenciana Air Nostrum.
Además, el holding se garantizó que en el caso de que Grupo Serhs logre desprenderse de parte de su negocio en Brasil -se ha sondeado el mercado en varias ocasiones sin éxito- será el primero en cobrar sus deudas. El activo más preciado es un resort de cinco estrellas en la playa de Punta Negra, en Natal.
No es la única desinversión que contempla el plan de reestructuración. También está previsto, según las fuentes consultadas, que Damm se quede con algunos activos del negocio de distribución de la empresa. Serhs es, además de cliente y distribuidor de la cervecera.
El foco del proceso se puso en hacer frente al agujero generado por la pandemia, pero las voces consultadas sostienen que Serhs es un negocio viable si logra estabilizar su pasivo.