Madrid 
El consenso de analistas había abandonado su confianza del sector de las utilities españolas y no otorgaba ninguna recomendación de comprar en bolsa entre las firmas que integran la industria. Hasta ahora. Iberdrola recupera la recomendación de hacerse con sus acciones por primera vez desde principios de junio y se convierte en la única del sector en colgarse este cartel. Todo ello, incluso con su cotización en máximos históricos.
Habitualmente que una compañía de este calibre cotice en altos de toda su historia implica para los expertos recomendar ser más cautelosos con sus consejos de qué hacer con las acciones, en este caso de Iberdrola. Hasta ahora, los analistas sugerían mantener posiciones en la empresa, pero el imparable comportamiento que registran sus acciones ha puesto de manifiesto que, por el momento, esta euforia de los inversores con Iberdrola no tiene visos de acabar y los expertos han vuelto a recomendar hacerse con sus títulos y no perderse el fervor.
Su actual consejo es, además, el mejor que recibe desde finales del año pasado y con él se coloca como la 15ª mejor recomendación del Ibex 35, tal y como se constata en La Liga Ibex (la combinada de elEconomista.es que se elabora con las medias de las recomendaciones de Bloomberg y FactSet), herramienta en la que logra su mejor posición también desde junio.
El cambio de recomendación tiene, además, sus justificaciones y motivos que hacen pensar que el recorrido de la utility en bolsa no ha cesado aún. La reciente adquisición por parte de la compañía verde de la británica ENW por 5.000 millones de euros (la mayor compra de Iberdrola desde el año 2008) ha sido uno de los catalizadores más recientes tanto para los inversores como para los expertos. De hecho, solo desde el día en el que se formalizó la venta (a principios de agosto), la eléctrica se revaloriza en el parqué español más de un 11,5%.
La compra de esta compañía de distribución de electricidad ayudará a la expansión de las ganancias brutas de la compañía. Desde la propia Iberdrola proyectan una tasa de crecimiento anual compuesta para el ebitda de entre el 10% y el 12% para el periodo 2024-2026 y espera que para 2026 las redes de transmisión contribuyan con 1.300-1.500 millones de euros, lo que supone que un 40% del crecimiento de las ganancias previsto para estos años provengan de las redes, según explican desde Berstein.
También desde el banco de inversión apuntan a la capacidad de instalación de renovables, con especial hincapié en la eólica marina (offshore), como otro de los estímulos de la empresa. Solo en septiembre, Iberdrola se ha adjudicado dos contratos de eólica marina en Estados Unidos y otros dos en Reino Unido de casi 2.000 MW en total, lo que contribuye a la consecución de los objetivos de su Plan Estratégico 2024-2026, en el que prevén destinar más de la mitad de su inversión de renovables (15.500 millones de euros) a los proyectos en construcción de offshore. Todo ello "mientras que el alto nivel de embalses hidroeléctricos en España actualmente está impulsando materialmente la producción hidroeléctrica", añaden desde Berstein.
Gracias a estos factores y dada la subida que acumula la acción (algo más de un 14% en el ejercicio), son hasta seis analistas los que se han aventurado a valorar las acciones de Iberdrola por encima de los 14 euros que, sobre precios actuales, le dejarían a la firma un potencial alcista del 3% o más (el precio objetivo medio del consenso de expertos, de 13,44 euros, deja al valor sin potencial). El equipo de análisis de Morgan Stanley es el que se muestra más optimista para con la empresa y a sus títulos alcanzando un precio de 15,50 euros en los próximos meses. "Esta valoración incluye el crecimiento en ENW, los dos nuevos proyectos de eólica marina y el efecto MTM (mark to market) de los precios de las materias primas, frente a una menor RFR (tasa libre de riesgo)", argumentan desde Morgan Stanley su precio objetivo y recomiendan comprar sus acciones. Con este precio, Iberdrola no solo volvería a marcar nuevos máximos históricos, sino que con él se acercaría a los 100.000 millones de euros de capitalización de mercado. También desde Goldman Sachs ven a las acciones del grupo en los 15 euros y recomiendan su compra en bolsa, justificando que "los inversores pueden seguir apremiándola por su calidad, teniendo en cuenta el riesgo alcista de un dígito medio a uno que vemos para el BPA de consenso (2025-26E) y su rentabilidad secular de un dígito medio a alto".
Además, la cotización está también encontrando apoyo en las cifras que la empresa presidida por Ignacio Galán está presentando. Cabe destacar que este año se prevé una cuenta de resultados extraordinaria debido al impacto de la venta de activos en México y que se normalizará en próximos ejercicios. Así, en el primer semestre de 2024 las ganancias de la eléctrica alcanzaron todo un récord de 4.134 millones de euros, un 64% más que el mismo periodo del año anterior.