En 2024 los astros se han alineado para aquellos inversores que confían en uno de los activos más tradicionales que se pueden encontrar en el mercado: el oro. El metal precioso supera a todas las principales clases de activos cotizados, con una revalorización que roza el 32% desde el primer día del ejercicio. Las subidas de precio han terminado llevando al metal hasta precios que nunca antes se habían tocado: los 2.700 dólares por onza, un nuevo máximo histórico que, para muchos analistas, no va a frenar el rally que está viviendo. La incertidumbre geopolítica, las elecciones en Estados Unidos, la bajada de tipos de los bancos centrales y el aumento de la demanda por parte de estos últimos son los principales argumentos a favor de nuevas subidas para el precio del oro.

La reunión de octubre del Banco Central Europeo ha concluido con un recorte de tipos de 25 puntos básicos, lo esperado por los mercados y los analistas. Con el encuentro ya finalizado, ahora lo más importante es analizar el mensaje de Christine Lagarde, presidenta del BCE, para tratar de encontrar pistas sobre el futuro del proceso de recortes de tipos que está en marcha en la zona euro. La presidenta ha insistido, como es habitual, en que el BCE no se ha comprometido a llevar a cabo una hoja de ruta cerrada, y que todo “dependerá de los datos” que se vayan conociendo. Sin embargo, y aunque advierte de que la inflación podría repuntar en el corto plazo, todo apunta a que el organismo se inclina por un proceso de bajadas en el precio del dinero agresivo en los próximos trimestres.

La reunión de octubre del Banco Central Europeo ha concluido con un recorte de tipos de 25 puntos básicos, lo esperado por los mercados y los analistas. Con el encuentro ya finalizado, ahora lo más importante es analizar el mensaje de Christine Lagarde, presidenta del BCE, para tratar de encontrar pistas sobre el futuro del proceso de recortes de tipos que está en marcha en la zona euro. La presidenta ha insistido, como es habitual, en que el BCE no se ha comprometido a llevar a cabo una hoja de ruta cerrada, y que todo “dependerá de los datos” que se vayan conociendo. Sin embargo, y aunque advierte de que la inflación podría repuntar en el corto plazo, todo apunta a que el organismo se inclina por un proceso de bajadas en el precio del dinero agresivo en los próximos trimestres.

El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado la tercera bajada de tipos de interés de este año en la reunión de octubre celebrada este jueves. Aunque los mercados habían descontado esta rebaja, la decisión ha sido un tanto controvertida dentro del Consejo de Gobierno, puesto que en un principio octubre iba a ser un mes de transición, pero las 'prisas' de Reserva Federal por acelerar los recortes (aunque luego se ha echado atrás 'traicionando' al BCE y dejándole solo) y los malos datos económicos han llevado al banco central a implementar este movimiento. El BCE ha rebajado los tipos en 25 puntos básicos, los tres tipos de interés clave se quedan de la siguiente forma: la tasa de depósito (donde los bancos acumulan su liquidez) cae al 3,25%, el tipo principal de refinanciación en el 3,40% y la facilidad de crédito (ventanilla de emergencia) en el 3,65%. En cuanto a la rueda de prensa, Christine Lagarde, presidenta del organismo, ha dejado claro el forward guidance (futuro de los tipos): "No nos comprometemos a seguir ningún camino con los tipos de interés". Esta es la frase que ha resumido la comparecencia de la banquera gala.

La percepción de los gestores de fondos sobre la situación económica, y los activos en los que hay que estar invertido en este momento, ha girado radicalmente de septiembre a octubre. En este periodo se ha producido un cambio sustancial en el sentimiento de los inversores, por dos motivos: el primero, el buen dato de empleo en Estados Unidos que se publicó el 4 de octubre, que ha disparado el optimismo por el crecimiento económico en el país y, en segundo lugar, por los estímulos que las autoridades anunciaron en China en la última semana de septiembre. Con estos dos argumentos sobre la mesa, los gestores encuestados por Bank of America durante la primera semana de octubre han cambiado por completo su posicionamiento: las ventas de renta fija que se han producido este mes son las más fuertes de toda la serie histórica, y esta desinversión se ha aprovechado para rotar hacia activos de más riesgo, como la bolsa, que ha experimentado la entrada más fuerte desde junio del año 2020.