Madrid
DomusVi, principal operador de centros de mayores en España, ha arrancado el proceso de venta de Mentalia. La compañía ha recibido ya las primeras muestras de interés tras repartir el cuaderno de venta entre los private equity que operan en España. En liza figuran varios actores reconocidos como Abac Capital y Peninsula, según coinciden distintas fuentes financieras consultadas por elEconomista.es. La lista podría ser más extensa, hasta sumar a otros candidatos como Artá Capital, según otra voz conocedora de la operación.
El proceso, que está siendo coordinado por KPMG, avanza en su calendario, con la vista puesta en elegir al nuevo propietario en la segunda mitad de año. La fase para enviar las propuestas no vinculantes (NBOs, por sus siglas en inglés) finalizó hace unos días. Abac, Artá y KPMG declinaron hacer comentarios tras ser contactados. Peninsula no respondió a la petición de este medio.
Los dos candidatos son actores conocidos del capital riesgo nacional. Abac Capital es una gestora de fondos de capital privado que cuenta con inversores institucionales de Europa, Estados Unidos y la región Asia-Pacífico que invierten en compañías españolas de tamaño medio con potencial internacional. Dirigida por Oriol Pinya, Borja Martínez de la Rosa y Federico Conchillo, Abac cuenta en su portfolio con KBV Group, recientemente adquirida, Plating Brap, Avanza Food o Motocard.
Peninsula, por su parte, realizaría una nueva adquisición en el mercado nacional tras hacerse con las clínicas Dorsia, el fabricante de aeroestructuras Aernnova y el desarrollador de soluciones inteligentes de control de acceso Sistemas Salto. Con sede central en Londres y oficinas también en Madrid, la gestora fundada por varios exbanqueros de Mediobanca tiene también en su portfolio a Galenico, proveedor europeo de servicios farmacéuticos entre empresas.
La operación está en marcha con la aspiración de conseguir una valoración que supere los 100 millones de euros, lo que significaría un múltiplo relevante sobre elresultado bruto de la compañía, si se toma como referencia las últimas cuentas disponibles de Geriavi, sociedad tenedora de las clínicas de Mentalia. La documentación remitida al Registro Mercantil revela unos resultados ascendentes desde el año de la pandemia, hasta rozar los 30 millones de ingresos en 2022. La compañía ha crecido también de manera inorgánica a base de compras, como la protagonizada en 2018 con la toma del 32% del Grupo Acalis, la principal empresa del sector en Latinoamérica. Cuenta en la actualidad con 15 centros de atención en Madrid, Ávila, Gran Canaria, Asturias y Guipúzcoa, entre otros.
Sector en auge
El sector está en plena ebullición, como prueba otra operación corporativa desconocida hasta el momento. Se trata de la adquisición de Centros Terapéuticos Espiral por parte de Sherpa. La gestora se ha hecho con la mayoría de este activo que se dedica al desarrollo de hospitales de día especializados en tratamientos integrales de salud mental para pacientes jóvenes. Espiral tiene presencia en Comunidad Valenciana y cuenta con centros en Benidorm, Alicante, Alcoy, Denia, Elda y Elche.
En los últimos años se han sucedido otras transacciones, con la adquisición de Grupo 5, participada por el fondo español Corpfin, por parte de Korian. La adquisición formaba parte de la estrategia del comprador para desarrollar sus actividades sanitarias y avanzar en la creación de una plataforma de salud mental líder en Europa. El primer paso fue la compra de Ita Salud Mental a Magnum Capital, que gestionaba dicha compañía desde 2016.
Otra transacción relevante fue la compra de Hestia Alliance por parte del grupo alemán Median, que ya intentó en un primer momento hacerse con el operador francés Orpea y que conseguía así entrar en España. Median, que cuenta con el respaldo del fondo holandés Waterland, se hizo con esta red de clínicas por cerca de 100 millones de euros, según las fuentes consultadas.
