Madrid
La comercialización masiva de fondos de deuda pública que están realizando las entidades financieras españolas ha disparado los flujos netos de este tipo de productos, que aprovechan el repunte del rendimiento de los bonos soberanos españoles e italianos desde el año pasado para atraer al ahorrador más conservador.
Un cliente que ante la falta de remuneración en los depósitos está confiando su dinero en vehículos que actúan como pseudo fondtesoros y que se sitúan dentro de su categoría, la de Fixed Term Bond, según Morningstar, entre los más vendidos en Europa en enero. De hecho, entre los diez primeros por flujos netos aparecen hasta siete fondos españoles, entre los que destaca por encima de todos Caixabank Deuda Pública 2024, que ha logrado 2.067 millones de euros en captaciones, muy por encima de los 924 millones logrados por Kutxabank RF Horizonte 18, con 924 millones de euros.
El fondo de CaixaBank no solo es el que más dinero ha atraído el mes pasado entre los de su categoría, sino también de toda la industria europea de inversión, según los datos de Morningstar. En segundo lugar aparece el Pimco GIS Income Fund, con 1.910 millones, y después se encuentra el iShares Euro Corporate Bond ETF, con 1.648 millones de euros. El fondo de Kutxabank se sitúa sexto lugar.
José García Zárate, director de análisis de estrategias pasivas de Morningstar, explica que la principal diferencia entre los fondos españoles de renta fija a vencimiento y sus homólogos europeos es sobre todo la mayor variedad de exposición de los segundos a activos de deuda, por ejemplo a renta fija emergente o high yield, mientras que los españoles son mayoritariamente de deuda soberana y/o crédito con alta calificación crediticia.
Esto podría justificar el mayor coste que tienen los fondos europeos de esta categoría, mientras que los españoles se sitúan en su gran mayoría por debajo del 1%. Un porcentaje que a García Zárate le parece no obstante demasiado elevado para unos fondos, sobre todo en el caso de los de deuda pública que tienen una estrategia pasiva. Caixabank Deuda Pública 2024, por ejemplo, cobra un 0,60%, en la media aproximada que aplican este tipo de vehículos de inversión españoles.