La salida de Castlelake del capital de Aedas Homes está cada vez más cerca. El fondo, que contrató a Deutsche Bank para encontrar a un comprador que le dé el relevo como accionista mayoritario de la promotora, recibirá en las próximas semanas las ofertas en firme de los fondos interesados, según han confirmado distintas fuentes del sector a elEconomista.es. Entre los candidatos para tomar el control de Aedas se encuentran la gestora de fondos Hines y Starwood Capital.
El fondo estadounidense quiere cerrar ya su etapa en Aedas, por lo que el objetivo pasa por deshacerse de todas sus acciones en la inmobiliaria. Actualmente su participación del 79,02% en la promotora está valorada en 897 millones de euros, ya que la capitalización de la compañía al cierre de la sesión de ayer ascendía a 1.136,2 millones de euros.
Este último sería el valor total de la operación, ya que, en caso de que acuerde la venta con un único inversor, este debería lanzar una OPA (operación pública de adquisición) por la totalidad de la compañía, tal y como lo marca la ley una vez que un inversor toma el control de más del 30% del capital de una empresa cotizada.
Ante una potencial operación de este calado sobre Aedas, la propia promotora contrató a Goldman Sachs para estudiar la posible opa, que debido al proceso abierto por Castlelake sería, previsiblemente, de carácter amistoso.
La salida de Castlelake no responde ni al rendimiento operativo de Aedas, ni a la situación del sector inmobiliario en España, ya que ambos son positivos. Su decisión de vender atiende al modelo de negocio propio de este perfil de inversores, con la particularidad de que la firma estadounidense trabaja con unos plazos más largos que otros inversores que también han apostado por el ladrillo en España, como podrían ser Orion (accionista de Neinor) o Värde (accionista de Vía Célere).
En 2023 el fondo se puso a trabajar ya en una estrategia de salida, tal y como adelantó este medio. En esa ocasión Castlelake diseñó un plan que ofreció a distintos fondos y que consistía en lanzar una OPA de exclusión para posteriormente venderles la compañía. Sin embargo, la firma descartó esta vía ya que debía hacer frente a un pago relevante para excluir a la inmobiliaria de Bolsa.
El panorama ahora es más atractivo para los inversores, ya que el mercado residencial es a día de hoy el más cotizado por el capital internacional al haber un gran potencial de crecimiento resguardado en la elevada demanda frente a una oferta muy ajustada y con previsión de precios al alza.
La promotora, que nació en 2014 y salió a cotizar en 2017, es junto a Neinor y Metrovacesa, una de las mayores firmas residenciales cotizadas de este país. Actualmente, la firma que dirige David Martínez, cuenta con la mayor cartera de preventas, con 4.289 unidades, y una bolsa de suelo con potencial para levantar 24.000 viviendas, de las que cerca de la mitad -el 47%- se ubicarán en Madrid, mercado que la compañía considera como "el más resiliente de todo el país".
La salida de Castlelake, que ya no estaba dispuesta a inyectar más capital en la promotora, y la entrada de un nuevo inversor supondrá un impulso tanto para la actividad de la inmobiliaria como para el resto del sector, al suponer un primer paso entre las grandes operaciones corporativas que se esperan para este año en el sector.