Madrid
Fernando Salazar, economista y ejecutivo español, ocupa el cargo de presidente de Cesce, compañía que actúa como Agencia de Crédito a la Exportación (ECA, por sus siglas en inglés) española, de la que Salazar fue vocal en el Consejo de Administración entre 2004 y 2007 y, de nuevo, desde septiembre de 2016. Cesce publica hoy sus resultados anuales, obteniendo un beneficio neto de 59 millones de euros en 2023 y 67,9 millones de euros de beneficios consolidados a nivel de Grupo.
¿Qué beneficios consolidados obtuvo el Grupo Cesce en 2023? ¿Qué empresas lo forman?
En Cesce somos conocidos por los diversos ámbitos donde actuamos, pero adquiere especial protagonismo nuestra área de negocio por Cuenta del Estado, la cual se remonta a los comienzos de la compañía. Sin embargo, Cesce es solo una pieza de un grupo empresarial más amplio, compuesto por un total de 22 empresas y un fondo de inversión, con presencia en 7 países distintos de Europa y América Latina.
El ejercicio pasado se tradujo en beneficios totales para el grupo de 67,9 millones de euros, siendo Cesce matriz responsable de aportar 59,1 millones de euros. Estos resultados representan el cuarto mayor beneficio en los 53 años de historia de nuestra empresa, la cual encadena quince años consecutivo de ganancias.
¿Cómo ha contribuido el beneficio neto de 67,9 millones de euros en 2023 al cumplimiento de los objetivos establecidos por Cesce?
En España hemos logrado alcanzar una base de 13.300 clientes en nuestra Cuenta Propia, la cifra más alta hasta la fecha. Este crecimiento es notable, ya que hemos duplicado el número de clientes desde 2014. Además, nuestra actividad en España es notable, asegurando el año pasado un total de 56.500 millones de euros en facturas a través de nuestra Cuenta Propia, y 2.900 millones de euros a través de la Cuenta del Estado. En la actualidad, el 95% de nuestra actividad en España se centra en trabajar con empresas, mientras que el 5% restante se destina a los seguros de la Cuenta del Estado. Estamos enfocados en mantener esta trayectoria positiva y seguir brindando un servicio de alta calidad a nuestros clientes.
La progresión es notoria y los números son bastante alentadores. Ya a 30 de abril de este mismo año, hace apenas dos semanas, alcanzamos los 24,5 millones de euros en beneficios para el ejercicio 2024, demostrando un desempeño sólido como empresa público-privada.
¿Cómo han influido las dificultades en la recuperación económica y la incertidumbre persistente en los resultados financieros de Cesce en 2023?
Este año hemos enfrentado una caída del 4% en las ventas de las empresas que aseguramos, reflejando una recuperación económica que, aunque real, es gradual y frágil. Además, hemos observado un aumento gradual en la siniestralidad, es decir, en el impago de facturas.
Actualmente, este aspecto representa el 39% de la prima. Es decir, de cada 100 euros de prima percibida, destinamos 39 a siniestros. También es relevante considerar los gastos y los pagos al reaseguro, lo que nos lleva a una ratio combinada del 66%.
Este año, observamos un inicio de crecimiento en las ventas, mientras que la siniestralidad continúa aumentando a un ritmo moderado. Esta combinación de factores nos ha permitido mantener buenos resultados.
¿Qué significan los resultados destacados en la actividad por Cuenta del Estado y qué papel juega la Póliza Verde de Inversión en ellos?
La Cuenta del Estado ya no es el pilar fundamental de nuestro negocio, pero sigue desempeñando un papel crucial para Cesce, ya que somos sus gestores exclusivos. Sin ir más lejos, nuestro buen desempeño como la ECA española nos ha servido para que ayer mismo nos reconocieran como la Agencia de Crédito a la Exportación (ECA) mejor valorada del mundo por sus clientes, una distinción que nos ha otorgado la firma TXF. El año pasado, mediante la Cuenta del Estado, alcanzamos una cifra acorde a los resultados de años anteriores, rondando los 3.000 millones de euros.
El gran cambio que hemos experimentado es el lanzamiento de la Póliza Verde. Este es un producto moderno y flexible que se adapta perfectamente a las necesidades de nuestras empresas. Contamos con un sector muy fuerte en energías renovables que es altamente competitivo a nivel mundial. Además, tenemos el respaldo de bancos que están ansiosos por financiar proyectos en este ámbito. De hecho, el 43,3% de nuestra nueva producción corresponde a la Póliza Verde y continuamos cerrando operaciones de manera constante.
¿Tienen alguna novedad entre sus pólizas?
La Póliza de Inversiones Estratégicas está emergiendo como una verdadera estrella en ascenso para Cesce. Ya hemos completado varias transacciones y gradualmente estamos ganando impulso en este ámbito. Esta póliza introduce un concepto diferente para Cesce como ECA, y es el hecho de operar en España. Ya tuvimos la oportunidad de ponerlo en práctica durante la pandemia, con éxito, a través de las líneas de crédito relacionadas con el COVID.
