España va a ser la economía desarrollada que más crezca este año, un 2,9%, y supera en dos puntos la media de la eurozona, según las Perspectivas Económicas de otoño del Fondo Monetario Internacional (FMI) publicadas este martes, en donde hacen una revisión al alza de medio punto para la economía de nuestro país. Así, desde la entidad multilateral pintan un escenario de "freno" de la economía en los países desarrollados y a nivel global, con Alemania completamente rezagada, ya que esperan un crecimiento nulo para este año (pero sin recesión), lo que implica que la Eurozona tenga un desempeño bastante mediocre, al avanzar un magro 0,8%.
Estas previsiones para España, según reza el informe, "reflejan las subvenciones y los préstamos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia de la UE". En este sentido, en su Artículo IV sobre España ya hablaban de que la inversión privada se va a beneficiar "de la buena ejecución" de estos fondos, lo que potenciará el crecimiento, junto con una demanda interna al alza y una tasa de ahorro de los hogares que "se irá normalizando" gradualmente a medida que los ingresos salariales "sigan aumentando de manera sostenida".
El resto de los 'grandes' de la Eurozona también tendrán un desempeño económico muy bajo en este ejercicio. Es cierto que, con respecto a sus previsiones del mes de julio, el FMI mejora el PIB de Francia en 0,2 puntos porcentuales hasta el 1,1% para este año y el que viene el crecimiento se mantendrá completamente estático. En el caso de Italia, las previsiones poco mejoran con respecto a verano. El país transalpino se quedará en el 0,7% este año y se prevé una expansión del 0,8% para el que viene.
En el caso de la Zona Euro, en el informe describen que el crecimiento "parece haber tocado fondo en 2023". Es cierto que las previsiones que lanzaron en abril y julio eran mucho mejores de las de otoño, en las que fijan ese 0,8% de desempeño económico y lo achacan a "un mejor desempeño de las exportaciones, en particular de bienes". Para 2025, proyectan que el crecimiento aumente más, hasta el 1,2%, "ayudado por una demanda interna más fuerte. Se espera que el aumento de los salarios reales impulse el consumo, y se espera que una flexibilización gradual de la política monetaria respalde la inversión".
En lo que respecta a las grandes economías del Viejo Continente, en el FMI hablan de "la persistente debilidad del sector manufacturero" pesa sobre el crecimiento de Alemania e Italia, dos economías muy dependientes entre sí en lo que se refiere al sector secundario.
El desempeño de la economía germana será prácticamente nulo y el año que viene tampoco será mucho mejor, ya que apuntan a una expansión del PIB del 0,8%. Los expertos capitaneados por Kristalina Georgieva revisaron de nuevo a la baja (-0,2%) el crecimiento de este año y restaron medio punto a sus previsiones de 2025 con respecto a las de abril.
Desde el FMI reiteran que Alemania "está experimentando tensiones debido a la consolidación fiscal y una pronunciada caída de los precios inmobiliarios", además de un sector manufacturero que ha dejado de ser competitivo frente a otros países, sobre todo China.
El caso es que la locomotora de Europa está en un punto de incertidumbre en el que es posible que caiga en recesión este año. "Lleva más de dos años estancada", aseguraban en su informe conjunto los principales institutos económicos del país publicado a finales de septiembre. El consenso de expertos germano es mucho más pesimista que el FMI y hablan de una contracción este año de un 0,1% desde la "leve" expansión del 0,1% que auguraban en su informe de primavera. Para 2025 coinciden con el FMI.
En el caso de Italia, esperan que la demanda interna "se beneficie del Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia financiado por la Unión Europea" y por eso avanzará más. Aún así, tanto Francia como Italia tienen enormes retos económicos por delante, sobre todo en lo que respecta a la deuda y el déficit. Los galos cerrarán el año con un descubierto en sus cuentas del 6% del PIB, el más elevado desde la crisis de deuda europea. Por su parte, Italia espera rematarlo con un déficit del 4,3% del PIB. Ambos alejados del objetivo del 3% de la Comisión Europea.
La propia entidad multilateral advirtió en el mes de mayo a Macron que debería hacer esfuerzos "sustanciales" para controlar sus déficits presupuestarios. Parece que ahora, con el plan de ahorro de 60.000 millones de euros del nuevo Gobierno, la cosa mejoraría, pero los expertos todavía son bastante excépticos.
A nivel global, el crecimiento se mantendrá bastante estancado. En la publicación resaltan que, aunque se espera que la política monetaria vuelva a una postura neutral en 2025 en las mayores economías del mundo, se prevé que el crecimiento en la mayoría de las economías "siga siendo débil en el medio plazo".
Tanto este ejercicio como el que viene, la economía global se quedará totalmente estancada en el 3,2%. El FMI ha mantenido sus previsiones de julio para este año y recortó en una décima las de 2025. Esto las sitúa como las más bajas respecto a la media (3,8%) en las últimas dos décadas.
La inflación está controlada
A pesar de que el FMI advierte de "tiempos inciertos", corroboran que las políticas monetarias restrictivas consiguieron doblegar la inflación a nivel global.
"Tras alcanzar un máximo del 9,4% interanual en el tercer trimestre de 2022, se prevé que las tasas de inflación general alcancen el 3,5% a finales de 2025, por debajo del nivel medio del 3,6% registra do entre 2000 y 2019", informan.
En el caso de España, el dato de inflación seguirá corrigiéndose hasta el 2,8% este año y, para el que viene, esperan que cierre en el 1,9%. Estas previsiones se aproximan a las del Gobierno. El ministerio de Economía, encabezado por Carlos Cuerpo, espera que el IPC cierre este año en el 2,9%. Ya para el año que viene, los de Cuerpo son más pesimistas que el FMI, y auguran un IPC del 3,1%.
En líneas generales, tanto para España como para el resto de economías desarrolladas del mundo, "se espera que la inflación vuelva al objetivo" y, en la mayoría de los casos, la desinflación "llegará en 2025".