Llega la última semana del año, tiempo de hacer balance. También en elMonitor toca recapitular y echar la vista atrás a un año que ha sido de todo menos tranquilo para la renta variable mundial. Muchos han sido los vientos que han levantado un oleaje de volatilidad en las bolsas. Las urnas en España e Italia pero, sobre todo, en Estados Unidos y Reino Unido han golpeado con fuerza a uno y otro lado del Atlántico, pero también han abierto nuevas oportunidades para una herramienta cuya misión es ofrecer una revisión permanente de las mejores ideas internacionales en las que coinciden los grandes bancos de inversión.
Por todo esto, 2016 ha sido un año con muchos cambios, en concreto han sido 20 las firmas en las que la herramienta ha abierto una operativa mientras que se han cerrado las estrategias en otras 14, es decir, casi tres cambios al mes -2,8 rotaciones exactamente-, siendo el segundo año con más permutas de la historia de la cartera, sólo por detrás de 2015, cuyo crash chino trajo más de diez modificaciones.
Tan sólo ocho de las 23 compañías que componen actualmente elMonitor comenzaron el año dentro de la herramienta. Algo que no ha cambiado es la exposición a los principales mercados, pues se ha mantenido una ligera mayoría de títulos con pasaporte europeo. El comienzo del año coincidía con el peor momento de las materias primas y el final del QE en EEUU, hechos que llevaron a la renta variable a su punto más crítico de los últimos tres años. La rentabilidad de la cartera lo pagó, cayendo sólo en enero más de un 15%, arrastrada por títulos como Acerinox, Citigroup, Axa o IAG, que vivieron fuertes caídas en ese momento.
Ya en marzo se abrió la estrategia en Rio Tinto, con el objetivo de aprovechar el rebote de los metales. La minera salió de la cartera un mes después dejando casi un 3% de rentabilidad. El Brexit no trajo consigo grandes cambios. De hecho, una de las compañías que más sufrieron el golpe fue IAG, sin embargo, se mantuvo la confianza en sus buenos fundamentales, pese a que sus títulos se desplomaron cerca de un 40% en las dos sesiones siguientes. Desde entonces han rebotado un 30% y tiene potencial para subir casi un 15% más.
El último trimestre, el mejor
Ha sido en el último trimestre cuando elMonitor ha comenzado a ver la luz al final del túnel que ha sido 2016 para de herramienta. En octubre se cerró Comcast para proteger un beneficio del 20%, volviendo a comprarla más barata, pero igual de atractiva, dos semanas más tarde.
El último punto de inflexión lo puso en noviembre Donald Trump, al dar la sorpresa con su victoria en las elecciones norteamericanas. Aunque en las jornadas posteriores no se realizaron movimientos, se incluyeron en el radar, la antesala a la entrada en la herramienta, firmas que pudieran salir beneficiadas del cambio de tendencia, como sanitarias -Allergan y UnitedHealth- o constructoras -ACS y Ferrovial-.
La última incorporación de elMonitor ha sido Shell, en la cual el mercado espera un buen comportamiento tras el acuerdo de la OPEP.
