Madrid
En los últimos años, el sector de los semiconductores ha sido el gran protagonista de los mercados. Con el desarrollo de la inteligencia artificial de fondo, la promesa de un incremento de los beneficios especialmente fuerte para las empresas de la industria generó un rally que llevó al índice Philadelphia Semiconductor a subir un 85% desde octubre de 2023 hasta julio de 2024. Ahora, los inversores que se estaban lamentando por haberse perdido el rally tienen motivos para la alegría: desde los máximos del año pasado el índice ha perdido un 39%, y ha borrado toda la subida que se formó desde diciembre de 2023. El anuncio de DeepSeek a finales de enero fue el inicio del desplome para el sector, y el ataque arancelario de Donald Trump ha puesto la guinda en esta corrección.
Las grandes firmas del sector de los chips han visto cómo, en pocos meses, todo el recorrido alcista que habían experimentado en bolsa se ha evaporado. La euforia por las empresas de chips había sido tal, que muchos analistas se preguntaban si no se había formado una burbuja en las compañías de este sector. Primero fue la aparición de DeepSeek, con un nuevo acercamiento al desarrollo de la inteligencia artificial, más eficiente, la que planteó las dudas sobre el rally que había tenido lugar, y después, ha sido el ataque arancelario de Trump el que ha terminado de hundir las cotizaciones del sector.
El desplome del índice Philadelphia Semiconductor, que recoge las principales firmas mundiales de la industria, ha confirmado que el mercado había llegado a un punto de sobrecalentamiento con las subidas de los últimos años. Además de DeepSeek y de los aranceles, la industria se estaría enfrentando a otros retos, como la demanda de trabajadores cualificados, o el recorte de la vida útil de un chip que se está produciendo con los avances tecnológicos.
Las caídas han sido muy rápidas, y el índice sectorial ha perdido un 39% desde los máximos del año pasado, borrando en poco tiempo las subidas que se habían formado desde diciembre de 2023. Ahora, para poder recuperar esta caída, el selectivo tendrá que remontar casi un 60%, pero la corrección brinda una nueva oportunidad de entrada a aquellos inversores que se estuviesen lamentando por no haber sido capaces de cazar el rally de los últimos años. Y más, teniendo en cuenta que los analistas mantienen buenas perspectivas para las grandes firmas del sector.
Los expertos avalan el regreso de los semiconductores
Es cierto que en los últimos meses se ha abierto un frente de incertidumbre para la industria de los semiconductores, pero, a juicio de los analistas, las caídas que se han producido en los últimos meses han creado una buena oportunidad de entrada en el sector. De las 33 mayores firmas cotizadas de la industria que recoge FactSet, 26 de ellas reciben ahora la recomendación de compra, 5 la de mantener, y sólo 2 la de vender.
Lo que los analistas están pronosticando es que, de media, las grandes firmas del sector van a recuperar los máximos que se vieron a finales de 2023: el potencial medio para las acciones de las compañías es de más del 58% para el consenso de mercado, justo la subida necesaria para recuperarse del golpe que han sufrido en los últimos meses, y volver a cotizar en máximos históricos.
Y es que, el último descenso ha dejado al sector en niveles de valoración mucho más atractivos, con un PER (multiplicador de beneficios) que se ha reducido hasta las 14,9 veces, según el beneficio previsto por los expertos para el año que viene.