La banca europea, y en particular la española, se asomaba a un momento de absoluto optimismo. Con un clima de subidas en los tipos de interés, la crisis del covid en retirada y con la mayoría de ratios a favor, los inversores se habían lanzado a comprar acciones de las principales entidades, haciendo que su cotización en bolsa se dispare. Sin embargo, la crisis de Ucrania ha destrozado este 'amanecer de la banca' y, con el sistema financiero como un arma más en el conflicto, las empresas vuelven a la línea de salida.
El índice STOXX Banks, recoge a los 22 principales valores del mercado paneuropeo, Euros Stoxx 500, muestra un descenso solo en el día de hoy del 5,9%, con la banca italiana y alemana por los suelos. Desde que el día 10 de febrero tocó máximos en los 115 puntos, ha vivido un auténtico descenso a los infiernos. Desde entonces ha caído ya un 19% y esta en zona de mínimos del año.
El Ibex 35 no es ajeno a esta tendencia y su banca cede, en conjunto, un 3,5% a la espera atrapado en una espiral bajista desde mismo día, cuando la tensión por la crisis de Ucrania comenzó a dispararse para llegar hace escasos días a una invasión a gran escala del país por parte del Kremlin y que ahora se incrementa con las sanciones de occidente que ponen a la banca en el foco, bloqueando los activos de la misma y expulsando a buena parte de las entidades rusas del sistema SWIFT para compartir información.
El Reino Unido ya ha sancionado a cinco bancos rusos, Rossiya, IS Bank, General Bank, Promvyazbank y Black Sea Bank. Bancos que se verán afectados por sanciones europeas. El sector teme que este puede ser el inicio de un intercambio de golpes con las entidades en medio y la respuesta no se ha hecho esperar. Según el Banco de Pagos Internacionales, hay algo más de 107.000 millones de euros de exposición europea en Rusia.
Los bancos con más exposición a Rusia
Francia, Italia y Austria son los más afectados por su gran presencia en el país eslavo. El sector financiero Italiano tiene una situación complicada, pues cuenta con más de 22.335 millones de euros comprometidos en la nación de Putin. Respecto a los créditos pendientes que ahora podrían cancelarse con el conflicto, las entidades italianas y francesas tienen comprometidos 25.000 millones de dólares. Solo los austriacos cuentan con 17.500 millones.
En consecuencia, la banca de estos países ha sido la que se ha llevado la peor parte. La firma de origen vienés, Reiffeisen Bank, cede más de 15,3% al cierre. Por su parte Unicredit pierde un 9,48%, Societé Generale un 9,89% y el austriaco Erste Group retrocede un 9,48%. El galo BNP Paribas marca caídas del 7,47%. Otros gigantes como Deutsche Bank han cedido este lunes más de un 5,2%.
Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell…
En España la exposición es mucho menor, apenas llega a los 700 millones de euros. Sin embargo, el fuerte impacto de la guerra se ha dejado notar en el selectivo siendo la banca el sector con más caídas del Ibex 35. Los dos valores que más cede de todo el selectivo son Sabadell, cediendo un 4,85% y Santander, un 4,25%. Respecto al resto de la banca, el rojo es una constante. Caixabank cede un 2,92%, Bankinter un 2,86% y BBVA un 3,34%.
El banco liderado por Ana Botín a mediados del mes llevaba un ascenso en 2022 del 18% y ahora, tras una caída sin frenos del 15% en menos de dos semanas ya solo sube un 1,17% en lo que va de 2022. BBVA ya cotiza en rojo este 2022 con un 0,17% abajo tras caer un 14%. Estas dos entidades se llevan la peor parte por su proyección internacional, que las hace más sensibles a los problemas derivados de la guerra entre Rusia y Ucrania y las consecuentes sanciones. Sabadell también ha experimentado fuertes retrocesos en la recta final de febrero con caídas del 17%. Caixabank lleva una caída desde mediados de febrero del 13%, bankinter del 15,7%.
El amanecer frustrado de la banca
Hasta hace escasos días la banca era los grandes ganadores de un 2022 que iba a estar marcado por Powell, Lagarde y la lucha de los bancos centrales contra la inflación. En aquel momento los analistas se volcaron anticipando un año dorado para el sector. Sam Theodore, consultor senior de Scope Group, hablaba aviertamente de que "es el mejor momento de la banca en décadas, al menos, desde los años ochenta".
El principal motivo era el refuerzo de la banca y la inercia del sector hacia la reducción de costes (vía cierre de oficinas y sucursales), el cual era, para el analista, el gran reto que tenían que afrontar este año, hasta que la invasión ha puesto todo patas arriba.
"La banca llevaba mucho tiempo soportando un entorno de bajos tipos de interés"
Pamela Zuluaga, analista de bancos del sur de Europa en Credit Suisse comentaba que "los bancos europeos comenzaron el año con un descuento de valoración casi récord y con niveles de rentabilidad que llevaban mucho tiempo soportando un entorno de bajos tipos de interés en la zona euro. Tras los resultados del conjunto del año 2021, un cambio significativo en las expectativas sobre las subidas de tipos del BCE introdujo un catalizador potencial que podría traducirse en un apoyo importante a los ingresos".
Ahora todo ha cambiado de golpe y queda por ver si la crisis de Ucrania será simplemente un bache para el sector. De momento, las negociaciones en Bielorrusia entre la delegación ucraniana y la rusa ofrecen esperanza al sector. Sin embargo, existe el riesgo de que esta guerra llene de incertidumbre un año en el que las entidades estaban destinadas a ser las grandes estrellas del parqué.