SANTANDER
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Madrid
Eran unos de los resultados más esperados por el mercado y Santander no ha decepcionado a los inversores con sus números anuales. Prueba de ello es que cerró la sesión bursátil con una subida del 4,41% hasta los 3,707 euros por acción.
Los resultados del ejercicio 2019 del primer banco español han dejado varios titulares, aunque el más destacado por los analistas es la fortaleza que ha mostrado en su generación de capital propio.
"El último trimestre ha habido un impulso en el capital debido a una mayor generación orgánica, aunque el beneficio parece de poca calidad ya que viene del trading y el impacto fiscal", apuntan desde Jefferies.
"El negocio en Brasil ha sufrido por las provisiones y la presión en márgenes, y el beneficio por la reforma fiscal, que ha sido de 550 millones de euros, ha quedado compensado con los gastos inmobiliarios", añaden.
Por contra, en España "el beneficio ha superado en un 28% al previsto por el consenso gracias al negocio de trading mientras que los ingresos por intereses y las comisiones fueron débiles en ambos casos", concluyen.
El propio Sergio Gámez, director de Relaciones con Inversores de Santander, en una entrevista concedida a elEconomista, afirmaba que "tendría sentido que la entidad tuviese un multiplicador distinto al del resto del sector por la morfología del balance y de la cuenta de resultados, así como su exposición al mercado americano".
Los analistas que han actualizado sus recomendaciones han mantenido tanto los consejos previos como las valoraciones, con lo que el precio objetivo medio de Santander de cara a los próximos 12 meses se mantiene en los 4,4 euros, lo que implica un potencial alcista del 19,5%.
De igual forma, las recomendaciones de compra siguen representando al 55% de los analistas que la siguen, mientras que las de venta se mantienen en el 17%.
Ataque a resistencias
Desde el punto de vista técnico, "estos resultados llegan tras haber perdido soportes en sesiones previas, como eran los 3,53 euros", explica Carlos Almarza, analista de Ecotrader. "Por debajo de los mínimos de ayer, los 3,44 euros, la puerta a nuevos mínimos estaría definitivamente abierta", añade el experto.
"Hoy está atacando resistencias de muy corto plazo, los 3,65 euros, pero mientras no recupere al menos los 3,80 euros no podremos hablar de fortaleza y el riesgo de profundizar a la baja seguirá latente", agrega Almarza.
El analista concluye que "no podremos descartar aún ver caídas hacia la zona de soporte fundamental de los 3,15/2,95 euros, cuyo alcance lo veríamos como una inmejorable oportunidad para buscar una ventana de compra".