La póliza tiene como objetivo apoyar la financiación de inversiones consideradas estratégicas por el Gobierno. Es complementaria, no sustitutiva, a los Programas Estratégicos para la Recuperación y Transformación Económica (PERTE). Nuestra función es asegurar la financiación bancaria de estas inversiones. Hasta ahora, hemos facilitado alrededor de diez operaciones, que, por el momento, son de tamaño medio. Sin embargo, estamos anticipando una gran operación en el futuro cercano. Ahora, estamos explorando oportunidades con diferentes niveles de complementariedad con los PERTE. Cabe señalar que también hemos lanzado una póliza para la adquisición de insumos esenciales por parte de las empresas españolas internacionalizadas.
¿Cuál es la importancia de la cifra de seguro emitido por Cuenta del Estado y cómo ha evolucionado en comparación con años anteriores?
Entre el año 2000 y 2020, habíamos emitido seguros por 43.000 millones de euros en esta área de negocio. Estos seguros, a su vez, generaron contratos por un valor 160.000 millones de euros para empresas españolas. En términos de empleo, según los datos publicados en el Boletín de Información Comercial Española (BICE), de octubre de 2023, estimamos que contribuyeron a la creación o mantenimiento de entre 261.000 y 487.000 puestos de trabajo entre 2000 y 2021. Es evidente que nuestra actividad tiene un impacto tangible en el mercado laboral, tanto a nivel nacional como internacional.
Lo más notable es que todos estos logros se han alcanzado con superávit. La Cuenta del Estado ha mantenido un superávit durante 28 años consecutivos, con un saldo neto positivo para el Estado que supera los 4.000 millones de euros.
¿Qué factores han contribuido al éxito de la línea de negocio por Cuenta Propia, especialmente en términos de primas y la ratio combinada del seguro directo?
La tasa de prima en el mercado se mantiene estable e incluso está disminuyendo, lo que refleja la fuerte competitividad del sector. A pesar de esto, el volumen de primas ha experimentado un crecimiento debido al aumento de clientes. Durante el último año, hemos alcanzado una cifra total de 252 millones de euros en primas, con 175 millones de euros en España y Portugal, y 77 millones de euros en América Latina. Es importante destacar que el 65% de estas primas corresponden a España, el 4% a Portugal y el 31% a América Latina.
Aunque las primas no han crecido en el último año, hemos logrado mantener niveles de primas bastante elevados. La siniestralidad ha aumentado, alcanzando el 39% en Iberia y el 60% en América Latina. En nuestro país hemos podido mantener una ratio combinada favorable del 66% neto de reaseguro, contribuyendo así a nuestros beneficios.
Uno de los factores clave es nuestro producto principal, la Master Oro. Esta solución integral, combinada con Informa, ofrece cobertura a precios variables según el nivel de riesgo, indemnizando en un plazo de dos meses y cubriendo hasta el 95% del impago. Esto supera a otros competidores que ofrecen solo un 85% de cobertura.
En cuanto a Informa D&B, ¿Qué resultados obtuvo en el anterior ejercicio?
En los resultados consolidados del grupo, Informa ha reportado un beneficio neto de 7,2 millones de euros. Aunque su contribución financiera es notable, el verdadero valor de Informa radica en su estrecha complementariedad con Cesce en diversos aspectos, como es el caso del producto Deudor Seguro Exprés.
Informa es la principal fuente de información sobre la economía española. Prácticamente todas las publicaciones económicas tienen su respaldo en Informa, gracias a sus exhaustivas bases de datos que abarcan todas las empresas. Operando en España, Portugal y Colombia, y formando parte de la red global de D&B, Informa tiene acceso a información empresarial de todo el mundo. Gestiona datos de aproximadamente 550 millones de empresas y actualiza 375 millones de registros al día.
Volviendo a Cesce ¿Cuál ha sido el impacto de su estrategia de internacionalización en Latinoamérica en 2023?
Hemos alcanzado los 77 millones de euros en primas, lo que representa un nivel considerable. Estamos satisfechos por lograr un equilibrio creciente entre las primas de seguro de caución y de crédito. Anteriormente, nuestra actividad se centraba en el afianzamiento en América Latina, pero ahora estamos introduciendo el seguro de crédito en esos mercados.
En cuanto a los resultados, hemos alcanzado un beneficio de 12,3 millones de euros, marcando un récord absoluto para Cesce. Este logro marca un hito histórico para nosotros, ya que es la primera vez que repartimos dividendos con las filiales de América Latina a través de CIAC (Consorcio Internacional de Aseguradores de Crédito), donde poseemos el 63% de participación.
¿Qué planes tienen para seguir expandiendo su presencia en Latinoamérica y otras regiones en el futuro cercano?
La expansión está en nuestro horizonte, pero aún no ha llegado. Estamos en una fase de consolidación de nuestro negocio: hemos vendido nuestras filiales en Argentina y Venezuela por su bajo rendimiento en esos países; hemos adquirido la parte restante de nuestra filial en Colombia; y hemos trabajado para estabilizar y fortalecer nuestra filial en Chile, que ha tenido dificultades en los últimos años por la situación interna del país.
