Sabadell se mueve de cara a lajunta que celebrará mañana BBVA para aprobar la ampliación necesaria para ejecutar la opa. En una carta dirigida a los accionistas de Banco Sabadell, su presidente Josep Oliu reclama a BBVA que publique información "clara, transparente y completa" de todos los elementos que puedan tener un impacto en el valor ofrecido en la opa y les explica que la junta de mañana no implica el éxito de la operación.
BBVA pedirá mañana el apoyo de sus accionistas para ampliar el capital en hasta un 20% para atender el canje accionarial propuesto de un título propio por cada 4,83 acciones de Sabadell. La opa está condicionada a alcanzar una adhesión mínima del 50,01% del capital del catalán.
En la formulación de la oferta BBVA expuso que la operación generará 850 millones en sinergias, retornos próximos al 20% de la inversión (ROIC) y crecimientos del 3,5% anuales en el beneficio por acción. Pero estos números son bajo un escenario de fusión que el Gobierno ya ha anunciado que no aprobará.
Bajo este contexto, Oliu demanda en su carta que aporte información "completa" y lo juzga necesario para que los accionistas "puedan tener una información ponderada y suficiente para su toma de decisión", según la misiva recogida por Europa Press.
Al respecto explica que uno de los aspectos "más importantes" que deben conocer los accionistas de Sabadell son los impactos financieros que existirán, tanto en caso de fusión como si no pudiera tener lugar y demanda un detalle de las sinergias en ambos escenarios, de los costes de reestructuración y en el capital del banco.
Sabadell prevé vigilar para conocer los impactos de los costes de ruptura de los acuerdos comerciales que tiene con terceros y los ajustes en el valor razonable de las carteras de bonos y préstamos del banco, además de la opinión del auditor de BBVA sobre su contabilización. Sobre este extremo apunta que BBVA deberá incluir el impacto por pérdidas de negocio esperadas, especialmente en el segmento pymes.
CNMC y Gobierno
Una de las incógnitas que sobrevuelan sobre la operación son las condiciones que puede imponer la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), cuyo dictamen podría prolongarse en el tiempo, y el veto del Gobierno, sobre todo, si restan atractivo a la transacción.
El banquero también incide en ambos aspectos, exigiendo a BBVA que detalle las condiciones que puedan fijar Competencia con efecto relevante para la oferta.
El consejo de administración del banco catalán rechazó la oferta porque infravalora la entidad y aseguró que Sabadell podría crear más valor de manera independiente. En su misiva Oliu explica el consejo emitirá un informe en el que valorará la oferta y manifestará su recomendación cuando se inicie el plazo de aceptación.
Además explica a los accionistas del banco catalán que el momento de tomar la decisión está "aún lejos", asegurando que en la junta de mañana no se está decidiendo "nada que presuponga un posible éxito de aceptación de la opa ni presupone decisión alguna por parte de los accionistas que pudieran serlo de ambas entidades".
La aprobación de la ampliación de capital sí es, sin embargo, uno de los tres permisos imprescindibles para que la oferta pueda lanzarse junto a la autorización del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).