Economía

China, a contracorriente de Occidente: cambia el paso e inyecta más liquidez contra la desaceleración

  • Pekín responde al enfriamiento de la economía global con más estímulos
  • Inyectará 188.000 millones al relajar sus reglas bancarias
  • El Banco Central chino actúa para frenar su divisa tras meses de avances
El presidente chino, Xi Jinping. eE

China no deja de sorprender. Pekín cambia el paso respecto a las economías occidentales y vuelve a inyectar estímulos en su economía por la desaceleración del crecimiento. Todo ello en un momento en el que, en el resto de países desarrollados, el debate está en retirar lo más rápido posible las ayudas sin dañar la economía.

Mientras el presidente de la Reserva Federal americana (Fed), Jerome Powell, alerta de los riesgos de la inflación -que ayer se desbordó en máximos no vistos desde 1982- y los consejeros del Banco Central Europeo (BCE) debaten también ya un repliegue monetario; China va por libre. En las últimas semanas, el gigante asiático ha anunciado nuevos estímulos e inyecciones monetarias en su economía. Pekín ha aprobado un conjunto de medidas de flexibilización para reavivar el crecimiento general, que se desaceleró significativamente en el tercer trimestre. Las últimas medidas incluyen la facilitación de las hipotecas. Además, ha aparecido un recorte inesperado de la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener, lo que podría reducir los costes de financiación para las empresas.

Está operación inyectará, según el consenso de analistas, unos 188.000 millones de dólares en el sistema financiero para apoyar la economía real y estabilizar los costes de financiación de las empresas. El Banco Popular de China (PBOC) anunció esta misma semana que reducirá el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) de las instituciones financieras en 50 puntos básicos el 15 de diciembre. La media ponderada del RRR de las instituciones financieras caerá al 8,4%, según el PBOC.

Según algunos economistas, las incertidumbres sobre el crecimiento económico, como el impacto de las fluctuaciones de las exportaciones y la nueva variante de Covid ómicron, pueden ser también las razones del recorte del RRR. Anteriormente, las autoridades se habían mostrado reacias a relajar la política monetaria, porque la inflación estaba aumentando y la desaceleración económica no era lo suficientemente grave como para hacer descarrilar el objetivo de crecimiento del PIB de este año, dijeron.

El banco central chino apunta que mantendrá una política monetaria estable, seguirá con una liquidez razonablemente amplia y coordinará la política macroeconómica entre este año y el siguiente. Además, apoyará a las pequeñas y medianas empresas, el desarrollo ecológico y la innovación científica y tecnológica. De esta forma, los dirigentes chinos están tratando de revertir una fuerte desaceleración del crecimiento sin abandonar las políticas que desencadenaron gran parte de la debilidad del primer shock tras la crisis del coronavirus.

Desde finales de septiembre, las autoridades han suavizado las restricciones a los préstamos hipotecarios, han flexibilizado las normas de licitación de terrenos y han prometido medidas para facilitar a los promotores el pago de sus deudas, lo que podría permitirles poner en marcha nuevos proyectos con mayor rapidez.

Frenar la subida del yuan

Qué lejos quedan los tiempos en los que los descensos y depreciaciones del yuan marcaban la evolución de las principales economías y bolsas el planeta. Más de cinco años han pasado desde aquel fatídico verano de 2015 en el que la divisa oriental marcaba el paso de los mercados y de las decisiones políticas y monetarias de los principales motores económicos del planeta. Ahora más de un lustro después, la situación es radicalmente opuesta a la vivida entonces. De hecho, el yuan lleva meses apreciándose frente a las divisas más negociadas del planeta, incluido el dólar estadounidense, que se encuentra en el centro de todas las miradas por la fortaleza que ha supuesto para su cotización el acelerón a la reducción de los estímulos monetarios por parte de la Fed para combatir el temido avance de la inflación.

El último empuje a su cotización frente al resto de divisas mundiales lo dio esta semana tras aprobarse en el seno del Dragón Rojo una nueva reducción en los requerimientos de reservas de capital del sector bancario. En concreto, a la gran banca se le rebajó este mínimo exigido en 0,5 puntos, inyectando así hasta un total de 188.000 millones de dólares más a su economía. Pese a las dudas en torno al ritmo de recuperación económica en el seno del gigante asiático que despertaba la adopción de esta medida, el yuan siguió revalorizándose en los primeros compases de la semana, hasta situarse en los 0,139 euros por unidad, rozando de nuevo máximos no vistos desde marzo de 2016, después de las dos devaluaciones de la divisa china. Con esta subida, acumula ya una revalorización de más del 10% frente a la moneda europea en lo que va de año.