Nuestro próximo objetivo es Marruecos, donde tenemos una participación del 23,2% en nuestra contraparte marroquí, la SMAEX. Este es un mercado natural para España y representa nuestro tercer mercado fuera de la Unión Europea. Además, España es el principal proveedor y mercado de Marruecos. Desde la perspectiva española, Marruecos es nuestro tercer mercado más importante fuera de la UE y el octavo a nivel mundial. Una SMAEX reforzada por Cesce puede contribuir, a su vez, a realizar negocios en el resto de África.
¿Cómo se ha adaptado Cesce a las dinámicas del mercado internacional y qué desafíos específicos ha enfrentado en esta región?
En relación con Israel, nuestras operaciones no se han visto tan afectadas como en Ucrania y Rusia. En estos últimos países, teníamos proyectos en curso interrumpidos por el conflicto, lo que ha llevado a algunos clientes a cortar sus exportaciones, por la guerra o por las sanciones impuestas.
En el caso de Argelia, nos enfrentamos a la instrucción bancaria de no abonar importaciones desde España, lo que ha generado algunas ejecuciones indebidas de avales. En todas estas situaciones, nuestra prioridad ha sido responder de manera rápida y eficiente. Donde hemos podido salvar operaciones, lo hemos hecho, y esperamos poder retomar nuestras actividades en Rusia y Argelia tan pronto como sea posible.
Además, estamos vigilando la situación en los países periféricos de Rusia, donde la Unión Europea tiene sospechas de desviaciones comerciales. Nuestro departamento de compliance estudia minuciosamente cada caso y, ante cualquier duda, adoptamos una postura prudente.
¿Cómo contribuye la Unidad de Riesgo País de Cesce al apoyo a las empresas y cómo se integra en el papel de la compañía como ECA?
Cuando aseguramos riesgos políticos y extraordinarios a través de la Cuenta del Estado, es fundamental contar con una unidad dedicada a la evaluación de esos riesgos. En este sentido, nuestra Unidad de Riesgo País es una de las piedras angulares de Cesce, ya que se encarga de analizar constantemente la situación de diferentes países para tomar decisiones informadas sobre el riesgo asociado a ellos.
¿Cómo se utilizan los informes de análisis de países y el boletín 'Claves de la Semana' para ayudar a los clientes en la toma de decisiones comerciales?
Nuestro resumen semanal de los martes, "Claves de la Semana", es un ejemplo claro de cómo ofrecemos información de manera neutral y accesible tanto en formato escrito como en formato podcast. Esta iniciativa busca mantener a nuestra audiencia informada de manera imparcial sobre los acontecimientos más relevantes.
Además, contamos con una revista anual y el acuerdo con el canal de YouTube Memorias de pez, que hace un resumen geopolítico mensual que está teniendo más de 200.000 visualizaciones. Ofrecemos todo nuestro contenido de manera gratuita y accesible al público, sin esperar nada a cambio. Es parte de nuestro compromiso con el servicio público, y debo decir que estamos realmente satisfechos con ello.
¿Cómo está siendo la evolución del Plan Estratégico en su último año?
El plan estratégico original estaba programado para finalizar en 2024, pero cumplimos con los objetivos de manera anticipada e hicimos una revisión. El resultado lo hemos plasmado en el Plan Impulsa Cesce 2025, con el que queremos seguir potenciando el negocio a futuro.
Durante este proceso, hemos realizado avances significativos en áreas clave como la digitalización, la innovación de productos, la satisfacción del cliente y, especialmente, en resultados financieros y seguridad. La seguridad informática es un aspecto fundamental en nuestro sector, y hemos enfrentado algunos incidentes. Sin embargo, los hemos abordado de manera excepcional, recibiendo elogios por parte de la Agencia de Protección de Datos.
¿Qué importancia tienen para el grupo las acciones relacionadas con el RSC y ESG?
En 2017, Cesce tomó la decisión de destinar el 0,7% de sus beneficios a iniciativas de Responsabilidad Social Corporativa. Desde entonces, hemos dado pasos significativos hacia la sostenibilidad, como la transición a un contrato de luz 100% renovable. Todos estos esfuerzos se han consolidado en un Plan Director de Sostenibilidad, aprobado el año pasado, que se alinea con los tres ejes de la ESG (ambiental, social y de gobernanza). Este plan se respalda por un estricto seguimiento de la normativa, con plazos definidos y acciones específicas que realizamos con rigor, todo ello con el propósito de posicionar a la sostenibilidad como un verdadero eje transversal a toda la compañía.
Una característica de nuestras iniciativas de Responsabilidad Social Corporativa es que las eligen los empleados. Este enfoque autogestionado promueve un compromiso más profundo por parte de nuestro equipo. Además, complementamos estas acciones con programas de voluntariado, fomentando así una cultura de servicio y compromiso cívico entre los trabajadores.
Además, por primera vez en Cesce, hemos vinculado el 5% de nuestro salario variable al cumplimiento de objetivos ESG. Esto significa que, si no alcanzamos estos objetivos, no recibiremos esa parte del incentivo.