BBVA copará el 85,97% de su filial Garanti gracias a que han suscrito su oferta pública de adquisición de acciones (opa) inversores dueños del 36,12% del banco turco. Su adquisición comprometerá 22.758 millones de liras o 1.410 millones de euros al cambio actual.
Aunque mejoró el precio un 23%, al subir la oferta desde 12,20 liras por título a 15, la factura final resultará un 16% inferior a la propuesta original por el desplome sufrido desde entonces por la divisa y ahorraría unos 215 millones de euros.
Economizará además en capital dado que la transacción consumirá 23 de los 34 puntos básicos que había estimado en ratio CET1 fully loaded si lograba una adhesión del 100% del accionariado. Su menor impacto es al quedarse por debajo de ese umbral y por la depreciación de la lira.
Sin embargo, la regulación turca le permitirá comprar más acciones sin tener que lanzar otra opa, al dejar manos libres al inversor cuando supera el 50% del capital.
El grupo está convencido de que Garanti es una apuesta de futuro por el crecimiento del país y la baja bancarización de su población, aunque a corto plazo verá penalizados sus resultados al aplicar la contabilidad hiperinflacionaria.
Según su servicio de estudios, la economía otomana crecerá al 3% anual y la edad media de sus 85 millones de habitantes ronda los 33 años. En el primer trimestre, Garanti elevó un 206,3% su beneficio, con expansiones del 14,9% en el crédito y del 12,3% en depósitos de clientes y con apenas un 3,3% de morosidad.
BBVA entró en Garanti en 2010 al comprar el 25,01% de Garanti a Dogus y General Electric por unos 4.000 millones cuando la banca turca cotizaba a unos múltiplos que las sucesivas crisis han borrado. Con la opa, su inversión total en el banco alcanzará los 8.300 millones.