Por todo ello este jueves, el Banco Popular de China anunció una nueva medida para frenar su divisa, al elevar el requerimiento a los bancos del 7% al 9% de reservas en divisas extranjeras. Es la segunda vez que lo hace en 2021 después de que en junio elevara esta ratio del 5 al 7% y obliga con ello a las entidades financieras a vender yuanes y comprar otras monedas. Este movimiento, aunque no es nuevo, llevaba sin ser utilizado desde 2007.

También esta semana, la entidad central señalaba un límite de tolerancia con respecto a los niveles máximos de la divisa, al situar su tasa de referencia por debajo de lo previsto al inicio de la sesión (cada día fijan el rango máximo en el que permitirán que se mueva el yuan antes de intervenir en el mercado).

La mayoría de los analistas esperan que el banco central chino empiece a relajar la política monetaria para contrarrestar la ralentización del crecimiento. Esta situación choca con lo que sucede en Estados Unidos, donde la Fed ya ha anunciado el inicio del repliegue de los estímulos americanos. A medida que los tipos de interés estadounidenses suban, el dólar se convertirá en una divisa más atractiva para los inversores, lo que podría provocar salidas de capital de China. ¿Deben preocuparse lo inversores? Los analistas no ven aún un gran riesgo de depreciación. Sin embargo, habrá que esperar para ver qué otras sorpresas depara Pekín.

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Comentarios 10

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John
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Larga vida a Xi Jinping

Puntuación -12
#1
Usuario validado en elEconomista.es
vilicitano
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Es xi el nuevo Nerón... Gasolina al fuego. XD

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#2
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A contra corriente?, en Europa llevamos años dopando la economía... pero la inflación obligará a dejar de imprimir euros que no tenemos.... Los chinos si los tienen además del yuhan y millones de dólares, esa es su fortaleza no los tienes que imprimír

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#3
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Kiko

Es que son medio bobos los pobrecillos...

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#4
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a ver, QUE HAY EXCESO DE LIQUIDEZZZZZZZZZZZZZZZ

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#5
Hinder
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Ale, a imprimir papel, será por papel !!!!

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#6
Benalmadena
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El que escribe los artículos y el que los revisa si es que hay alguien, me parece que son svbnormales.

Cuando china compra deuda y financia al resto de estados cuando ellos emiten deuda AHI no van a contra corriente? Van ahora que incrementan los estimulos cuando ya han comprado tanta deuda del resto de naciones que no pueden emitar mas... que si no tambien la compraban... que en lugar de financiar estados extranjeros, estumila su economia CUANDO es necesario... y seguro que no ponen a una Fed o BCE a comprar deuda sin discriminar de toda la basura que existe para mantener la ilusion un poco mas y que esto le pete al siguiente que venga detras.

Que el Yuan sea una moneda con un cambio fijo es lo mas fundamental para que cualquiera con medio cerebro y conocimientos de economia se de cuenta que no se puede comparar dos systemas cuando ya partiendo de lo mas fundamental que es la moneda, tienen funcionamientos completamente distintos.

También en China tienen 1000 millones de pobres para mano de obra esclava. Que muy pogress que somo aqui en occidente con las gilip0lleces sociales y las energias verdes pero nos da igual que los paneles solares sean construidos en china con mano de obra esclavizada y por supuesto pasandose los derechos humanos por los coj0nes...asi tambien nosotros tendriamos crecimiento de doble digito... Y en espa;a en particular si la izquierda currase en lugar de llorar estábamos los primeros de europa. Y si echamos a todos los funcionares improductivos y con ese dinero financiamos creacion de empresa y I+D, superamos a EEUU. Pero mejor quejarse al gobierno pa un paguita o hacerse funcionario y sanguijuelar al estado y cualquiera que intente emprender.

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#7
delgado
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^>

Hay una diferencia sustancial entre China y el resto de países, los cuales su única arma para combatir la crisis, es hacer más de lo que los llevó a la quiebra y la crisi actual, Redoblar la velocidad de las máquinas de Imprimir dinero para mantener estados IMPOSIBLES, cargados de centenares de millones de GORRINOS, provocando la inflación que ya todos estamos sufriendo

China al contrario que occidente, tiene reservas en divisas, 15 Billones de dólares, para inyectar en su economía, SIN QUE LA INFLACIÓN ASOLÉ SU ECONOMÍA,

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#8
Carmen de Mairena
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China quiere que el 100% de su población viva cada vez mejor, porque es un régimen patriótico de etnia Han.

En Occidente, desde la caida de la URSS, el poder solo se preocupa de que el 1% más rico viva vez mejor, mientras que se despreocupa y hace como que no existe el 20% de los más pobres, completamente excluidos del sistema.

Disfrutad la democracia!

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#9
MIGUEL-ANGEL PEREZ-BENEDITO
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¿Estarán aplicando la metodología contable de la caja de Edgeworth?

Puntuación -1
#10