Helios Real Estate, el consorcio formado por el fondo estadounidense Hines y Grupo Lar, han lanzado una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) de carácter voluntario sobre el 100% del capital de Lar España. Ofrecen 8,10 euros por título, lo que supone valorar la totalidad de la socimi de centros comerciales en 677,9 millones de euros.
El importe total máximo a desembolsar en efectivo por Helios, participada en un 62,5% por Hines European Real Estate Partners y en un 37,5% por Grupo Lar Retail, asciende a 609,1 millones de euros. El precio ofertado implica una prima del 16% sobre el precio al que cerraron ayer las acciones de Lar España (6,99 euros); del 17% sobre el precio medio ponderado de cotización del último mes; del 16% sobre el precio medio ponderado de los últimos tres meses, y del 25% sobre el precio medio ponderado de los últimos seis meses, según detalla el hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La oferta se formula sobre la totalidad de las acciones emitidas de Lar España, a excepción de las acciones que poseen tanto Grupo Lar como su presidente, Miguel Pereda, dado que se han comprometido irrevocablemente a no aceptar la oferta; en consecuencia, las acciones que ambos poseen se aportarán a la sociedad que han creado cuando se complete la OPA. De esta manera, la oferta se dirige de manera efectiva a un total de 75.196.924 acciones ordinarias de Lar España de 2 euros de valor nominal cada una, pertenecientes a una misma clase y serie, representativas del 89,85% de su capital social.
De este modo, la oferta está condicionada a alcanzar un nivel mínimo de aceptación que otorgue control al oferente, a que el perímetro de activos permanezca inalterado y a que no se produzcan cambios materiales en la posición de deuda neta/efectivo si se toma como referencia la última información publicada al cierre del primer trimestre de 2024.
Además, el consorcio financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos de "reconocido prestigio", al tiempo que han detallado que la intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV ('loan to value').
Si Lar España realizara cualquier reparto de dividendos, reservas o cualquier otra distribución a sus accionistas con anterioridad a la liquidación de la oferta, ya sea ordinaria o extraordinaria, a cuenta o complementaria, el precio de la misma se reducirá en una cantidad equivalente al importe bruto por acción del reparto o distribución. Finalmente, Stanley y AZ Capital actúan como asesores financieros y Freshfields Bruckhaus Deringer y Garrigues como asesores legales del consorcio.
Actualmente, Lar España está participada por el fondo sudafricano Vukile, que cuenta con el 25,52% y también es dueño de Castellana Properties. Después se encuentra Grupo Lar (10%), Adamsville (5,20%), Brandes (5%), Santalucía (4,98%), Blackrock (3,06%), Utah State Retirement System (3,07%) y otros accionistas (43,14%).
La socimi cuenta con un portfolio de 12 activos inmobiliarios, incluyendo nueve centros comerciales y tres parques comerciales, valorado en cerca de 1.400 millones de euros. La cartera tiene cerca de 500.000 metros cuadrados en alquiler (SBA) y una ocupación actual del 97,1%.
Se dispara en Bolsa
Las acciones de Lar España se han disparado este viernes más de un 17% en el arranque de la jornada bursátil, tras conocerse la OPA. En concreto, arrancaron la jornada con una revalorización del 17,17%, hasta intercambiarse cada una de sus acciones a 8,19 euros, superando los 8,10 euros ofertados, lo que supone valorar la totalidad de la socimi en 677,9 millones de euros. A las 9.15 horas moderaba su impulso al 16,17%, con sus títulos a 8,12 euros, todavía por encima del precio ofertado por Hines y Grupo Lar.