Para Arcano, uno de los riesgos que mayor impacto podría tener sería una excesiva subida de tipos de interés de los bonos soberanos a largo plazo. En función de la velocidad e intensidad de la misma, "podríamos encontrarnos con un efecto importante en los mercados, tanto de renta fija como variable", explican desde la firma de análisis macroeconómico.
Un posible endurecimiento monetario superior a lo esperado, tanto en Estados Unidos como en Europa, podría impactar fuertemente en los mercados de renta fija y renta variable. Además, también podrían observarse impactos muy significativos en algún país emergente, lo que podría afectar a su riesgo de crédito.
En lo que respecta a la Reserva Federal estaodunidense (Fed), el escenario central es que ésta suba los tipos de interés tres veces durante 2018, en línea con lo que espera el consenso de mercado que recoge Bloomberg.
Sin embargo, el riesgo menos descontado por el mercado y no por ello menos relevante sería un endurecimiento de la política monetaria en Japón, que presenta consecuencias globales, dados los positivos indicadores macroeconómicos experimentados de manera creciente. En cualquier caso, los analistas de Arcano asumen que existen otros riesgos adicionales de gran interés para la toma de decisiones de los diferentes agentes económicos.
El caso del Banco Central de Japón es extremadamente importante para los mercados de todo el mundo. Desde Arcano consideran que es "bastante probable" que el organismo "sorprenda con un cambio de política monetaria fundamentado, entre otros motivos, por la creciente mejora de los datos macro en el país nipón". En el caso del BCE, la actual coyuntura económica da pie para que también se produzca alguna sorpresa durante el año, en dirección a un mayor endurecimiento al esperado.