Bolsa, mercados y cotizaciones

El hundimiento de las materias primas es ya una crisis global en toda regla

  • Las empresas notan un desplome que alcanza el 50% desde el año 2011
Mina de oro en Rusia. Bloomberg

Los 15 meses de caída libre de las materias primas se ha convertido ya en una crisis en toda regla. Los inversores están reaccionando a la menor demanda de China y el final de la era de dinero barato de la Reserva Federal, y eso se está notando en los precios: el índice de futuros de las materias primas de Bloomberg ha caído un 50% desde sus máximos de 2011, y 8 de las 10 peores empresas del S&P 500 este año están relacionadas con este sector. La naviera japonesa Daiichi Chuo quiebra: es la última víctima.

Ahora parece que todo se está desmoronando el mismo tiempo. Ayer, Alcoa, el mayor productor de aluminio de EEUU, anunció que se dividiría en dos para afrontar el exceso de producción. La petrolera Royal Dutch Shell confirmó que abandonaba sus exploraciones en el Ártico tras gastarse 7.000 millones de dólares.

Y Glencore, el otrora todopoderoso bróker de materias primas, llegó a desplomarse más del 30% en la bolsa de Londres, todo un símbolo de la era que toca a su fin. Precisamente Glencore salió a bolsa en 2011, y desde entonces ha perdido tres cuartas partes de su valor.

"Con China desacelerándose y tanta incertidumbre, los miedos del mercado se han intensificado y la reducción del crecimiento de la demanda en todas las materias primas parece haber lanzado a todo el mundo por el precipicio", señaló Ed Hirs, gestor de un pequeño productor de petróleo y profesor de la Universidad de Houston.

Índice de precios de materias primas. Bloomberg

Los máximos del oro y la plata se tocaron hace cuatro años, el desplome del petróleo desde junio de 2014 se ha intensificado por la decisión de la OPEP de no recortar la producción y los precios del gas natural en EEUU han caído hasta suponer menos de un cuarto de lo que llegaron a ser en 2008.

Además, todo puede estar a punto de ir a peor, según los analistas John LaForge y Warren Pies, de Ned Davis Research. Las materias primas podrían estar en el cuarto año de un "super-ciclo bajista" de 20 años, según su último informe de agosto. Estos analistas investigaron los estallidos de precios de las materias primas desde el siglo XVIII y descubrieron que suelen estar provocados más por factores como el estado de ánimo del mercado que los fundamentales del mismo, explican a Bloomberg en una entrevista.

Lo menos malo de todo esto es que la mayor parte del daño se hace en los primeros seis años del ciclo, puntualiza LaForge. "En las materias primas vas a tener un montón de quiebras, muchas empresas van a cerrar. Esto es necesario para reducir la oferta", añade.

En el caso de Glencore, su estrategia de reducción de deuda y sus planes para vender su división de agricultura no han servido para frenar la sangría. Investec avisó ayer de que hay muy poco valor para los accionistas de la compañía si persisten los precios bajos de las materias primas.

Shell, por su parte, tendrá que asumir unas cargas financieras de unos 3.000 millones de dólares por sus fallidas operaciones en Alaska, un proyecto muy polémico en el que había invertido 7.000 millones. Además, podría sumar a la factura otros 1.100 millones de dólares por diversos compromisos contractuales.

Mientras, Alcoa dividirá sus operaciones de manufactura de su negocio tradicional de fundición y refino, que está sufriendo por la competencia que llega desde China. Pero en China la situación no es mucho mejor: los beneficios de las compañías industriales cayeron un 8,8% interanual en agosto.

La onda expansiva de la crisis de las materias primas también ha golpeado al mundo empresarial más allá de las compañías propias del sector. La multinacional de maquinaria pesada Caterpillar anunció la semana pasada que reduciría su plantilla un 9%, 10.000 empleos, ante los problemas del sector minero. La química Huntsmann sufrió también su peor caída en cuatro años después de publicar que los bajos precios del titanio iban a afectar a sus beneficios del tercer trimestre.

El mundo empresarial nota el hundimiento de los precios, algo que lleva tiempo sintiéndose también en las economías más exportadoras de commodities: desde alumnos aventajados como Noruega, Australia y Canadá, hasta países con muchos problemas como Venezuela o Rusia, o potencias emergentes como Brasil y los grandes productores de petróleo del Oriente Medio como Arabia Saudí, que podría tener este año un déficit del 20%.

