Materias primas: El petróleo vuelve a levantar el vuelo

Con un dólar más débil, los commodities tuvieron nuevamente una semana cargada de volatilidad. Siendo el petróleo otra semana más protagonista con importantes avances, rompió nuevamente la barrera de los 60 dólares por barril y se situá en estos momentos por encima de los 65 dólares. Esto se debe al buen tono de los principales indices incrementando las expectativas sobre la recuperación económica, al deterioro del dólar y la caída de los inventarios la semana pasada del crudo en 2,8 millones de barriles, siendo un retroceso mayor a lo esperado por el mercado, generando así un incentivo especulativo y comercial.

Volvemos a ver por lo tanto como los elementos externos vuelven a presionar al alza, pero desde el punto de vista fundamental la demanda sigue sin dar síntomas de mejora. El crecimiento de la economía global se volvió a revisar a la baja un 0.1% por parte de la OPEP que reflejaría una contracción del 1.4%.

Las incertidumbres sobre la decisión política de limitar la operativa de los fondos de inversión en los mercados de futuros de commodities para evitar en la medida de lo posible el factor especulativo, continúan vigentes y podrían volver a suponer una presión bajista en el momento en que se conozcan más decisiones al respecto.

La cotización del petróleo continuará asociada al comportamiento de los principales índices interpretando estos como indicadores de las expectativas futuras sobre la recuperación económica.

Francisco López Ollé

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