España afronta la crisis en condiciones óptimas de financiación, ya que el cupón de su bono dejó atrás las alzas de marzo y se sitúa ahora en el 0,8%.
El mérito de que así siga en el corto plazo tiene un claro acreedor: los estímulos del BCE. Todo depende, por tanto, de un factor externo a nuestro país y resultaría temerario darlo por garantizado. Muchas cosas pueden cambiar tras el choque entre el eurobanco y el Constitucional alemán. La mediación de la canciller Merkel impedirá situaciones extremas, como que el Bundesbank deje de participar en los programas de estímulos. Pero es posible que en el futuro se cuestione la duración de estas ayudas, y su reparto por países, lo que amenaza con multiplicar el coste de la financiación para España.
