La banca se planta ante Eroski. A tan solo nueves meses del vencimiento en julio del año que viene del crédito sindicado firmado en 2015, del que quedan pendientes 1.650 millones de euros, la cadena de distribución vasca ha solicitado a las entidades acreedoras que le condonen 600 millones, una cantidad que éstas consideran "absolutamente inaceptable", según las fuentes consultadas por este periódico. Para los bancos, que han aceptado tan solo la condonación de 100 millones de euros, el único motivo por el que se podría eximir a la empresa del pago de 600 millones, que equivale al 37,5% de los compromisos financieros pendientes, es que "la empresa no fuera viable", con lo que, según las fuentes consultadas, entraríamos entonces en otro escenario y se plantearía una ejecución de las garantías.
La compañía, que ha contratado como asesor a Morgan Stanley, ha solicitado a las entidades financieras un nuevo aplazamiento de sus compromisos por un plazo de cuatro años, pero las negociaciones están ahora mismo en el aire y en la banca se empieza a trabajar ya en el escenario de un "incumplimiento".
Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia y Sabadell, asesorados por KPMG y PJT Partners, han exigido al grupo que cumpla la hoja de ruta firmada y acometa la venta de más activos, como condición indispensable para poder materializar un acuerdo. Y es en ese punto, precisamente, en el que se ha producido el choque, porque Eroski lleva meses negándose en rotundo.
En caso finalmente de incumplimiento, la empresa deberá acometer además una transformación societaria y dejar de ser una cooperativa para convertirse en una sociedad anónima. Es una de las condiciones que impuso la banca en 2015 para la anterior refinanciación de la deuda, que supera en total los 2.200 millones de euros, teniendo en cuenta las distintas emisiones de aportaciones financieras.
En ese momento se estableció esta cláusula con el objetivo de que, en el caso de que se produjera algún tipo de incumplimiento, pudiera haber un socio que entrara en el capital. Eroski, que cuenta con más de 8.000 cooperativistas, ha mantenido en todo momento que ha cumplido cada uno de los compromisos firmados y aunque ya admitió antes del verano la existencia de esta cláusula "que se incluyó a modo de garantía", insistió también en que "eso es algo que, en cualquier caso, tendría que ser aprobado por la asamblea general".
Desde la empresa insisten así ahora que lo que se está negociando son los plazos, la amortización, los intereses y las garantías, confiando en poder llegar a un acuerdo, pero sin querer dar más detalles hasta entonces.
En los últimos cuatro años, Eroski ha llevado a cabo una desinversión a gran escala
En febrero de 2016, Eroski vendió ya 36 hipermercados y 22 gasolineras a Carrefour, por algo más de 200 millones de euros y en julio del año pasado traspasó también su red de perfumerías If, con un total de 103 tiendas, al grupo Douglas.
Poco antes, además, de la última refinanciación de la deuda, en noviembre de 2014, la compañía que preside Agustín Markaide llegó también a un acuerdo con Dia para la venta de 160 tiendas por un importe de 146 millones.
Aunque en los últimos tres años Eroski ha cumplido cada una de las exigencias pactadas y ha logrado con estas ventas amortizar 500 millones de deuda, la generación de caja actual le impide atender sus compromisos financieros y su situación puede resultar muy complicada, en el caso de que no logre un aplazamiento.