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Comentarios 18

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PETER
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ESTO ERA INSOSTENIBLE YA DESDE HACE AÑOS EL CONSUMO ESTABA POR LOS SUELOS Y NO SE JUSTIFICABA EL PRECIO DE LA MATERIAS PRIMAS QUE ESTABAN POR LAS NUBES POR LA ESPECULACION, AHORA EL CONSUMO ES MAS BAJO TODAVIA Y LA GENTE SE A ACOSTUMBRADO A ELLO CON LO QUE EL CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS CAERA MAS TODAVIA Y LA CRISIS EN EL SECTOR NI SIQUIERA HA EMPEZADO.

Puntuación 66
#1
Cayo malayo
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Depender de una dictadura como la china, que manipula todo lo manipulable para mantener unas cotas de crecimiento imposibles, tiene estas cosas: crisis a la vuelta de la esquina.

Puntuación 30
#2
AMPERIANO
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AMPER HA SUBIDO MAS DEL 60% EN LA BOLSA....CON 20.000 PAPELINES QUE LLEVO SOY LA ALEGRIA DE LA HUERTA.....

Puntuación -37
#3
chatarrero
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En la bajada del precio del cobre, hay que agradecerlo a los gitanos y rumanos en expaña, que han inundado el mercado de esta materia prima, ver las ultimas detenciones policiales.

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#4
Scipion
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Esto es lo que pasa cuando se confunde una crisis de oferta con una de demanda. Lo que nos vamos a reír.

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#5
Vaya cuento
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Entonces las materias primas llevan bajando 15 meses y un 50% desde 2011 y... los inversores se han enterado ahora no? Es muy buena justificación para que las bolsas estén en mínimos sí, muy currada.

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#6
el despertar de los endeudados vivientes
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A menos ingresos (beneficios empresariales + salarios) y menos crédito, pues menos demanda. Y a menos demanda, sobra oferta.

Estaba escrito, ¿no?

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#7
Usuario validado en elEconomista.es
alfill
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hasta hace un tiempo no había estrategia que no incluyera producir en China y vender productos caros. Hay algunos que les ha ido muy bien , a España no. Pues cambiemos las tornas y pasemos a producir aquí.

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#8
Ddd
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Esto pasa por imprimir dinero y punto , lo demás rollos uno tras otro,

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#9
Camaleon Rojo
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No vamos a parar de decir mentiras hasta que os volvais todos locos.

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#10
erasmus
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Seguiréis negando que el descenso del PIB global y el consiguiente estado lamentable de la economía sea causa directa de la política económica impuesta por Merkel a la Eurozona. También Volkswagen negó durante un año en un montón de reuniones, que estuviera estafando, pero al final quedó demostrado (tuvieron que entrar en el SW instalado y encontrar la subrutina) Aquí, nos dirigimos al precipicio y no darán su brazo a torcer así nos despeñemos todos.

Puntuación 2
#11
dsfdf
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#1 Peter.... eso dicen, que aun no ha empezado pero sucede una cosa:

Si hay crisis de materias primas porque el consumo es bajo ¡HA/HABRAY CRISIS DE TODO!

desde nuestro movil megachupiguay hasta los empastes de nuestras muelas salen de las minas!!!!

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#12
koke
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El especular comprando un petrolero lleno y venderlo antes de tener que almacenar ese petroleo real, ha pasado a la historia.

La energia barata es buena para la economia, basta con esperar que ahora bajen la electricidad y los combustibles, para que sea rentable fabricar cualquier cosa.

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#13
Penetrading
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Alquiler de penes a presión, a la carta y con descuentos por defecto. Oferta insuperable, sin penes no hay futuro!!

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#14
Planeta sostenible
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13. Ahí le has dado.

Puntuación 0
#15
Clarito
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Catalonian companies go home.

Iros a casa dejadnos en paz.

Puntuación 5
#16
José Luis
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Ha del verbo HABER, ¡¡¡¡¡¡¡ con HHHHHHH!!!!!

Puntuación 3
#17
balticum
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17 - Estás seguro? No vaya a ser que la RAE haya hecho alguna reformita y permita escribir ahora aber en lugar de haber. Total, no se prununcia...

Puntuación 0
#18